交通运输产业行业研究周报：PDCI指数环比增长，永泰运拟定增募集4亿元

板块市场回顾

本周（12/2-12/6）交运指数上涨3.3%，跑赢大盘1.9%，其中铁路板块涨幅最大（+6.8%），快递板块跌幅最大（-0.9%）。

行业观点

快递

• 邮政快递揽收量和投递量环比增长，分别达到39.14亿件和39.25亿件，同比增长40.1%和40.9%。
• 顺丰控股在香港联交所完成“A+H”上市，成为快递物流行业首家。
• 2024年10月，主要快递企业业务量同比均实现增长，但单票收入同比下降。

物流

• 永泰运拟定增募集4亿元补充流动资金，支持战略转型和缓解资产负债率压力。
• 危化品水运行业供给受限，需求相对稳定，推荐兴通股份、盛航股份。

航空机场

• 布伦特原油期货价格环比下降，航空煤油价格环比上涨。
• 全国日均执飞航班量恢复至2019年水平，国际线航班量增长较快。
• 预计未来航空业飞机增速放缓，若需求改善，票价提升将推动航司利润释放，推荐中国国航、南方航空。

航运

• 内贸集运指数PDCI同比大幅上涨，SCFI同比也显著增长。
• 油运和干散货运输指数BDTI和BDI环比有所波动，但同比降幅明显。
• 内需向好，运价有上涨弹性，散改集市场空间广阔，推荐中谷物流。

公路铁路港口

• 全国公路货运整车流量指数同比上升，主要公路运营主体股息率高于十年期国债收益率。
• 国家铁路货运量和周转量同比增长，客运量也实现增长。
• 监测港口货物吞吐量环比增长，集装箱吞吐量环比下降。
• 板块配置具有较高的性价比。

风险提示

• 需求恢复不及预期风险
• 油价上涨风险
• 汇率波动风险
• 价格战超预期风险