事件要闻
- 中台办发布十项促进两岸交流合作的政策措施。
- 金正恩会见王毅，朝鲜与中方关系有所进展。
- 证监会发布意见，增设创业板第四套上市标准，服务新质生产力发展。
- 特朗普称美军将封锁霍尔木兹海峡船只。
- 伊朗副议长称霍尔木兹海峡是红线，完全由伊朗掌控。
行业分析：光芯片
- 景气度高涨：全球AI算力需求驱动光芯片产业链进入上行周期，行业呈现Beta属性。
- 国产厂商加速卡位：LITE订单延伸至2028年，下游客户对核心光源储备需求明确。
- 激光器市场：Lumentum预测UHP激光器出货量2025-2030年CAGR超200%。
- 国内厂商进展：
- 源杰科技：100GPAM4EML芯片完成验证，400G/800G硅光激光器批量交付。
- 东山精密：子公司索尔思聚焦高端光模块研发，推进芯片量产。
- 永鼎股份：子公司鼎芯光电具备高功率芯片批量化生产能力。
- 风险提示：建设不及预期、技术变化、系统性风险等。
公司研究：安克创新
- 公司概况：全球化智能硬件科技公司，产品线包括智能充电储能、智能家居及创新、智能影音。
- 看好理由：
- 外部环境不确定性下，四季度盈利能力逆势提升，显示公司抗压韧性。
- 业绩提供较强确定性，毛利率持续提升体现成本防御能力。
- 投资建议：
- 预计2026-28年EPS分别为6.15/7.55/9.14元，给予2026年24倍PE，目标价150元。
- 风险提示：宏观经济波动、行业竞争加剧、品类调整与市场开拓不及预期。
