美国BigPharma等资本开支加速关注具备全球化交付能力的制药装备公司20250323

核心观点与关键数据

北美资本开支加速，特别是美国制造业回流和数据中心基建投资增加，为制药装备和工厂建设领域带来发展机遇。强生等Big Pharma加大制药投资，美国数据中心基建需求快速增长，推动行业增长。

行业趋势与公司表现

• 北美资本开支加速：美国制造业回流和数据中心基建资本开支增加，推动行业增长。森松国际等企业凭借全球交付能力和在绿色能源、半导体等领域的优势，展现出强劲潜力。
• 数据中心建设趋势：北美数据中心建设呈现供需失衡，需求高速增长及东南亚地区数据中心建设增加导致供不应求。美国科技巨头在马来西亚等地区进行大规模资本开支，重塑全球数据中心基建供应链体系。
• 关键数据：美国科技公司已在马来西亚宣布超过200亿美元的数据中心建设投资。数据中心单机柜能耗从3000瓦提升至120千瓦甚至200千瓦以上，液冷技术升级推动数据中心基建解决方案迭代。

地缘政治风险与投资机会

• 地缘政治风险：森松国际作为日本全资控股企业，其全球布局和应对策略为其提供了竞争优势，目前不受地缘政治风险影响。
• 投资机会：具备全球交付能力和定制化解决方案的企业将面临巨大商业机会。三峰国际新签订单中80%以上来自海外，特别是在马来西亚等地有大量数据中心建设项目。

主要公司进展

• 森松国际：凭借全球交付能力和在绿色能源、半导体等领域的优势，展现出强劲潜力。在马来西亚等地有大量数据中心建设项目。
• 海尔集团：2025年初在马来西亚获得万国订单，展现出未来获取北美TO one巨头订单的潜力。国内互联网巨头也在寻求出海机会，特别是在马来西亚的数据中心建设方面。
• 申通浩公司：2022年光刻胶领域核心设备和整体工程解决方案收入规模达3亿人民币，随着国内半导体资本开支加速，该领域将有很好的发展前景。
• 绿色能源业务：中通未来重要的增长着力点，2024年绿色能源订单多为设计端订单，但生产端订单的体量可能是设计端订单的5到10倍，预示着绿色能源板块将有强劲的订单增长。

研究结论

在制造业回流和数据中心供需失衡的背景下，具备全球交付能力和定制化解决方案的企业将面临巨大商业机会。美国本土和日本也是未来数据中心市场开拓的重要方向。地缘政治风险对部分企业影响较小，但需关注相关变化。