国内市场方面,2024/25榨季广西已于4月2日全部结束生产,同比提前26天,但云南仍在收榨,预计4月初将进入集中收榨期。广西入榨甘蔗同比减少,但产糖率提高,产糖量同比增加;云南入榨甘蔗和产糖量均同比减少。进口方面,1-2月我国食糖进口大幅下降,但糖浆、白砂糖预混粉进口同比增加。需求方面,广西和云南的食糖销售均同比增加,产销率提高。库存方面,广西工业库存同比减少,云南工业库存略增。国际市场方面,巴西2024/25榨季入榨量、产糖量同比减少,但乙醇产量增加;3月前三周巴西糖出口量同比减少;港口等待装运的食糖数量环比减少。印度2024/25榨季产糖量同比减少,但预计最终产量仍能满足国内需求;马邦多数糖厂已收榨。泰国2024/25榨季产糖量同比增加。市场解析显示,郑糖保持强劲上行势头,主要受国产糖供应减少和库存下降推动。短期看,郑糖可能存在技术性回撤,但中长期上涨格局不变。市场关注点包括云南收榨情况、泰国糖浆及预拌粉整改、巴西天气、印度压榨进度及巴西雷亚尔波动。