市场综述
- 美国三大股指小幅收跌：道指跌0.37%报42299.7点，标普500指数跌0.33%报5693.31点，纳指跌0.53%报17804.03点。
- 美元指数跌0.27%报104.26，非美货币多数上涨：欧元兑美元涨0.46%报1.0801，英镑兑美元涨0.47%报1.2949，美元兑日元涨0.3%报151.05，离岸人民币对美元涨114个基点报7.2676。
- 国际油价小幅上涨：美油5月合约涨0.37%报69.91美元/桶，布油6月合约涨0.41%报73.36美元/桶。
- 国际贵金属期货普遍收涨：COMEX黄金期货涨1.54%报3069.1美元/盎司，COMEX白银期货涨3.21%报35.32美元/盎司。
- ICE原糖主力合约跌1.40%报19.08美分/磅，ICE棉花主力合约涨2.01%报67.00/磅。
消息回顾
- 美联储柯林斯表示，对经济保持谨慎而现实的乐观态度，通胀已下降但年初仍高位，通胀风险偏向上行，强烈支持维持利率不变，可能长时间保持利率稳定。
- 美国卫生与公众服务部宣布裁减约10000名全职员工，根据特朗普的“劳动力优化计划”。
- 美国2024年第四季度GDP终值年化环比增速上修至2.4%，核心PCE物价指数下修至2.6%。
- 美国上周初请失业金人数下降1000人至22.4万人，续请失业金人数下降2.5万至185.6万人。
- 加拿大总理卡尼宣布设立20亿加元基金保护受特朗普关税影响的汽车行业就业，计划建立全面汽车供应链网络。
今日关注
- 德国4月Gfk消费者信心指数
- 英国第四季度GDP年率终值
- 英国2月季调后零售销售月率
- 英国1月季调后商品贸易帐
- 法国3月CPI月率初值
- 德国3月季调后失业率
- 欧元区3月工业景气指数
- 欧元区3月经济景气指数
- 加拿大1月GDP月率
- 美国2月核心PCE物价指数年率
- 美国3月密歇根大学消费者信心指数终值
- 美国3月一年期通胀率预期终值
观点汇总
- 美元指数：隔夜跌0.27%报104.26，非美货币多数上涨，欧元、英镑、日元均上涨。美国劳动力市场仍具韧性，通胀温和放缓但存在反弹风险。关税政策持续扰动市场情绪，特朗普将于4月2日起对未在美国制造的汽车、制药、木材征收25%关税，市场担忧加剧。美元短期震荡看待。
- 欧元区：汽车关税导致市场担忧升温，欧洲央行暗示如外部环境恶化可能降息，整体基调偏鸽派。欧元震荡为主。
- 日本：央行行长上田和夫表示将继续上调基准利率，逐步退出宽松政策。日本通胀持续上行，央行维持鹰派利率基调，日元阶段性受支撑，但汽车关税加剧担忧，日元震荡看待。
S&P500
- 标普500指数下跌0.33%至5693.31点，迷你标普500主力合约下跌0.23%至5741.25点。
- 美国2024年第四季度GDP终值年化环比增速上修至2.4%，高于预期。美国经济保持韧性，关注2月PCE数据。
- 美联储柯林斯表示通胀风险偏向上行，强烈支持维持利率不变，可能长时间保持利率稳定。近期多位美联储官员发表鹰派言论。
- 特朗普将对未在美国制造的汽车、制药、木材征收25%关税，贸易战扩大，关税带来的通胀上行风险或影响美联储降息进程。
- 策略上建议逢高沽空。
富时中国A50
- 富时中国A50指数上涨0.58%至13480.13点，新交所富时A50期指主力合约上涨0.43%至13477点。
- 1-2月份全国规模以上工业企业利润同比下降0.3%，降幅收窄，营收加快0.7个百分点。企业获利情况好转，对市场起到支撑。
- 央行货币政策委员会指出要择机降准降息，后续降准或有望率先落地。
- 经济基本面在稳增长政策支持下呈现修复态势，两会政策刺激带来的做多情绪已得到释放，市场关注点转向上市公司基本面，短期股指或维持震荡。
- 策略上建议暂时观望。
铜
- COMEX铜震荡偏弱，报收5.12美元/磅，涨跌幅-2.35%。
- 国际方面，美国第四季度实际GDP年化季率上修至2.4%，核心PCE物价指数年化季率下修至2.6%。
- 国内方面，央行副行长宣昌能：将根据国内外经济金融形势择机降准降息。
- 库存方面，COMEX铜库存环比增加，LME铜库存环比减少，SHFE每日仓单环比减少。
- 美元美债方面，特朗普的关税政策为美国经济带来不确定性，美元指数下行，10年期美债收益率收报4.3660%，两年期美债收益率收报4.0020%。
- 操作建议，纽铜主力合约轻仓震荡偏多交易。
黄金
- COMEX黄金期货涨1.54%报3069.1美元/盎司，再创历史新高，今年以来累计涨幅超17%，COMEX白银期货涨3.21%报35.32美元/盎司。
- 对等关税加剧全球贸易紧张格局，市场避险情绪持续抬升，美元短线走弱提振金价。
- 地缘方面，乌克兰再度袭击俄罗斯能源基础设施，地缘冲突持续，黄金提供避险支撑。
- 关税方面，特朗普将对未在美国制造的汽车、制药、木材征收25%关税，部分国家提出反对措施。
- 宏观数据方面，美国初请失业金人数低于预期，仍处于历史低位，劳动力市场仍具韧性。美国2024年第四季度PCE年化季环比终值4%，略低于预期，通胀温和放缓但存在反弹风险。
- 展望未来，黄金中长期上行逻辑稳固，短期内或面临回调压力，市场聚焦于本周五的PCE数据，若PCE数据放缓，美联储或释放鸽派信号，反之若PCE超出预期，美联储大概率继续维持谨慎利率基调。
- 白银方面，ETF资金持续流入，但白银需求仍处于弱周期，金银比处于阶段性高位，白银上行或受阻力。
- 操作上建议，近期暂时观望为主，中长期可考虑逢低布局，COMEX黄金参考区间2900-3100美元，COMEX白银参考区间32-35美元。
ICE原糖
- ICE原糖期货收跌，受风险规避情绪打压，但巴西产量下滑提供支撑。
- 巴西航运机构Wiiams数据显示，截至3月26日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为38艘，港口等待装运的食糖数量为155.54万吨。
- 美糖主力价格关注上方压力21.0美分/磅，下方支撑17.5美分/磅。
- 建议5月ICE期糖短期观望。
ICE棉花
- ICE期棉收升，此前美国农业部报告显示出口需求改善。
- 美国农业部公布的出口销售报告显示，3月20日止当周，美国2024/2025市场年度陆地棉出口销售净增8.44万包，较之前一周减少，较前四周均值减少。
- 美棉主力价格关注上方压力71美分/磅，下方支撑63.0美分/磅。
- 建议5月ICE期棉短期暂时观望。
