锡：溢价逐渐回吐

锡：溢价逐渐回吐

基本面跟踪

• 锡基本面数据来源包括同花顺、上海有色网和国泰君安期货研究。
• 产业链重要价格数据：60A焊锡条、40%锡精矿（云南）、63A焊锡条、长江锡现货对LMEcash价差、沪锡连三合约对LME3M价差等。
• 期货及现货电子盘：SMM 1#锡锭价格、LME锡3M电子盘价格、长江有色1#锡平均价等。
• 库存数据：沪锡主力合约库存较前日减少58,904手，伦锡3M电子盘库存减少913手。

宏观及行业新闻

1. 中国发展高层论坛2025年年会：李强表示必要时推出新的增量政策；蓝佛安提出中央财政通过税收激励、政府采购等促消费；韩秀文强调综合施策扩大消费，欢迎国际资本回归。
2. 美共和党参议员戴安斯访华，李强会见并指出打贸易战没有赢家。
3. 美团Q4利润增长近2倍，核心业务强劲，新业务亏损收窄，加大中东市场开拓；王兴首谈AI投入，计划拓展AI关键基础设施。
4. 特朗普称对等关税将“灵活”，三大美股指转涨；媒体称4月2日关税更具“针对性”，避免全面关税。

趋势强度

• 锡趋势强度：-1（弱），取值范围为[-2,2]区间整数，-2表示最看空。

研究结论

• 锡溢价逐渐回吐，基本面数据显示库存下降，但宏观政策不确定性及贸易战风险仍存。
• 美团AI投入及特朗普关税政策或对锡价产生短期影响，需关注后续政策动向及产业链变化。