人形机器人专题周报
行情回顾
2025年3月17日至2025年3月21日，人形机器人指数下跌1.63%，同期沪深300下跌1.66%，上证综指下跌1.3%，深成指下跌2.38%。涨幅前五的公司分别为襄阳轴承（+31.76%）、中马传动（+30.04%）、双林股份（+28.85%）、通力科技（+12.89%）、慈星股份（+9.27%）；跌幅前五的公司分别为步科股份（-14.96%）、巨能股份（-13.46%）、朗科智能（-12.3%）、捷昌驱动（-10.17%）、绿的谐波（-9.31%）。
产业动态
- 居然智家与优必选签订战略合作协议：计划于2025年内部署500台仿真人形机器人，并推广销售10000台。
- 傅利叶开源全尺寸人形机器人数据集FourierActionNet：包含傅利叶GRx系列所有机型的各类任务训练数据，并发布全球首个全流程工具链。
- Figure打造高产量BotQ人形机器人工厂：首年产能12000台，未来四年计划将产能扩展至每年10万台。
- 越疆预售全尺寸具身智能人形机器人DobotAtom：售价19.9万元起，主要面向车厂组装备料、咖啡店制饮、连锁药店夜间取药等场景。
- 美的集团研发人形机器人首次曝光：能跳舞、比心、听懂语音指令并完成操作，聚焦家电机器人化和整机开发。
- 杭州电力上线一体巡检机器人：机器狗搭乘无人巡检车实现远距离、跨区域自主巡检，效率提升4倍。
- 波士顿动力Atlas机器人超进化：会爬行、跑步、跳托马斯动作，通过动作捕捉和AI学习实现拟人化动作。
- 海尔智家与星动纪元签署战略合作：共同推出基于智慧家庭场景的服务机器人。
公司动态
- 绿的谐波：董事李谦减持21.91万股。
- 奥比中光：上海云鑫创业投资有限公司减持317.79万股。
- 奥普特：拟授予120.3070万股限制性股票，激励对象不超过146人。
投资建议
机器人板块进入调整阶段，短期调整不改长期趋势，人形机器人产业已进入“技术突破→量产降本→场景渗透”的黄金周期，行业有望成为2025年核心投资主线，维持行业“推荐评级”。建议围绕：
- 大脑作为机器人进化的突破口：关注智元GO-1模型和华为在语言整合、视觉与运动控制等方向的技术突破。
- 场景创新：包括极限作业（电力巡检、矿山等）、医疗康复、智慧物流等方向。
- 各大主机厂供应链边际变化。
个股方向
- 特斯拉链：三花智控、拓普集团、峰岹科技、绿的谐波、五洲新春、鸣志电器、双环传动、北特科技、恒立液压、凌云股份。
- 宇树链：长盛轴承、曼恩斯特、道通科技、奥比中光-UW。
- 华为链：兆威机电、中坚科技、禾川科技、埃夫特-U、拓斯达。
- 智元链：卧龙电驱、蓝思科技、中大力德、富临精工、博众精工。
- 乐聚链：富佳股份、海晨股份、蓝黛科技。
- 小米链：震裕科技、恒立液压、金杨股份。
风险提示
- 技术迭代风险
- 量产进度不确定性
- 估值风险
- 政策风险
- 所引用数据来源发布错误数据
