公司信息更新报告：营收利润同比增长，国内海外扩展均衡

中国能建2024年业绩表现稳健，营收利润双增长，国内海外业务均衡发展。公司2024年实现营业收入4367.13亿元（同比增长7.56%），归母净利润83.96亿元（同比增长5.13%），新签订单额14088.76亿元（同比增长9.75%）。毛利率12.41%（同比-0.23pct），净利率2.71%（同比-0.06pct），经营活动现金流净额110.27亿元（同比增长16.25%）。债务结构稳定，资产负债率76.31%，在手现金911.62亿元（同比增长17.95%）。新能源业务持续发展，工业制造订单增长明显，海外业务成效突出，境外新签合同同比增长14.5%，在沙特、菲律宾等10国新签合同额均超百亿人民币，装机规模突破3GW。投资运营业务潜力充足，巴基斯坦SK水电站等项目顺利投运。预计2025-2027年归母净利润分别为106.0、123.3、128.7亿元（EPS 0.25、0.30、0.31元），对应PE 9.0、7.7、7.4倍。维持“买入”评级，风险提示包括新能源投资、多元化业务及海外业务进展不及预期。