工业硅晨报：供需尚未扭转需求未有起色，硅价短期弱势为主

市场概况

昨日工业硅市场价格弱势承压，主要受西南产区复产消息频传影响，市场悲观预期加剧。目前华东通氧553#硅价格在10300-10500元/吨，华东421#硅价格在11000-11200元/吨。

期货表现

工业硅期货主力合约si2505收盘价为9950元/吨，上涨1.63%，主力减仓4578手，持仓量为24.18万手，成交额为89.47亿元。减产挺价消息再次发酵，计划覆盖企业数增加，推动成交重心上移，日内价格走势强劲。

供给端

原料端本周价格较为平稳，但硅煤价格可能进一步走弱。受制于当前价格行情，供应端频繁传出减产消息，整体供应可能受影响，并带动盘面情绪。需求端受整体需求制约，买方仍占主导地位，需求修复亟待进行。贸易商出货困难，期现商点价出货，市场少量成交。

需求端

多晶硅价格继续平稳运行，拉晶厂新增粉单签单情况一般，下游观望情绪浓厚。组件市场涨势分化，价格分化，主流型号延续紧缺状态。有机硅DMC市场报价坚挺，供给侧收缩态势显现，主流生产装置陆续启动弹性生产调节。行业整体开工负荷进入下行通道，生产企业持续释放稳价信号，成本支撑逻辑仍在延续。铝合金锭价格平稳，合金锭市场维持弱需求，下游压铸企业采购积极性不高，市场交投氛围清淡。

库存情况

3月25日工业硅仓单库存为69,211手，单日减少83手，仓单库存依旧高位。

核心观点

当前工业硅供需双弱，供需格局暂未扭转，需求未有起色，短期看工业硅弱稳运行为主。

后期关注/风险因素

关注宏观政策、头部企业生产情况、光伏行业政策。

投资建议

工业硅：供需尚未扭转需求未有起色，硅价短期弱势为主。