鸡蛋供应持续恢复 蛋价跌价风险逐步释放

鸡蛋供应持续恢复蛋价跌价风险逐步释放 发布时间：20250331152651作者：西南期货来源：西南期货 资金流向 3月31日收盘，鸡蛋期货资金整体流入77497万元。 行情复盘 3月31日收盘，鸡蛋期货主力合约收跌221至 29620元。 现货市场 上一交易日，主产区鸡蛋均价为311元斤，较前日持平，主销区鸡蛋均价为334元斤，较前日持平。鸡蛋单斤成本约353元，同比偏低536，窄幅震荡。单斤饲料成本约29元，养殖利润约027元斤，同比偏高008元斤。 背景分析 2月全国在产蛋鸡存栏量1306亿羽，环比增长132，同比实现增长7。存栏量处于近9年偏高水平，供应快速恢复兑现。按补苗趋势看，3月蛋鸡存栏量或继续增长，同比或来到近10年偏高水平，关注淘汰鸡情况。 研报正文 【鸡蛋】 上一交易日，主产区鸡蛋均价为311元斤，较前日持平，主销区鸡蛋均价为334元斤，较前日持平。鸡蛋单斤成本约353元，同比偏低536，窄幅震荡。单斤饲料成本约29元，养殖利润约027元斤，同比偏高008元斤。 2月全国在产蛋鸡存栏量1306亿羽，环比增长132，同比实现增长7。存栏量处于近9年偏高水平，供应快速恢复兑现。按补苗趋势看，3月蛋鸡存栏量或继续增长，同比或来到近10年偏高水平，关注淘汰鸡情况。 上一交易日，主力合约下跌043至3018元半吨，基差32。 整体来看，3月鸡蛋供应或同比继续增加，消费淡季，鸡蛋供应持续恢复，蛋价跌价风险逐步释放，远月关注34月新增鸡苗情况，考虑卖出深虚put及关注逢高沽空远月短线机会。 【生猪】 昨日，生猪全国均价为1455元公斤，较昨日下跌004。北方区域近两日由弱转强个别先导省份涨势扩大。目前处于月末阶段养殖公司出栏量进入预期内缩减状态但减量有限部分市场周末及降温订单有所呈现个别企业相对明显双向支撑因素下价格偏强调整局部区域在情绪助推下涨幅较为明显。南方区域猪价多是下降为主集团场报价均有不同程度下调随临近月底但并未有太明显的缩量趋势价格暂时没有太明显的起色终端仍是相对稳定预计短期内价格上行阻力颇大。 2024年1月，全国能繁母猪存栏4062万头，环比下降039，同比降减012。涌益咨询数据显示，3月规模场计划出栏量环比增长14。出栏体重来看，上周出栏体重环比上涨022kg至12788kg，体重增长。冻品库存方面，库容率上涨026至1685。集团养殖成本约135元千克，成本低位小幅震荡。 上一交易日，主力合约上涨207至13225元吨，基差1335元吨。 整体来看，集团场4月计划出栏量增量有限，或仍存部分压栏预期，消费进入淡季。随价格走高，二次育肥成交量开始回落，又到月末月初控量期，现货价格预计下行有限。当前回落程度取决于二育及集团短期出栏情况，前期空单短线止盈，考虑反弹后的远月机会。 关联品种生猪所属公司：西南期货