杭州中泰深冷技术股份有限公司是一家深冷技术工艺设备及解决方案提供商，核心产品包括LNG成套装置、深冷净化装置、板翅式换热器等，广泛应用于能源、化工、冶金和电力等领域。公司具有国家质检总局颁发的A2级压力容器设计许可证和制造许可证，通过了ISO9001和ISO14001认证，获得ASME“U”钢印认证和KGSC认证。
2024年业绩及新签订单情况
- 制造板块：2024年新签订单19亿以上，同比增长30%以上，海外订单占比30%以上。
- 城燃板块：由于上游采购政策调整和下游用气需求下滑，利润下滑幅度超过60%，全年预计实现归属于上市公司股东净利润5000万上下。
- 设备板块：实现归属于上市公司股东净利润在2.1-2.2亿之间。
2025年整体规划
- 城燃板块：确保不发生进一步的大幅下滑。
- 制造板块：新签订单规划在2024年基础上继续增长，各条产品线共同发力，海外积极开拓，国内重点区域重点开拓。
- 产量：新的钎焊炉已投入使用，规模国内最大、国际领先，2025年产量在2024年基础上可继续增长。
- 海外订单：一季度开始陆续发货，已开始释放业绩，预计2025年设备板块营业收入结构将发生重大改善，海外收入占比超过30%。
问题回答
- 2024年预计利润及新签订单拆分：不考虑商誉减值计提，预计实现归属于上市公司股东的净利润23,500万元至25,300万元之间。
- 一季度发货及城燃板块经营情况：一季度设备板块由于海外订单开始发货对业绩贡献较大，预计会有小幅增长；城燃板块一季度情况恶化，预计短期内没有反转迹象。
- 海外订单主要分布区域及行业：主要集中在中东、东南亚、中亚地区，下游主要是石化行业。
- 海外订单快速增长原因：公司从2020年开始准备海外大客户的供应商审核工作，目前已进入国际各大知名公司的供应商名单，2023年开始实现部分区域市场0-1的突破。
- 海外出口可持续性：海外化工投资方兴未艾，市场空间乐观；公司已获得沙特阿美、法国道达尔等国际知名企业的高度认可，市场竞争优势不断提升。
- 海外市场竞争格局：在中东、“一带一路”区域内主要对标全球排名前三的外资公司，国内很少企业能进入其合格供应商名单，竞争格局较好。
- 2024年新签订单毛利水平：海外订单毛利维持一贯水平，国内订单部分产品线毛利水平较2023年有所下降，公司将通过优化流程设计等方式对冲。
- 新疆煤化工项目影响：新疆是公司重要区域市场，若规划中的项目落地，将对公司订单有明显的提升作用，但目前紧密跟踪的依然是已进入技术交流的部分项目。
- 城燃板块未来情况：造成2024年城燃业绩大幅下滑的因素并未得到彻底改善，预计短期内没有反转迹象，未来盈利情况不容乐观。
- 员工持股计划方案：目前持股计划草案已经公告，授予价格对标市价，实控人参与部分认购，是基于公司对未来业绩实现的信心。
- 新业务布局：公司在主业之外也会通过参与财务投资、组建新团队、收购等方式实现新业务的开拓。
- 产能情况：扩产项目2023年已全面投入使用，目前产能利用率在60%左右，可以支撑现有订单的及时交付，未来不存在产能瓶颈。
