宏观&行业消息:截至2025年3月28日,汽车“以旧换新”补贴申请已超过176.9万份,新能源汽车乘用车累计零售超过205万辆,同比增长约34%。
镍&不锈钢:菲律宾雨季导致镍矿价格小幅上涨,但进入四月后供应将好转,国内电解镍总供应维持高位,电积镍成本升至12.4万元/吨,上方压力线约在13.4-13.7万元/吨。不锈钢利润修复放缓,出口需求或上升。操作建议:滚动做空。
锌:TC价格反弹停滞,矿端转松,冶炼利润修复,一体化企业利润上升,预计国内冶炼产量偏高。镀锌板卷产量连续6周上升,短期需求略强于供应,但中期或将转弱。操作建议:做空。
关键数据:
- 汽车“以旧换新”补贴申请:176.9万份
- 新能源汽车乘用车零售:205万辆,同比增长约34%
- 电积镍成本:12.4万元/吨
- 上方压力线:13.4-13.7万元/吨
- 镀锌板卷产量:连续6周上升
研究结论:
- 镍:供应高位,需求不足,看跌。
- 不锈钢:利润修复放缓,出口需求或上升,震荡。
- 锌:供应转松,短期需求略强于供应,中期或将转弱,看跌。