金力永磁2024年年报显示,公司全年产销量创历史新高,磁材成品产量达2.16万吨,同比增长42%。受稀土价格波动影响,公司毛利率为11%,同比下滑5个百分点;但Q4毛利率回升至14%,盈利面环比改善。公司产能稳步扩张,计划投资10.5亿元建设年产2万吨高性能稀土永磁材料项目,预计2025年建成,届时总产能将达6万吨。人形机器人业务进展顺利,墨西哥磁组件生产线项目预计2025年建成,将面向美国市场,拓展新兴增长极。公司2025-2027年归母净利预测为5.6/7.1/8.6亿元,对应PE 50/39/32倍,维持“买入”评级。风险提示包括新增产能不及预期、原材料价格波动和行业竞争加剧。