股指期权周报：指数回调 成交萎缩 到期结算价降低

本期观点：股指期权市场呈现回调态势，成交萎缩，隐含波动率下降。沪深300指数周线走弱，暂时获得10周均线支撑。IF期货当月合约升水，基差缩小，次月合约贴水，基差扩大。期权IO成交量放大，3月阶段持仓量超过前两个月，成交量PCR上升，持仓量PCR下降，隐含波动率降低，标的价格跌破看跌期权最大持仓量行权价。3月合约到期交割结算价较上月下降，行权率降低。

中证1000指数先扬后抑，周线结束二连阳，周三彩K线指标维持红色。期货IM当月合约贴水，期现基差扩大，次月合约贴水，基差扩大。期权MO成交量放大，3月阶段持仓量未能超过两个月，成交量PCR上升，持仓量PCR下降，隐含波动率先升后降，看跌期权最大持仓量行权价下移。3月合约到期交割结算价较上月下降，行权率降低。

上证50指数走弱但仍在850日均线上方，周线结束二连阳，周三彩K线指标仍维持红色。期货IH当月合约转为贴水，次月合约转为贴水。期权HO成交量放大，3月阶段持仓量超过上个月，成交量PCR上升、持仓量PCR下降，隐含波动率降低，看涨、看跌期权最大持仓量行权价区间扩大。3月合约到期交割结算价较上月下降，行权率降低。

策略建议：回调后在HO上买入牛市看涨价差或多50空1000套利卖出宽跨式做空波动率。