昊海生科机构调研纪要

昊海生科机构调研报告 调研日期:2023-08-21 上海昊海生物科技股份有限公司是一家专注于研发、生产及销售医用生物材料的高科技生物医药企业,专注于医用生物材料市场中快速增长的治疗领域 ,包括眼科、整形美容与创面护理、骨科、防黏连及止血。公司产品主要包括人工晶状体系列、眼视光终端产品系列、医用透明质酸/玻璃酸钠系列、医用几丁糖系列、医用胶原蛋白海绵系列和外用重组人表皮生长因子系列。公司在人工晶状体市场方面,根据销售数量和手术实施例数推算,目前在中国人工晶状体市场的份额达到30%左右,为全球第七大人工晶状体生产商。公司在眼科、眼科粘弹剂、骨科关节腔粘弹补充剂、手术防粘连剂和外用重组人表皮生长因子等细分领域也长期处于领先地位。公司拥有25项生物医药领域核心技术和专利产品,依靠科技创新打造企业未来发展的引擎。昊海生物科技不断加大研发投入,已在中国、美国、英国、法国、以色列建立一体化的联动研发体系,初步形成国际、国内一体化的研发布局。此外,公司产品及技术曾两次荣获国家科学技术进步二等奖,已获得发明专利92项。 2023-08-24 执行董事侯永泰,吴剑英,唐敏捷,陈奕奕,董秘田敏 2023-08-21 业绩说明会上海 贝莱德 其它 - 中信证券 证券公司 - 千一私募基金 - - 坚果私募基金 - - 涌乐私募基金 - - 玄元私募基金 - - 玄甲私募基金 - - 翀云私募基金 - - 安本私募基金 - - 果实私募基金 - - 招商信诺资管 资产管理公司 - 国泰君安资管 资产管理公司 - 中信建投 证券公司 - 海通证券资管 其它 - 招银国际资管 其它 - 平安资管 保险资产管理公司 - 太平洋资管 保险资产管理公司 - 招商证券资管 资产管理公司 - 浙商证券资管 资产管理公司 - 歌斐资管 资产管理公司 - 东方证券资管 资产管理公司 - 鲸域资管 - - 元葵资管 - - 天风证券 证券公司 - 高毅资管 资产管理公司 - 青榕资管 其它 - 小鳄资管 - - 尚诚资管 - - 和谐汇一资管 资产管理公司 - 深梧资管 - - 大朴资管 其它 - 火星资管 其它 - 混沌天成资管 资产管理公司 - 上汽颀臻资管 资产管理公司 - 华泰证券 证券公司 - 源乐晟资管 - - 阳光资管 保险资产管理公司 - 合道资管 - - 中兵财富资管 资产管理公司 - 胤胜资管 其它 - 玖鹏资管 其它 - 财通证券资管 资产管理公司 - 华夏久盈资管 资产管理公司 - 德福资管 - - 鸿盛资管 - - 方正证券 证券公司 - 南土资管 资产管理公司 - 中再资管 其它 - 长江财富资管 - - 中国人寿资管 保险资产管理公司 - 中国人保资管 保险资产管理公司 - 博泽资管 资产管理公司 - 恩宝资管 资产管理公司 - 平石资管 资产管理公司 - 名禹资管 - - 泰康资管 保险资产管理公司 - 长江证券 证券公司 - 固禾资产 - - 涌金资产 投资公司 - 景领资产 - - 循远资产 资产管理公司 - 豪山资产 - - 凯普乐资产 资产管理公司 - 宏流资产 资产管理公司 - 安联环球投资 投资公司 - 淡水泉投资 投资公司 - 汇信资本投资 投资公司 - 西南证券 证券公司 - 辰元权益投资 - - 紫阁投资 投资公司 - 聆泽投资 基金管理公司 - 传奇投资 投资公司 - 纽富斯投资 投资公司 - 红象投资 投资公司 - 同犇投资 投资公司 - 尚石投资 投资公司 - 混沌投资 投资公司 - 神农投资 投资公司 - 国金证券 证券公司 - 源乘投资 投资公司 - 京港伟业投资 投资公司 - 君和立成投资 - - 金恒宇投资 基金管理公司 - 凯丰投资 投资公司 - 优益增投资 投资公司 - 易正朗投资 投资公司 - 思晔投资 投资公司 - 朴信投资 投资公司 - 泽泉投资 其它 - 国信证券 证券公司 - 觅确投资 基金管理公司 - 远惟投资 - - 中略投资 投资公司 - 玄甲投资 投资公司 - 长安汇通投资 - - 东盈投资 - - 正松投资 投资公司 - 蓝墨投资 投资公司 - 新泉投资 投资公司 - 诚盛投资 投资公司 - 国盛证券 证券公司 - 坤易投资 投资公司 - 景领投资 投资公司 - 青骊投资 投资公司 - 贤盛投资 投资公司 - 新活力资本投资 投资公司 - 金泊投资 投资公司 - 康曼德资本 资产管理公司 - 挚盟资本 资产管理公司 - 清池资本 其它 - 鑫巢资本 资产管理公司 - 野村东方国际证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 相聚资本 其它 - 中信期货 期货经纪公司 - 建信信托 信托公司 - 永安国富 资产管理公司 - 广州金控 期货经纪公司 - 安瑞置业 - - 民生商社 - - 天风商社 - - 华创商社 - - 湘楚 - - 中银国际 证券公司 - 金舆 - - 景莹 - - 汇华理财 其它金融公司 - 建信理财 其它金融公司 - 平安养老 寿险公司 - 人寿保险 寿险公司 - 众安在线财产保险 财险公司 - 长江养老保险 寿险公司 - 国任财产保险 财险公司 - 天安财产保险 财险公司 - 浙商证券 证券公司 - 中邮人寿 寿险公司 - 渤海人寿 寿险公司 - 国任保险 财险公司 - 毅恒控股 - - 弘则研究 其它 - 通用技术 其它 - 中顺纸业 - - 易鑫安 资产管理公司 - MassAveGlobal 其它 - QuartetCap - - 东方证券 证券公司 - OrbimedCapital - - TRowePrice 资产管理公司 - 3WFundManagement-- FranklinTempletonInvestments(Asia)Ltd 其它- Superstring-- Manulife其它- PINPOINTASSETMANAGEMENTLIMITED资产管理公司- Jefferies 外资银行 - 东方财富 其它 - 安信证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 东北证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 山西证券 证券公司 - 花旗银行 外资银行 - 信达证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 华创证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 国新证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 国融证券 证券公司 - 格林基金 基金管理公司 - 汇丰晋信基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 中金公司 证券公司 - 兴业基金 基金管理公司 - 中信建投基金 基金管理公司 - 国联安基金 基金管理公司 - 民生加银基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 国融基金 基金管理公司 - 华西基金 其它 - 中银基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 国泰君安 证券公司 - 天治基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 博道基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 华富基金 基金管理公司 - 中加基金 基金管理公司 - 华安基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 国泰君安(国际) - - 富国基金 基金管理公司 - 鑫元基金 基金管理公司 - 开思基金 基金管理公司 - 北信瑞丰基金 基金管理公司 - 源峰基金 基金管理公司 - 德邦基金 基金管理公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 凯石基金 基金管理公司 - 申万宏源 证券公司 - 中科沃土基金 基金管理公司 - 信达澳亚基金 基金管理公司 - 中海基金 基金管理公司 - 中欧基金 基金管理公司 - 华夏基金(香港) 基金管理公司 - 融通基金 基金管理公司 - 惠升基金 基金管理公司 - 九颂山河投资基金 - - 安信基金 基金管理公司 - 前海开源基金 基金管理公司 - 兴业证券 证券公司 - 天弘基金 基金管理公司 - 西部利得基金 基金管理公司 - 国联基金 基金管理公司 - 恒生前海基金 基金管理公司 - 富安达基金 基金管理公司 - 宝盈基金 基金管理公司 - 创金合信基金 基金管理公司 - 泓德基金 基金管理公司 - 九泰基金 基金管理公司 - 盛宇股权投资基金 投资公司 - 东吴证券 证券公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 弘毅远方基金 基金管理公司 - 尚正基金 基金管理公司 - 农银汇理基金 基金管理公司 - 怀远基金 基金管理公司 - 华镇投资基金 - - 金信基金 基金管理公司 - 中航基金 基金管理公司 - 永唐盛世私募基金 - - 仙人掌私募基金 - - 一、董事长侯永泰博士介绍2023年上半年业绩 上半年,公司实现营收13.13亿元,同比增长36%;归母净利润为2.05亿元,同比增长189%;扣非后归母净利润为1.88亿元 ,同比增长253%。 受益于主营业务的增长,公司上半年经营性现金流量净额为2.84亿元,同比增长147%。同时,受益于公司玻尿酸产品,特别是高端产品“海魅”的收入增长与占公司总收入比重的提升,公司上半年整体毛利率为71.04%,较上年同期有所提升。 上半年,公司眼科收入达4.81亿元,同比增长35%。其中,受益于全国白内障手术量在报告期内迅速恢复,公司人工晶状体产品上半年收入为2.04亿元,同比增长58%。同时,公司人工晶状体产品系列在经历了过去两轮的省级集中带量采购后依然维持了稳定的价格体 系;公司子公司河南宇宙自主生产的人工晶状体产品以及深圳新产业代理的Lenstec人工晶状体产品的销量均较上年同期取得显著增长,特别是高端区域折射双焦点人工晶状体产品SBL-3的销量较上年同期增长169%,有力带动了本集团人工晶状体产品线的收入增长。公司 近年来重点布局的近视防控与屈光矫正产品线贡献收入2.06亿元,同比增长16%。 上半年,公司另一个重点战略布局板块,医美产品线贡献收入4.85亿元,同比增长47%。其中,公司玻尿酸产品线收入达2.56亿元, 同比增长114%。于2020年下半年投放市场的“海魅”凭借其无颗粒化及高内聚性的特点,注射后不易变形移位且维持效果持久,获得了市场对其高端玻尿酸定位的认可。上半年产品销售收入超过1.15亿元,较上年同期增长377%。射频及激光设备产品线方面,公司在上半年实现收入1.54亿元,同比增长7%。 骨科业务方面,公司上半年实现收入2.32亿元,同比增长30%。 而在外科领域,公司上半年实现收入9074.36万元,同比增长8%。 在白内障治疗领域,公司研发的创新疏水模注工艺非球面人工晶状体产品于今年6月获批注册;创新疏水模注非球面三焦点人工晶状体于2023年7月获得伦理批件并启动临床试验;亲水非球面多焦点人工晶状体、疏水模注散光矫正非球面人工晶状体的临床试验有序推进 。 在近视防控及屈光矫正领域,第二代PRL产品房水通透型有晶体眼后房人工晶状体处于临床试验阶段。 在眼表及眼底治疗领域,新型人工玻璃体产品处于注册检验阶段,眼内填充用生物凝胶产品处于临床试验阶段。 在医疗美容领域,公司第二代玻尿酸产品“姣兰”完成变更注册,在原先“面部真皮组织中层至深层注射以纠正中重度鼻唇沟皱纹”这一适应症的基础上,增加“用于唇红体和唇红缘的皮下(或粘膜下)注射填充唇部以达到增加唇部组织容积的目的”的新适应症,进一步扩大了产品的临床应用场景。值得一提的是,“姣兰”玻尿酸也是国产首款、国内第二款可用于唇部填充的玻尿酸产品。第四代有机交联玻尿酸产品进入注册申报阶段。 二、提问环节1.能否介绍下海魅的产品属性、竞争优势?终端站稳高端定位的核心原因是什么? 总经理吴剑英: 在玻尿酸领域,公司已推出三款玻尿酸产品。主打“塑形”功能的“海薇