交通运输产业行业周报：BDTI指数环比增长，清明假期预计民航量增

板块市场回顾

本周交运指数下跌0.3%，跑输沪深300指数0.3%，排名9/29。港口板块涨幅最大（+1.5%），公交板块跌幅最大（-4.0%）。

行业观点

快递

• 时效件具备韧性，预计顺丰2024年业绩大增。
• 顺丰2024年收入2844亿元，同比增长10%；归母净利102亿元，同比增长23.5%。
• 时效快递收入增速5.8%，件量同比增长12%；经济快递收入同比增长11.8%，件量同比增长18%。
• 推荐顺丰控股。

物流

• 内贸化学品运输承压，液化品内贸海运价格同比下降。
• 兴通股份2024年营业收入15.15亿元，同比增长22.43%；归母净利润3.50亿元，同比增长38.95%。
• 增长主要系外贸业务景气度高，2024年外贸化学品运输收入6亿元，同比增长92%。
• 危化品水运行业供给受限，需求相对稳定，龙头份额有望提升，推荐兴通股份。
• 推荐海晨股份发力智慧物流，主业受益消费电子服务器需求改善。

航空机场

• 清明假期预计量增。
• 本周全国日均执飞航班量14753班，同比上升2.62%。
• 三大航披露2024年度业绩，均实现营业收入同比增长，但净利润仍为负值，但同比减亏。
• 布伦特原油期货结算价为73.63美元/桶，环比+2.04%，同比-14.63%。
• 推荐航空板块，推荐中国国航、南方航空。

航运

• 油运BDTI指数环比增长11.6%。
• 外贸集运CCFI为1111.71点，环比-3.1%，同比-15.3%。
• 内贸集运PDCI为1239点，环比-0.7%，同比+6.0%。
• 油运：BDTI收于1105点，环比+11.6%，同比-2.8%。
• 干散货运输BDI指数为1602点，环比-2.5%，同比-12.0%。
• 深海科技写入政府工作报告，建议关注相关标的。
• 推荐中远海能。

公路铁路港口

• 宁沪高速2024年实现营业收入231.98亿元，同比增长52.7%；实现归母净利润49.47亿元，同比增长12.09%。
• 营收增加主要系建造收入同比增加，投资收益同比增长21.5%。
• 全国主要公路运营主体3月28日收盘股息率高于中国十年期国债收益率，板块配置比较有性价比。

风险提示

需求恢复不及预期风险，油价上涨风险，汇率波动风险，价格战超预期风险。