锦浪科技机构调研纪要

锦浪科技股份有限公司是一家专注于光伏发电系统核心设备组串式逆变器研发、生产、销售和服务的高新技术企业，成立于2005年，2019年在深交所上市，是国内首家以组串式逆变器为主营业务的A股上市企业。公司拥有超过10年的技术研发和工程设计经验，获得多项国家级荣誉，并坚持以技术创新推动清洁能源发展。

主要问题及答复：

1. 欧洲市场需求恢复情况：欧洲市场需求处于正常状态，经历高库存后已正常化，预计需求将恢复。
2. 新兴市场情况：新兴市场需求正常，毛利率稳定。
3. 国内大机占比：近期国内市场销售以100kW以上为主。
4. 电池业务规划：公司考虑贴牌生产，计划在二季度开始尝试。
5. 产能情况：目前产能约10万台/月，储能占比约30%。
6. 近期出货情况：整体趋势较好，未来3-4个月出货有确定性，出口占比约70%。
7. 工商储产品情况：20kW以上工储产品增速快，但绝对数量较少。
8. 电站业务考虑：不会有较大新增量，少量出售。
9. 可转债进展：目前正常推进中。

核心观点与关键数据：

• 公司逆变器业务技术实力雄厚，市场布局国际视野，产品以出口为主，出口占比约70%。
• 欧洲市场需求已恢复正常，新兴市场表现稳定，国内市场以大功率设备为主。
• 公司积极布局储能业务，储能占比约30%，但工储产品绝对数量仍较少。
• 电池业务考虑贴牌生产，计划在二季度尝试。
• 公司产能充足，近期出货趋势向好，未来3-4个月出货有确定性。
• 可转债项目正常推进。