花旗集团美股招股说明书(2025-03-28版)

花旗全球市场控股公司 424B21dp226883424b2us2550597dhtm价格补充 2025年3月26日中期高级债券，系列N定价补充No2025USNCH26128根据424b2规则提交的注册声明号333270327和33327032701 缓冲可自动赎回证券，与英伟达公司2028年3月30日到期挂钩 本定价补充中提供的证券是由花旗集团发行的未担保债务证券 全球市场控股有限公司，并由花旗集团担保。与传统的债务证券不同，这些证券不支付利息，不保证到期偿还本金，且根据以下条款，可能面临定期自动提前赎回。您投资这些证券的回报将取决于以下所列基础资产的业绩。 证券在最终估值日之前的估值日，如果标的资产的收盘价值大于或等于以下指定的自动赎回障碍价值 ，则具有在溢价下自动提前赎回的潜力。如果证券在到期前未自动赎回，则证券将不再提供获得溢价的机会，而是提供（i）以下指定的上行参与率参与标的资产增值的机会，（ii）如果标的资产贬值，则在到期时根据规定的本金金额进行有条件的偿还。但是只有只要最终的基础价值大于或等于下文中指定的最终缓冲值，以及iii对下述描述的任何基础价值贬值的有限缓冲。为了交换这些特性，证券投资者必须愿意接受在最终估值日，超出下文中指定的缓冲百分比的任何基础价值贬值的下行风险。如果证券在到期前未被自动赎回，且底层资产从初始价值下降至最终价值的幅度超过缓冲百分比，您将损失其证券票面金额的1，每超过缓冲百分比的1，就损失1。 为了获得证券提供的修改后的对基础资产的敞口，投资者必须愿意接受（i）可能具有有限或无流动性的投资以及（ii）如果在我们的义务中发生违约，我们和花旗集团股份有限公司未能按照证券获得任何支付的风险的承担。 所有证券的付款均受花旗全球市场控股公司（CitigroupGlobalMarketsHoldingsInc）和花旗集团（CitigroupInc）的信用风险约束。 保证： 所有证券的应付付款均由我方全面且无条件保证。花旗集团股份有限公司 关键词术语 发行人：花旗环球市场控股有限公司，是美国花旗集团的全资子公司。 声明的本金金额： 每份证券1000美元 底层：英伟达公司 问题日期：2025年3月31日 定价日期：2025年3月26日 估值日期：2026年3月27日，2027年3月29日和2028年3月27日（“最终估值日期”），每个主题如果该日期不是计划中的交易日或特定日期，则可推迟。 到期日：除非提前赎回，否则于2028年3月30日 市场颠覆事件发生 自动早期如果，在任何最终估值日期之前的估值日期，股票的收盘价值赎回：基础价值大于或等于自动触发障碍价值时，证券将被 自动赎回将于该后的第三个工作日当天赎回。 估值日期，每支证券等值现金金额为1000美元此外高级适用于该估值日期。如果证券被自动赎回 在最终估值日之前的任何估值日后，它们将不再是被估值的杰出的，您将不再有机会参加任何活动。 资产上行的参与比率得到提升。 优先级： 适用的溢价在最后估值日之前的每个估值日均已设定以下第forth保条费。可能显著低于增值。 从定价日期至估值日期。 2026年3月27日：所述本金金额的1543 2027年3月29日：所列本金总额的3086 付款方式如果证券在到期前未自动赎回，您将在以下情况下收到：成熟度：成熟度，对于您持有的每一项证券，相应的现金金额等于： 如果最终的基础价值是大于初始内在价值： 1000返回金额 如果最终的基础价值是小于或等于初始基础价值但是大于或等于最终缓冲值：1000 如果最终的基础价值是少于最终缓冲值： 10001000基础回报防护百分比如果证券在到期前未自动赎回，则最终 基础价值低于最终缓冲价值，这意味着基础资产价值从初始基础资产价值贬值超过 缓冲百分比，您将损失您的声明本金金额的1。证券在到期时的价值，每超过1的折旧。 缓冲百分比。 初步基础价值： 11376美元，标的资产在定价日期的收盘价 价值： 最终基础标的资产在最终估值日的收盘价 基础回报： i最终的内在价值初始内在价值 减去初始内在价值， 除以 （ii）的 缓冲百分比：20 最终缓冲值：91008美元，初始基础价值的80 自动敲出障碍91008美元，初始基础价值的80价值： 返回金额：1000基础回报率上涨参与率 上扬 参与率： 150 CUSIPISIN 担保人： 17333HV27US17333HV270 花旗全球市场公司（“CGMI”），发行人的关联公司，作为主要行为者 清单：证券将不会在任何证券交易所上市。 保单费发行价格 按安全： 100000 2500 97500 总计： 117000000 2925000 114075000 并且发行价格： 12 保单承保费 3 款项支付至发行人 4 （1）在本次定价补充文件日期，证券的估计价值为每份证券96660美元，此价值低于比发行价格低。证券的估计价值基于CGMI的专有定价模型和我们的 内部资金利率。它既不是CGMI或其他我们关联公司实际利润的指标，也不是这些指标。价格，如果有的话，CGMI或任何其他人在任何时间后愿意从您那里购买证券的价格 发行。请参阅本定价补充说明中的“证券估值”。 2投资者购买基于费用的咨询账户中的证券的发行价格将为每份97500美元。参见本定价补充中的“补充分配计划”。 3CGMI将因在本项发行中销售的每项证券而获得高达2500美元的承销费。上表中列出的总承销费和支付给发行人的款项反映了实际的承销费总额。有关证券分配的更多信息，请参阅本定价补充文件中的“补充分配计划”。除了承销费外，CGMI及其关联公司可能从与本次发行相关的对冲活动中获利，即使证券的价值下降。有关收益使用和对冲的更多信息，请参阅附带的招股说明书。4上表中指示的每项证券收益表示支付给发行人的每项证券收益的最低额。 任何证券，假设每份证券的最高承保费用。如上所述，承保费用是可变的。 投资证券涉及的风险与投资传统债务证券无关。请参阅从PS5页开始的“风险因素概要”。 证券交易委员会（“SEC”）或任何州证券委员会都没有批准或反对这些证券，也没有确定本定价补充文件及所附产品补充文件、招股说明书补充文件和招股说明书是否真实或完整。任何相反的表述均为刑事犯罪 。您应与以下超链接中可获取的相关产品补充说明、招股说明书补充和招股说明书一同阅读此价格补充说明： 产品补充文件NoEA0210，日期：2023年3月7日招股说明书补充文件和招股说明书，每份均日期为2023年3月7日 证券非银行存款，未由联邦存款保险公司或任何其他政府机构保险或保证，亦非任何银行的义务或担保。 花旗全球市场控股公司 附加信息 一般。证券条款载于随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书，以及本定价补充说明的补充。随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书包含了一些在本定价补充说明中未重复的重要披露信息。例如，随附的产品补充说明包含有关如何确定基础资产结算价值以及关于在市场中断事件和其他特定事件发生时可能对证券条款进行的调整的重要信息。在您投资证券时，重要的是要阅读随附的产品补充说明、招股说明书补充说明和招股说明书，以及本定价补充说明。本定价补充说明中使用的某些未定义的术语在随附的产品补充说明中有定义。 收盘价。任何日期的“结算价值”是指该日期下其基础股票的收盘价，如随附的产品补充说明中所提供。基础股票的“基础股票”是指其普通股。请参阅随附的产品补充说明以获取更多信息。 支付表格与图示 PS2 花旗全球市场控股公司 下表说明了，如果在最终评估日期之前的任何评估日期，标的资产的价值收盘价高于或等于自动敲定障碍值，每份证券应付金额的计算方式。 如果任何估值日的标的资产收盘价大于或等于自动回售触发价 2026年3月27日 2027年3月29日 然后，您将根据自动提前赎回，每1000美元证券获得以下付款： 1000美元附加保费1000美元15430美元 115430美元 1000美元适用的保险费1000美元30860美元 130860 如果在任何最终估值日之前的估值日期，标的资产的收盘价值低于自动回售障碍价值，您将不会在之后的估值日期获得上述溢价。为了获得上述溢价，标的资产在适用的估值日期的收盘价值必须大于或等于自动回售障碍价值。 下图表展示了以下假设的底层收益范围内，证券到期时的支付情况，前提是证券此前未自动赎回。 证券投资者将不会收到与底层资产相关的任何股息。以下图表和示例未显示证券期限内丢失的股息收益 。请参阅下方的“摘要风险因素您将不会收到股息或对底层资产拥有任何其他权利”。 n证券及其基础资产 到期支付 PS3 花旗全球市场控股公司 假设的到期付款示例 以下示例说明了在假设证券在到期前不会自动赎回的情况下，如何确定证券的到期支付。这些示例仅用于说明目的，不显示所有可能的后果，也不预测可能对证券做出的任何支付。 以下示例基于以下假设值，并不反映实际的初始基础价值或最终缓冲价值。关于实际的初始基础价值和最终缓冲价值，请参阅本定价补充文件的封面。我们使用这些假设值而非实际值是为了简化计算并帮助理解证券的工作方式。然而，您应理解，证券的实际支付将基于实际的初始基础价值和最终缓冲价值，而不是以下所示的假设值。 以下示例旨在说明，如果证券在到期前未自动赎回，您的到期付款将取决于最终资产价值。每份证券的实际到期付款将取决于实际初始资产价值和实际最终资产价值。为了便于分析，以下数字已四舍五入。 假设的初始底层价值： 10000 假设最终缓冲值： 8000美元（假设初始基础价值的80） 示例1上涨情景。最终基础价值为11000美元，从而实现10的基础回报。在本例中，最终的基础价值为大于初始内在价值。 到期每份证券的支付金额1000回报金额 1000美元（1000美元基础回报率上涨参与率） 1000100010150 1000150 1150 在这种情况下，标的资产已从初始价值升值至最终价值，您在到期时的总回报将与标的资产的回报相等。乘以上行参与率。 示例2基准情景。最终的基本价值为9500美元（较初始基本价值下降了5），即少于但最初的内在价值大于最终缓冲值。 到期时每份证券的支付金额1000美元 在这种情况下，标的资产价值从初始价值降至最终价值，但并未低于最终缓冲价值。由于最终价值高于最终缓冲价值，到期时您将按每份证券的声明本金金额1000美元获得偿还，但不会在您的投资上获得任何正回报。 示例3下行情景。最终的基础价值为3000（较初始基础价值下降了70），即少于最终缓冲值。因为最终的基础价值低于最终的缓冲价值，到期时每个证券的支付金额将低于面值，计算方法如下： 到期每份证券的支付金额10001000基础回报缓冲百分比 100010007020 1000100050 1000500 500 在这个情况下，标的资产从初始标的资产价值贬值至最终标的资产价值超过了缓冲比例。因此，在此情形下，您的总回报将是负的，并反映对超出缓冲比例的标的资产负面表现的一对一敞口。 PS4 花旗全球市场控股公司 摘要：风险因素 证券投资的风险远高于传统债务证券投资。这些证券受所有与我们传统债务证券（由花旗集团担保）相关的风险的影响，包括我们和花旗集团可能未能履行证券下的义务的风险，同时也受到基础风险的影响。因此，这些证券仅适合能够理解证券复杂性和风险的投资者。您应咨询自己的财务、税务和法律顾问，以了解证券投资的风险以及根据您的具体情况，证券的适宜性。 以下是对证券投资者可能面临的关键风险因素的摘要。您应与产品补充说明中“与证券相关的风险因素”部分（从EA7页开始）中包含的关于投资证券的更详细的风险描述一起阅读本摘要。您还应仔细阅读随附的招股说明书补充说明以及随附的招股说明书中纳入的参考文件，包括花旗集团股份有限公司最新的10K表格年度报告和任何随后的10Q表格季度报告，这些报