沪铜价格继续向上突破 基本面仍给予铝价上行支撑

沪铜价格继续向上突破，基本面仍给予铝价上行支撑

核心观点与关键数据：

• 沪铜： 3月25日收盘，沪铜2505上涨1.30%，报收于82780元/吨，创近期新高。资金流向显示整体流入5.24亿元。现货报价上涨635至81590元/吨。操作建议滚动做多，支撑位上移至80000元/吨。
  • 产业分析： 矿端供应增速下修，TC负值走扩，国内供应面临资源外流和冶炼厂减产担忧，库存已去库。下游消费亮点在于线缆、电网、光伏抢装及新能源渗透率提升，但房地产需求存在阻力。
• 沪铝： 3月25日收盘，沪铝2505上涨0.05%，报收于20675元/吨。现货报价持平于20660元/吨。操作建议滚动做多，支撑位参考20300元/吨。
  • 产业分析： 氧化铝供需过剩逻辑主导价格，看空情绪较重，成本支撑下移。下游电解铝产能受限，开工率高位，短期供应无大规模增加预期，传统需求旺季或持续回暖，基本面支撑铝价上行。

研究结论：

• 沪铜价格表现强势，继续向上突破，下游消费亮点与新能源需求有望支撑市场。沪铝基本面仍给予价格上行支撑，需求回暖预期增强。