非银金融行业月报：基金市场赎回情绪较强，公募新发规模下滑

境内外资本市场整体表现突出，大部分指数涨幅明显。2023年1月，国内权益宽基指数整体上涨：创业板指上涨9.97%、深证指数上涨8.94%、中证1000上涨8.34%、万得全A上涨7.38%、沪深300上涨7.37%、中证500上涨7.24%、上证50上涨6.55%、科创50上涨5.67%、上证指数上涨5.39%。债券市场也表现尚佳：中证转债指数上涨4.23%、中证信用债指数上涨0.41%；仅中证国债指数小幅下跌0.03%。行业方面，大部分行业呈现上涨趋势。2023年1月，官方制造业PMI为50.10%，非制造业PMI为54.4%，制造业PMI呈回升状态。 各类型基金指数净值持续略高于沪深300，收益均为正值。2023年1月，普通股票型基金中97.60%获得正收益，回报平均值为6.37%；偏股混合型基金中98.03%获得正收益，回报平均值为6.07%；被动指数型基金中96.76%获得正收益，回报平均值为7.20%；债券型基金中82.49%获得正收益，回报平均值为0.59%。 2023年1月，股票型ETF基金资金净流入274亿元，现存总规模10,069亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面，净流入180.91亿元，规模达到5,311.96亿元； 行业与主题ETF方面，净流入95.23亿元，规模达到4,707.07亿元；风格ETF方面，净流入-1.99亿元，规模达到50.27亿元。 境内新成立和新发行基金数量均有所下降。2023年1月，境内新成立基金数量共计60只，分别是偏股混合型基金20只、混合型FOF基金9只、混合债券型二级基金7只、被动指数型基金6只、中长期纯债型基金6只、偏债混合型基金5只、被动指数型债券基金2只、短期纯债型基金1只、国际(QDII)股票型基金1只、普通股票型基金1只、增强指数型基金1只、REITs基金1只。本月境内新发行基金数量同样有所下降，共计20只，分别是偏股混合型基金7只、被动指数型基金2只、被动指数型债券基金2只、混合型FOF基金2只、混合债券型二级基金2只、中长期纯债型基金2只、REITs基金1只、国际(QDII)股票型基金1只、普通股票型基金1只。 公募基金申赎比：1月公募基金市场整体赎回情绪较强。截至2023年1月31日，1月全部基金净申购为3天，净赎回为13天，净赎回天数超过净申购天数，表现为净赎回。 公募基金：1月全部基金保有量及份额略有下降。2023年1月全部基金保有量和份额环比略有下降。截至2023年1月末，国内市场公募基金保有量合计为25.8万亿元，环比减少3.68%。权益基金保有量略有上升，为7.05万亿元，环比增速0.69%非货币基金保有量较12月略有下滑，为15.36万亿元，环比下降5.09%。全部公募基金份额略为24.01万亿份，环比下降3.53%，其中债券型基金份额为7.14万亿份，环比下降8.94%，为开放式基金中下滑幅度最大的基金类型。封闭式基金份额为155.30亿份，环比增速为3.33%。 私募基金：11月存续规模平稳增长，新备案规模和基金管理人数都有所上升。截至2022年11月末，存续私募基金142,743只，存续基金规模增加0.03%至20.01万亿元，较上月增加52.41亿元。新备案规模455.67亿元，环比上升22.23%，新备案私募基金数量3,191只，较10月增加1,097只，环比上升52.39%。 风险提示：模型所有统计结果均基于历史数据，未来市场可能发生重大变化。 1.资本市场回顾：1月市场整体表现较好 2023年1月以来市场整体表现较好，绝大部分指数呈现上涨。2023年1月，国内权益宽基指数整体上涨：创业板指上涨9.97%、深证指数上涨8.94%、中证1000上涨8.34%、万得全A上涨7.38%、沪深300上涨7.37%、中证500上涨7.24%、上证50上涨6.55%、科创50上涨5.67%、上证指数上涨5.39%。债券市场也表现尚佳：中证转债指数上涨4.23%、中证信用债指数上涨0.41%；仅中证国债指数小幅下跌0.03%。 图1：国内主要股债指数月涨跌幅(%，2023.1.1-2023.1.31) 行业方面，大部分行业呈现上涨趋势。申万一级行业中，有色金属、计算机以及电力设备行业涨幅最大，分别上涨幅14.67%、12.80%和11.82%；仅商贸零售和社会服务下跌，跌幅分别为1.18%和0.30%。 图2：申万一级行业月涨跌幅(%，2023.1.1-2023.1.31) 从ERP角度看，万得全A风险溢价在波动中下降。股权风险溢价越高，显示市场风险偏好越高，权益类资产相对债券越低估；相反，股权风险溢价越低，显示市场风险偏好越低，权益类资产相对债券越高估。2023年1月，风险溢价呈下降趋势，相对而言权益类资产被高估。 图3：万得全A风险溢价及净值(2015.1.4-2023.1.31) 2022年12月，CPI同比涨幅回落，PPI同比仍然下跌。CPI同比上涨1.6%，涨幅比10月回落0.5%，由2022年11月的2.1%下跌为1.6%，呈下降趋势；PPI同比下跌1.3%，与上个月相同，涨幅均为-1.3%。 2023年1月，制造业PMI呈回升状态。最新PMI数据显示，2023年1月官方制造业PMI为50.10%，前值47.0%；非制造业PMI为54.4%，前值41.6%。2023年1月传统制造业市场较前几月明显回升。 图4：CPI、PPI指标(2015.1-2022.12) 图5：PMI指标(2015.1-2023.1) 2023年1月，境外主要股指除印度SENSEX30外均上涨。纳斯达克上涨10.68%、恒生指数上涨10.42%、德国DAX上涨8.65%；印度SENSEX30下跌2.22%。2023年1月COMEX黄金价格上涨幅度增加，相比2022年12月加速增长。2023年1月，COMEX黄金上涨6.44%、美元指数下跌1.34%、NYMEX原油下跌1.53%。 图6：境外主要股指和资产月涨跌幅(%)(截至2023.1.31) 2.基金市场回顾：本月各基金表现持续好转 2.1.1月各类型基金指数净值略高于沪深300 2023年1月，各类型基金指数净值略高于沪深300。自2022年12月疫情政策变动影响下，各类型基金指数恢复增长，2023年1月各类型基金指数净值表现呈现持续上升态势，债券型基金策略波动平稳，普通股票型、股票指数型、偏股混合型基金策略收益均为正值，略逊色于沪深300。 图7：各类型基金指数净值走势(2022.6.30-2023.1.31) 表1：各类型基金指数表现情况(2023.1.1-2023.1.31) 表2：2023年各类型基金指数分月度表现情况(截至2023.1.31) 2.2.1月各类型基金整体表现较好 整体情况较好，债基相对较弱。本月(2023.1.1—2023.1.31)考察的成立满6个月、基金规模大于1亿的初始基金中，普通股票型基金中97.60%获得正收益，回报平均值为6.37%；偏股混合型基金中98.03%获得正收益，回报平均值为6.07%；被动指数型基金中96.76%获得正收益，回报平均值为7.20%；债券型基金中82.49%获得正收益，回报平均值为0.59%。表现较好的为创金合信气候变化A（+15.47%）、国投瑞银新能源A(+14.98%)、信达澳银新能源精选(+14.95%)等基金。 2023年1月供分析的普通股票型初始基金共计499只。2023年1月回报平均值为6.37%，有97.60%的普通股票型基金产品获得正收益。创金合信气候变化A（+15.47%）、创金合信新能源汽车A（+15.22%）、汇丰晋信低碳先锋A（+14.00%）回报居前3位。 表3：普通股票型基金1月回报前10(2023.1.1-2023.1.31) 2023年1月供分析的偏股混合型初始基金共计1824只。2023年1月回报平均值为6.07%，有98.03%的偏股混合型基金产品获得正收益。创金合信碳中和A(+15.08%)、国投瑞银新能源A(+14.98%)、信达澳银新能源精选(+14.95%)回报居前3位。 表4：偏股混合型基金1月回报前10(2023.1.1-2023.1.31) 2023年1月供分析的被动指数型初始基金共有1142只。2023年1月回报平均值为7.20%，有96.76%的被动指数型基金拥有正收益。涨幅居前的有鹏华国证有色金属行业ETF(+14.85%)、华富中证稀有金属主题ETF(+14.84%)、嘉实中证稀有金属主题ETF(+14.81%)等。 表5：被动指数型基金1月回报前10(2023.1.1-2023.1.31) 2023年1月供分析的债券型基金共有2718只。2023年1月回报平均值为0.59%，有82.49%的债券型基金有正收益表现。金鹰元丰A(+10.07%)、华商丰利增强定开A(+9.28%)、银华可转债(+9.13%)表现优秀。 表6：债券型基金1月回报前10(2023.1.1-2023.1.31) 2.3.股票型ETF资金净流入274.16亿元，主要是宽基ETF 2023年1月，股票型ETF基金资金净流入274.16亿元，现存总规模10069.30亿元。股票型ETF主要按照宽基ETF、行业与主题ETF、风格ETF分类分析。宽基ETF方面，净流入180.91亿元，规模达到5311.96亿元；行业与主题ETF方面，净流入95.23亿元，规模达到4707.07亿元；风格ETF方面，净流入-1.99亿元，规模达到50.27亿元。 宽基ETF中净流入较多的产品为沪深300ETF(+51.36亿元)，净流出最多的产品为上证50ETF(-10.08亿元)；行业与主题中房地产ETF基金(+11.55亿元)净流入金额最多，银行ETF(-3.69亿元)净流出最多。 图8：1月股票型ETF基金资金流动情况(亿元) (2023.1.1-2023.1.31) 图9：1月ETF交易情况(2023.1.1-2023.1.31) 2.4.境内新成立与新发行基金有所下降 从基金发行与成立来看，本月境内新成立基金数量有所下降，共计60只，分别是偏股混合型基金20只、混合型FOF基金9只、混合债券型二级基金7只、被动指数型基金6只、中长期纯债型基金6只、偏债混合型基金5只、被动指数型债券基金2只、短期纯债型基金1只、国际(QDII)股票型基金1只、普通股票型基金1只、增强指数型基金1只、REITs基金1只。 本月境内新发行基金数量同样有所下降，共计20只，分别是偏股混合型基金7只、被动指数型基金x2只、被动指数型债券基金2只、混合型FOF基金2只、混合债券型二级基金2只、中长期纯债型基金2只、REITs基金1只、国际(QDII)股票型基金1只、普通股票型基金1只。 图10：1月新成立基金数量与份额（亿份，右轴） 图11：1月新发行基金数量与份额（亿份，右轴） 2.5.公募基金申赎比：1月基金市场整体赎回情绪持续较强 2023年1月，市场整体基金赎回情绪较强。截至2023年1月31日，1月全部基金净申购为3天，净赎回为13天，净赎回天数超过净申购天数，表现为净赎回。公募基金整体市场赎回情绪较强，且平衡混合型基金净赎回天数远超净申购天数，平衡混合型基金市场情绪低迷。 图12：预估基金申赎比(2021.1-2023.1) 图13：基金净申购/净赎回天数(2021.1-2023.1) 图14：偏股混合基金净申购/净赎回天数(2021.1-2023.1) 图15：普通股票型基金净申购/净赎回天数(2021.1- 图16：平衡混合型基金净申购/净赎回天数(2021.1- 2.6.公募基金：1月全部基金保有量和份额略有下降 2023年1月全部基金保有量和份额环比略有下降。截至2023年1月末，国内市场公募基金保有量合计为25.8万亿元（环比-3.68%，同比+1.05