近期港股波动较大尤其是最近2个交易日调整较多汇报下资金流向和仓位情况

近期港股波动较大，主要源于重磅财报落地、地缘政治风险（如301调整、TikTok禁令）以及A股财报季来临的获利了结。本周交易台首次出现周度卖出倾斜，尤其是海外买入订单显著减少。

具体来看：

• 周四：港股2x卖出倾斜，主要减仓金融板块（港交所和国有银行），科技板块买入力量消失，资金小幅流入消费板块；周五港股以净流入开盘（加小米），但逐渐被金融（港交所）、原材料（紫金）和能源板块的卖出所掩盖。科技板块中，美团遭遇减仓，HF抄底小米，比亚迪因AH溢价走低出现平仓行为。
• 资金属性：近期剧烈波动主要源于HF。3.10-3.18期间HF快速加仓推动港股走高，随后转为卖出和做空，加之南下托底力量减弱，导致港股调整。尽管南下资金对港股定价作用增强，但HF的边际影响依然显著。

仓位情况：

• 截至2月底，共同基金对CN的仓位为6.5%（环比+0.6%），但低配幅度扩大至340bp，显示欧美LOs未回归。
• HF对CN净仓位为9.1%，处于近五年56%的分位数。

全球资金流动：

• 近期MF主要从美国往欧洲迁移（美股外资欧洲占一半），来CN的量较小（但最新数据显示主动外资已回流）。
• HF对全球各地区仍处于减仓的degrossing过程中。