摩根士丹利美股招股说明书(2025-03-27版)

424B21ms7334424b209387htm预定价补充文件No7334 初步定价补充文件No7334注册声明文件No333275587；33327558701，日期为2025年4月1日，依据规则424b2提交。 摩根士丹利金融有限责任公司 结构化投资 2026年11月4日到期的或有收入自动可赎回证券 基于纳斯达克100指数表现最差的股票道琼斯工业平均指数SM并且，Russell2000指数 由摩根士丹利全额及无条件担保 风险证券的负责人 证券是无担保的摩根士丹利金融有限责任公司（“MSFL”）的债务，并由摩根士丹利无条件担保。证券具有随附的产品补充说明、指数补充说明和招股说明书中所述的条款，以及本文件补充或修改的条款。证券不保证本金偿还，也不提供定期支付利息。 或有息票。证券将支付一个或有利息。但是仅在的情况下收盘水平每个标的物是 大于或等于其在相关观测日的票面障碍水平。然而，如果收盘水平任何标的物是少于其在任何观测日期的息 票障碍水平上，我们将不对相关计息期间支付利息。 自动提前赎回证券将在收盘水平自动赎回，如果每个标的物是 大于或等于其任何赎回确定日的提前赎回支付的赎回门槛水平等于票面本金金额以及关于相关利息期间的或有 息票。证券一旦自动赎回，将不再进行进一步支付。 到期付款。如果证券在到期前未自动赎回，且最终水平为 每个标的物是大于或等于其下行阈值水平，投资者将收到（除与最终观察日期相关的或有票息外，如果可支付）到期时的本金金额。然而，如果最终水平为任何标的物是少于其下行阈值水平，投资者将在证券期限内，对于表现最差的标的资产每下降1，将亏损1。在这种情况下，到期支付的金额将显著低于票面本金，甚至可能为零 。 证券的价值基于表现最差的标的资产。该证券与一个以上标的资产相关联，并不会提供任何资产多元化收益，反而意味着任何标的资产的下跌（超出其息票障碍水平及或下跌阈值水平）将对您的证券回报产生不利影响，即使其他标的资产升值或下跌幅度不大。 证券针对寻求以承担本金部分或全部亏损风险以及在整个证券期限内无息票收益风险为代价，在可能高于市场利率的利率水平上获得收益的投资者。您将不会参与任何标的资产的增值收益。证券投资者必须愿意接受基于任何标的资产表现而损失其全部初始投资的风险。证券为MSFLA系列全球中期票据计划发行的部分票据。 所有付款均受我方信用风险约束。若我方无法履行义务，您可能损失部分或全部投资。这些证券不属于担保债务，您将不具有对任何基础参考资产或资产的任何担保权益或其他访问权限。 术语 发行人：摩根士丹利金融有限责任公司 担保人：摩根士丹利 声明的本金金额：每份证券1000美元。 发行价格：每份证券1000美元（见下文“佣金和发行价格”） 总本金 金额： 下限： 纳斯达克100指数the“NDX指数”），道琼斯工业平均指数SM（the“INDU）指数（”Index”）和Russell指2数00（0“RTY指数”）。我们指代每一个NDX 指数、INDU指数和RTY指数作为基础指数。 罢工日期：2025年4月30日 定价日期：2025年4月30日 原始问题日期：2025年5月5日 最终观测日期： 2026年10月30日，根据非交易日和特定市场的延期情况而定破坏性事件 到期日：2026年11月4日 以下页面继续使用条款 代理：摩根士丹利公司有限责任公司（“MSCo”），MSFL的关联公司及全资拥有者摩根士丹利的子公司。参见“关于计划补充信息的补充资料”。 分销；利益冲突。” 估计价值在定价日期： 大约每股97310，或在该预估值上下3500范围内。请参阅第4页：“证券估值” 佣金和发行 价格对公众 代理商佣金 款项已到账。 3 价格：并且费用12 安全 每一页 1000 总数 （1）仅向在收费顾问账户中购买证券的投资者出售证券。 2MSCo期望将其从我们这里购买的证券全部以每的价格出售给非关联经销商安全，以每股1000美元的价格进一步出售给某些基于费用的顾问账户。此外，精选经销商及其财务顾问可能从每个证券中收取高达625美元的结构费用。 代理商或其关联公司。MSCo将不会因证券而获得销售佣金。见“补充内容”。关于分配计划的信息；利益冲突。”如需更多信息，请参阅“分配计划”。 （利益冲突）”在随附的产品补充资料中。 （3）参见随附产品补充说明中的“收益的使用和对冲”。 证券涉及的风险与普通债务证券投资无关。请参阅“风险因素”见第8页。 证券交易委员会和各州证券监管机构未对这些证券予以批准或反对。 确定此文件或随附的产品补充说明、指数补充说明和招股说明书是否真实或完整。任何与此相反的陈述构成刑事犯罪。 证券不是存款或储蓄账户，也不由联邦存款保险公司或任何其他机构承保。政府机构或代理人，也不是银行的义务或担保。 您应该与相关的产品补充文件、指数补充文件和招股说明书一起阅读该文件，每个文件均可通过以下超链接访问。当您阅读随附的索引补充说明时，请注意，此类参考 补充2023年11月16日公布说明书或其中任何部分的内容，请参阅随附文件。 附表日期为2024年4月12日或相关附表的相应部分，具体适用为准。请参阅“附加条款”。在本文档末尾的“证券信息”和“关于证券的附加信息”。 参考文献中提到的“我们”、“我们公司”和“ours”指代摩根士丹利或MSFL，或者根据上下文需要，指代摩根士丹利和MSFL共同。 产品补充说明：针对风险证券的负责人，日期为2025年2月7日；指数补充说明，日期未提供。2023年11月16日 2024年4月12日招股说明书 摩根士丹利金融有限责任公司 或有收入自动可赎回证券 风险证券的负责人 自动早期赎回： 证券在第一个赎回期之前不受自动提前赎回的限制。赎回决定日。如果在任何赎回决定日， 收盘水平 门槛水平，证券将自动提前赎回。 每个标的物是大于或等于 其呼吁 赎回款项应于相关提前赎回日支付。无进一步付款将在证券一经发行后进行。 自动赎回。 证券在任何提前赎回日将不会被提前赎回。 收盘水平任何标的物是少于其呼叫阈值水平在相关赎回确定日期。 条款续前页 首次赎回2025年7月30日。在任何情况下，证券均不会被赎回。 确定日期：在第一次赎回判定日期之前。 赎回2025年7月30日，2025年8月29日，2025年9月30日，2025年10月30日，确定日期：2025年11月28日，2025年12月30日，2026年1月30日，2026年2月27日， 2026年3月30日，2026年4月30日，2026年5月29日，2026年6月30日，2026年7月 2026年30日，2026年8月31日和2026年9月30日，条件如下：推迟非交易日和某些市场中断事件 呼叫阈值水平：关于NDX指数，其目前水平为初始水平的100。 关于INDU指数，其达到了初始水平的100。关于RTY指数，它是其初始水平的100。 提前赎回支付： 所述本金金额相关利息期 加上关于的或有息票 提前赎回日期：2025年8月4日，2025年9月4日，2025年10月3日，2025年11月4日， 2025年12月3日，2026年1月5日，2026年2月4日，2026年3月4日， 2026年4月2日，2026年5月5日，2026年6月3日，2026年7月3日，2026年8月4日， 2026年9月3日和2026年10月5日 或有息票：A有条件的优惠券，年利率为725至925将在支付 每张息票支付日的证券但是仅在收的盘情水况平下 of每个标的物是大于或等于其票面障碍水平为 相关观测日期。实际应计票面利率将为在定价日确定。 如果，在任何观察日期，任何标的资产的收盘水平低于比其票面障碍水平低，我们将不会支付任何票面利息。适用的利息期间。 优惠券支付日期：如下所述“观察日期和息票支付日期” 以下。如果任何息票支付日期不是工作日，则息票支付日期将顺延至下一个工作日。有关该日期的付款，如有，将在下一个工作日支付。 成功后的交易日，并将对任何息票不做调整 付款已在该后续工作日进行。如果有的话，息票支付， 关于最后的观察日期，任何相关观察都应在该日期之前做出。到期日。 优惠券障碍水平： 关于NDX指数，其已恢复至初始水平的70。关于INDU指数，它已降至初始水平的70。 关于RTY指数，其目前水平为初始水平的70。 观测日期：如下所述“观察日期和息票支付日期” 以下，受非交易日和特定市场延期的影响破坏性事件 到期时的支付金额安全： 如果证券在到期前未自动赎回， 投资者将收到（除关于可变息票的之外） 最终观察日期（如适用），到期时支付的款项，按以下方式确定：跟随： 如果最终水平为每个标的物是大于或等于它的 下行门槛水平： 所列本金金额 如果最终水平为任何标的物是少于 其下行阈值 级别： 声明本金金额最差绩效系数执行标的 在这种情况下，到期付款将是 显著少于所声明的本金金额，甚至可能为零。 最终水平： 关于每个标的资产，最终观察日的收盘水平日期 下行门槛级别： 关于NDX指数，其已恢复至初始水平的70。关于INDU指数，它已降至初始水平的70。 关于RTY指数，其目前水平为初始水平的70。 性能因子：关于每个标的资产，最终水平初始水平 表现最差的基础资产： 标的资产从初始水平到最低百分比回报的资产最终水平 初始水平： 关于NDX指数，它是其收盘水平，即罢工日期 关于INDU指数，即其收盘水平，罢工日期 关于RTY指数，它是其收盘水平，即：罢工日期 列表示例：证券将不在任何证券交易所上市。 CUSIP61778JHS2 ISINUS61778JHS24 第2页 或有收入自动可赎回证券 风险证券的负责人 摩根士丹利金融有限责任公司 观测日期和息票支付日期 观测日期优惠券支付日期 2025年5月30日 2025年6月30日 2025年7月30日 2025年8月29日 2025年9月30日 2025年10月30日 2025年11月28日 2025年12月30日 2026年1月30日 2026年2月27日 2026年3月30日 2026年4月30日 2026年5月29日 2026年6月30日 2026年7月30日 2026年8月31日 2026年9月30日 2026年10月30日（最终观察日期） 2025年6月4日 2025年7月3日 2025年8月4日 2025年9月4日 2025年10月3日 2025年11月4日 2025年12月3日 2026年1月5日 2026年2月4日 2026年3月4日 2026年4月2日 2026年5月5日 2026年6月3日 2026年7月3日 2026年8月4日 2026年9月3日 2026年10月5日 2026年11月4日（到期日） 第3页 摩根士丹利金融有限责任公司 或有收入自动可赎回证券 风险证券的负责人 证券估值 每项证券的原发行价格为1000美元。此价格包括与发行、销售、结构和对冲证券相关的成本，这些成本由您承担，因此，定价日期上证券的估计价值将低于1000美元。根据定价日期确定的证券价值估计将在本说明书封面所指定的范围内，并将载于最终定价补充说明的封面中。 价值估算中包含了定价当日哪些因素？ 在定价日期对证券进行估值时，我们考虑到证券既包括债务成分，也包括与标的资产挂钩的基于绩效的成分。证券的估计价值使用我们自己的定价和估值模型、市场输入以及与标的资产、基于标的资产的工具、波动性和其他因素（包括当前和预期的利率，以及与我们二级市场信用利差相关的利率）相关联的假设来确定，该利率是在二级市场上我们的传统固定利率债务交易的隐含利率。 证券的经济条款由什么决定？ 在确定证券的经济条款时，我们采用一个内部融资率，这可能导致其低于我们二级市场的信用利差，从而对我们有利。如果您承担的发行、销售、结构化和对冲成本降低，或者内部