锡日度报告：特朗普关税超预期极端，风险资产回落

现货行情

2025年4月3日，Mysteel上海现货锡锭报价291000-292000元/吨，平均价291500元/吨，较上一交易日下跌7500元/吨。现货市场下游畏高情绪加重，观望增多，冶炼厂捂货惜售，交投不佳。云锡对期货2504合约升水0-升水100元/吨左右。

基本面分析

周四（2025年4月3日），LME锡3月电子盘冲高回落，沪锡2505合约低开低走，收盘价287790元/吨，下跌9800元，跌幅3.29%。受特朗普公布的对等关税细则影响，风险资产价格回调，避险资产价格上涨。市场认为，若后期无更极端事件，风险资产可能触底回升。锡矿短期供应紧张，但宏观因素引发价格大跌，沪锡波动明显放大。锡矿供应紧张对价格有支撑，后期价格向上趋势逻辑仍在，需警惕价格突然再次大幅走高。

期货日K线

• 图1：沪锡加权期货合约价格走势
• 图2：LME锡3月电子盘价格走势

风险揭示

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