德意志银行美股招股说明书(2025-03-31版)

核心观点与关键数据

• 债券类型：德意志银行股份有限公司发行的5.55%固定利率可赎回高级债券，到期日为2035年4月16日。
• 发行价格：面值1,000美元，发行价格为1,000美元。
• 利息支付：每年5.55%，按年度支付，从2026年4月16日开始。
• 可选赎回：发行人有权在每年4月和10月的可选赎回日赎回债券，但需提前至少5个工作日通知。
• 信用评级：无担保和次级义务，优先于德意志银行AG的高级非优先义务。
• 风险因素：投资涉及多种风险，包括信用风险、利率风险、再投资风险和决议措施风险。

关键条款与风险提示

• 决议措施：若德意志银行成为“非可持续性”实体，有权决议机构可采取减记、转换或转让等措施，可能影响投资者收益。
• 流动性：债券不上市，二级市场可能存在流动性风险。
• 违约事件：除德国法院对我国启动破产程序外，无其他违约事件规定，违约时救济措施有限。
• 税收考虑：债券在美联邦所得税目的上被视为固定利率债务工具，但需考虑美国预扣税和德国税务影响。

发行与销售安排

• 发行机构：德意志银行股份有限公司，由特拉华信托公司作为受托人，德意志银行信托公司美洲作为支付代理人等。
• 销售对象：仅限合格机构投资者和基于费用的咨询账户的经销商，不面向零售投资者。
• 分销安排：德意志银行证券有限公司（DBSI）作为承销商，可能进行稳定价格交易，但无义务且可随时停止。

研究结论

• 投资该债券需谨慎评估信用风险、利率风险、再投资风险和决议措施风险。
• 债券流动性有限，二级市场可能存在交易困难。
• 投资者需考虑税收影响，并咨询专业人士。
• 债券不面向零售投资者，销售对象为合格机构投资者。