- 一级市场发行回升：上周中资离岸债一级市场发行回升，共发行10只债券，规模约25.5亿美元，以金融和城投行业为主。中航国际融资租赁发行两只合计8亿美元高级债券，为上周最大发行规模；安庆宜秀美好乡村建设发行0.45亿美元债券，息票率7.6%，为上周定价最高的新发债券；首创集团发行5亿美元债券，息票率6.8%，最终认购超7倍；远东宏信发行5亿美元债券，息票率6%，最终认购超4倍；中航国际融资租赁发行两只合计8亿美元高级债券，息票率4.625%和SOFR+83bps，最终认购超26亿美元。
- 二级市场走势平稳：中资美元债指数（BloombergBarclays）按周上涨0.01%，投资级指数最新价报193.3354，周涨幅0.003%；高收益指数最新价报158.173，周涨幅0.03%。中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周下跌0.005%，投资级回报指数最新价报233.8845，周跌幅0.01%；高收益回报指数最新价报235.4625，周涨幅0.05%。
- 美债收益率多震荡回落：截至3月28日，2年期美国国债收益率较上周下行3.62bps，报3.9119%；10年期国债收益率上行0.32bps，报4.2494%。
- 宏观要闻：美国上周初请失业金人数22.4万人，预期为22.5万人；美国2月核心PCE物价指数同比上涨2.8%，超预期；美国2024年第四季度GDP终值年化环比增速由2.3%上修至2.4%，高于市场预期；美国2月耐用品订单初值环比升0.9%，预期下降1%；美国3月标普全球制造业PMI初值49.8，预期51.8；特朗普宣布将对购买委内瑞拉石油和天然气的国家征收25%的关税；特朗普宣布将对所有未在美国制造的汽车征收25%的关税；美国发布与俄乌会谈声明；欧元区3月制造业PMI初值48.7，预期48.2；1-2月全国一般公共预算收入同比降1.6%；1-2月全国规模以上工业企业营业收入同比增2.8%；地产美元债对香港中资银行的业绩压力正在逐步减轻。
- 二级市场各行业表现：材料板块领涨，地产、非必需消费板块领跌。材料板块主要受中国宏桥集团有限公司、中国西部水泥有限公司等名字上涨的影响，收益率下行11.2bps。地产板块主要受龙光集团有限公司、融创中国控股有限公司等名字下跌的影响，收益率上行728.7bps；非必需消费板块主要受EagleIntermediateGlobal控股有限责任公司、蔚来集团等名字下跌的影响，收益率上行107.0bps。
- 二级市场不同评级表现：投资级名字均下跌，A等级周收益率上行0.9bps；BBB等级周收益率上行1.3bps；高收益名字亦下跌，其中BB等级收益率上行1.8bps；DD+至NR等级收益率上行约172.1bps；无评级名字收益率上行129.9bps。
- 上周债券市场热点事件：泛海控股拟将FANHAI14.505/23/21展期至9月23日兑付；上海世茂建设：公司累计未能按期支付的公司债券本息共计约6.36亿元；旭辉集团：子公司发生债务逾期规模合计约10亿元。
- 上周主体评级调整：义乌国资运营公司发行人评级由Baa3上调至Baa2；青岛胶州湾发展集团长期信用评级由BBB-上调至BBBg+；北京环卫集团长期外币发行人评级由BBB-上调至BBB+；香港置地控股长期发行人信用评级由BBB上调至A；成都兴锦建设投资集团长期本外币发行人评级由BBB-上调至BBB-；世纪互联公司家族评由B3上调至B2。
