行情回顾
- 本周上证综指下跌0.28%，创业板指下跌2.95%。
- 公用事业板块上涨2.96%，煤炭板块上涨1.35%，碳中和板块上涨0.53%，环保板块上涨0.11%。
- 公用事业板块中，风力发电涨幅最大（5.95%），火力发电（3.69%）、电能综合服务（3.42%）、其他能源发电（3.29%）、水力发电（2.75%）、光伏发电（2.45%）、热力服务（1.95%）、核力发电（1.15%）、燃气III（0.23%）均上涨。
- 环保板块中，大气治理（7.03%）涨幅最大，水务及水治理（1.20%）、固废治理（下跌0.51%）、环保设备III（下跌2.28%）、综合环境治理（下跌0.75%）涨跌互现。
每周专题
- 工业燃料领域用气量在2023年天然气消费总量中占比近42%，主要应用于陶瓷、玻璃、钢铁等行业，替代能源为煤炭。
- 工业领域“煤改气”进程反复，主要原因是天然气供应瓶颈和煤气经济性对比。
- 以福建省陶瓷业为例，因“煤改气”步伐过快导致供气不足和气价攀升，部分企业又改回使用煤气发生炉。
- 经济性对比显示，采用发生炉煤气为燃料时的热处理用能价格比采用天然气低55.8%，对于日热处理量约3.6亿kcal的陶瓷企业而言，当前使用发生炉煤气的经济性优于天然气。
行业数据跟踪
- 煤炭价格：欧洲ARA港和纽卡斯尔NEWC动力煤FOB离岸价上涨，广州港印尼煤库提价下跌，山东滕州和秦皇岛动力煤价格不变。
- 天然气价格：ICE英国天然气价格下跌，美国Henry Hub和欧洲TTF天然气价格上涨，国内LNG到岸价格下跌。
- 碳市场：全国碳市场碳排放配额价格下跌，上海碳排放权交易市场成交量最高。
行业要闻
- 中国能建与重庆市政府签署战略合作框架协议，聚焦碳中和、能源电力、新型城镇化等领域。
- 国家电投集团与华为签署深化战略合作协议，加强人工智能、数字赋能等领域的合作。
- 国家能源集团旗下国能（鄂尔多斯）能源化工有限公司成立，注册资本128亿元，业务覆盖煤炭开采、建设工程勘察、发输供（配）电业务等。
上市公司动态
- 多家公司股东进行股权质押，包括海天股份、联泰环保、京运通、蓝天燃气等。
- 兆新股份、京能热力等公司大股东减持。
- 恒合股份、景津装备、洪城环境等公司未来3月限售股解禁。
投资建议
- 火电板块：建议关注皖能电力、华电国际。
- 水电板块：建议关注长江电力。
- 核电板块：建议关注中国核电。
- 新能源板块：建议关注龙源电力（H）。
- 环保板块：建议关注玉禾田。
风险提示
- 电力板块：新增装机容量不及预期、下游需求景气度不高、电力市场化进度不及预期、煤价维持高位、电力市场化交易风险等。
- 环保板块：环境治理政策释放不及预期。
