公司概况与业绩
昊海生科是一家专注于研发、生产及销售医用生物材料的高科技生物医药企业，主要产品包括人工晶状体、眼视光终端产品、医用透明质酸/玻璃酸钠、医用几丁糖、医用胶原蛋白海绵及外用重组人表皮生长因子等。公司在人工晶状体市场占有约30%的份额，为全球第七大生产商，并在眼科、骨科、防黏连及止血等领域处于领先地位。公司拥有25项生物医药核心技术和专利，并建立了国际、国内一体化的研发布局。
2024年，公司实现营收26.98亿元，同比增长1.64%；归母净利润4.2亿元，同比增长1.04%；扣非后归母净利润3.79亿元；经营活动产生的现金流量净额6.49亿元，同比增长2.23%。公司拟每10股派发现金红利6.00元，现金分红总额占2024年归母净利润的54.92%。
业务板块发展情况
- 医美板块：2024年实现营收11.95亿元，同比增长13%。玻尿酸收入7.42亿元，同比增长23%；医美光电设备收入2.64亿元；人表皮生长因子收入1.89亿元，同比增长11%。公司自研的有机交联玻尿酸产品“海魅月白”于2024年11月上市，与“海魅”、“海魅韵”共同组成本集团玻尿酸高端产品系列矩阵。
- 眼科板块：2024年实现收入8.58亿元。中高端和高端眼科产品表现亮眼，预装类非球面产品销量增长137%，区域折射双焦点产品销量增长40%。高透氧角膜塑形镜“迈儿康myOK”和“童享”处方片销量分别增长31%和234%。滴眼液产品线收入同比增长30%。
- 骨外科板块：2024年实现收入4.57亿元，外科业务收入1.46亿元，相对稳健。
- 研发投入：2024年研发投入2.39亿元，同比增长8.6%，占营收比重达8.86%。公司目前有24个在研项目，医美和眼科创新产品线均处于临床试验过程中。
提问环节与解答
- 玻尿酸产品增速放缓原因：医美行业收入端受消费降级影响，客户定制比例和数量大幅上升。2024年玻尿酸产品销量同比增长65%。
- “海魅月白”收入指引：产品处于打板试用推广阶段，高端玻尿酸定位受到机构欢迎，收入是否达预期取决于企业推动方式和市场变化。
- 玻尿酸市场消费好转迹象：医美行业未呈现良好恢复势头，但业界有信心，玻尿酸行业稳中向上。公司计划培养四支队伍加强推动力，并积极向海外注册产品。
- 玻尿酸出海规划：公司已收购以色列EndyMed、法国Bioxis，计划在法国注册羟基磷灰石系列、胶原蛋白系列、透明质酸产品及几丁糖技术，服务欧洲、中南美、东南亚、非洲、阿拉伯市场和中东市场，美国市场放在第二步开放。
- OK镜收入及行业展望：视光终端产品2024年收入近2亿元，主要由OK镜产品贡献。行业受大经济环境影响相对持平，但长期刚性需求旺盛。公司自有品牌产品线优势明显，未来稳中向好。
- 人工晶体手术量和价格变化：国采影响贯穿全年，终端价格和出厂价格下行，高端产品价格降幅更明显。白内障手术量基本持平，部分医院显著增长。公司推动预装晶体、双焦点晶体等高毛利产品销售，对冲毛利压力。
- 人工晶体研发进展与展望：2025年前两个月密集上市三个疏水系列产品，高端产品如五焦点、延展焦深型产品临床试验有序推进。公司形成疏水和亲水两大产品系列齐头并进的局面，赛美视子公司已开始贡献收入。2025年相对平稳，未来新产品上市将推动高端产品收入。
- PRL产品设计特点与预期：初代PRL矫正度数范围1000度到3000度，需虹膜激光打孔。第二代房水通透型PRL矫正度数范围更广，采用悬波设计实现房水循环，避免了在光学区打孔，临床试验显示安全性和有效性良好。
- 眼科镜片销售策略：公司眼科产品线单一品类多品牌，覆盖白内障和近视防控两大板块，初步呈现全生命周期眼健康产品提供者定位。2024年为全球视光和白内障领域贡献1700万片原材料晶胚。今年重点工作包括加强昊海眼科品牌建设，进行销售团队建设和整合，发挥品牌营销协同作用。
- 胶原蛋白领域布局：公司在胶原蛋白类产品上进行综合布局，涵盖重组产品、生物提取产品、人胶原蛋白产品等，既有原料也有制剂。相关研发正在紧锣密鼓地进行。
