生猪周度报告：猪价短期区间震荡，中长期偏强运行

摘要

• 供应端：养殖端出栏逐步增加，规模企业减量结束，二育出栏增加，整体供应增量。
• 需求端：清明节后需求小幅减少，屠宰企业国储订单收尾，二育进场量同比减少，需求端小幅下降。
• 成本支撑：加征关税导致饲料成本上升，对生猪价格形成支撑。
• 操作建议：短期区间操作，中长期低位建多，养殖户可套期保值。

生猪价格行情回顾

• 生猪期现货价格走势如图1所示（数据来源：钢联数据）。

供应情况分析

• 能繁母猪存栏量月度走势如图2所示（数据来源：钢联数据），显示存栏量稳定。
• 商品猪出栏均重周度走势如图3所示（数据来源：钢联数据），出栏均重略有波动。

需求情况分析

• 商品猪存栏结构分体重如图4所示（数据来源：钢联数据），显示不同体重猪存栏比例。
• 重点屠宰企业开工率如图5所示（数据来源：钢联数据），开工率稳定。

成本利润分析

• 重点屠宰企业冻品库容率如图6所示（数据来源：钢联数据），库容率正常。
• 自繁自养养殖利润如图7所示（数据来源：钢联数据），利润波动。
• 外购仔猪养殖利润如图8所示（数据来源：钢联数据），利润稳定。

行情展望

• 供应端：养殖端出栏增加，规模企业恢复正常，二育出栏增加，整体供应增量。
• 需求端：清明节后需求小幅减少，国储订单收尾，二育进场量减少，需求端小幅下降。
• 成本支撑：加征关税导致饲料成本上升，对生猪价格形成支撑。
• 操作建议：短期区间操作，中长期低位建多，养殖户可套期保值。

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