1春糖发布新品功能减弱是因为主要矛盾不是选品而是过冬

2025-03-24 未知机构 xingxing+

春糖新品发布减弱，核心矛盾在于过冬
主流酒企缺乏核心价位战略单品发布，仅发卡位/补位产品的企业战略和时机落后，市场操作效果存疑。
春节一季度为扰动，行业供需再配需待验证
- 假设春节在2025年Q3，则2024年Q1-Q2将完成充分供需再配和库存出清。
- 行业强分化：部分企业（约6-7家）已确认见底并获提前上涨，但多数企业尚未验证，符合“下半年买消费”及去年8-10月的判断（2025年4-6月活跃可期）。
- Q1业绩应合理看待：筑底逢旺季不卖不行，但卖多不可，好公司见底即超预期，奠定“前低后高”节奏。
投资建议：聚焦核心龙头，低位收集筹码
- 重点看好“老窖+汾酒”（茅台、今世缘、古井、迎驾等），逻辑：
  - 高端老窖触底修复估值弹性；
  - 基本面领先香型扩张龙头高天花板。
- 证据：头部咨询机构抢清香订单（正一堂签汾杏，海纳新签山西/北京清香企业），印证逻辑与数据支持。