本周市场表现及要闻
市场表现：
- 本周上证综指、深证成指、创业板指均下跌，分别为1.60%、2.65%、3.34%。
- 大小盘风格方面，本周大盘指数下跌2.33%，小盘指数下跌2.64%。
- 2024年以来，大盘指数累计上涨14.91%，小盘指数累计上涨9.99%，小盘/大盘比值为1.34。
- 本周A股市场普跌，水产指数涨幅最大，达5.08%。
- 日联科技、炬光科技、继峰股份本周涨幅居前。
要闻：
- 比亚迪发布兆瓦闪充站及闪充桩，规划建设超4000座站并开放技术。
- 问界M8小订突破7万台，4月发布；2025款问界M9上市两小时大定突破一万台。
- 31.8万元起，享界S9增程版豪华轿车预售，综合续航1355km。
- 江淮汽车：尊界品牌盈利所需的销量目标是7-8万辆。
- 何小鹏：AI加速实现L4级无人驾驶落地，2026年量产L4级车型。
- 理想汽车发布下一代自动驾驶架构MindVLA。
重大事项：
- 比亚迪发布员工持股计划，其业绩指标：2025、2026、2027年目标营收同比增长率分别不低于10%。
专题：车企密集发布自动驾驶进展，L3升维倒计时
- 理想汽车MindVLA进展公开，7月搭载理想i8上车，目标2025年内实现L3级自动驾驶。
- 鸿蒙智行ADS 3.3发布，ADS 4.0三季度即将推送，ADS 4.0将具备L3级自动驾驶能力。
- 极氪冲刺国内智驾“第一梯队”，L3自动驾驶提上日程，满血版车位到车位功能将于4月开启大规模推送。
- 奇瑞汽车2025年将推出30+高阶智驾产品。
- 长城哈弗二代Hi4智能四驱电混系统技术公布，优化“双电机+混动专用发动机+智能四驱”架构。
重点推荐主题和个股
智能汽车主题：
- 华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具、浙江仙通、长安汽车、继峰股份、芯动联科、小鹏汽车-W、上汽集团。
- 重点关注智能化升级带来的汽车行业增量部件的机会，包括域控制器、智能座舱、功率半导体、存储芯片等方向。
高端制造主题：
- 凌云光、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、奥来德。
休闲零食及早餐主题：
户外用品主题：
风险提示：
- 乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。
事件关注
- 【新思想】汽车电子供应链高峰论坛将于3月26日在深圳举行。
重大事项
- 本周共有13家公司发布股权激励方案，4家公司发布员工持股计划，27家公司发布回购计划。
- 比亚迪员工持股计划值得重点关注，其业绩指标：2025、2026、2027年目标营收同比增长率分别不低于10%。
车企自动驾驶进展
- 理想汽车发布MindVLA大模型，目标2025年内实现L3级自动驾驶，MindVLA 7月上车。
- 鸿蒙智行ADS 3.3发布，ADS 4.0三季度即将推送，ADS 4.0将具备L3级自动驾驶能力。
- 极氪推出L3级智能驾驶技术架构，并首发搭载在上海车展即将亮相的极氪9X光辉版车型。
- 奇瑞汽车2025年将推出30+高阶智驾产品。
重点推荐主题及个股最新观点
智能汽车主题：
- 华测导航：三季度业绩稳健增长，全年业绩增长可期。
- 长光华芯：业绩环比增长，毛利率持续修复。
- 经纬恒润-W：Q3环比亏幅收窄，新客户持续拓展长期发展可期。
- 炬光科技：2024Q1营收恢复稳健增长，核心竞争力进一步加强。
- 美格智能：海外业务快速增长，盈利能力逐季增强。
- 均胜电子：盈利能力持续提升，公司经营稳健向好。
- 华阳集团：各大业务稳步推进，业绩持续高增长未来可期。
- 北京君正：需求承压H1营收小幅下滑，加码研发及客户开拓。
- 晶晨股份：受需求影响收入小幅下滑，加码研发注入增长活力。
- 德赛西威：扣非归母净利润超预期增长，彰显龙头实力。
- 溯联股份：需求景气度低迷致业绩承压，客户送测稳步推进。
- 拓普集团：上半年业绩大幅增长，汽车电子业务起量。
- 瑞鹄模具：H1业绩大幅增长，智界R7发布在即或迎重要催化。
- 浙江仙通：H1净利同比大幅增长，持续看好公司成长性。
- 长安汽车：Q3业绩有所承压，新车密集上市业绩改善可期。
- 继峰股份：再获老客户定点，座椅潜在龙头蓄势待发。
- 芯动联科：终端应用百花齐放，高性能MEMS龙头蓄势待发。
- 小鹏汽车-W：智能化领军，涅槃重生。
- 新泉股份：自主内外饰龙头，产品开拓+全球布局打开成长空间。
- 上汽集团：国企改革典范，深化电动智能化技术赋能反转可期。
高端制造主题：
- 凌云光：Q2业绩小幅承压，工业视觉及数字人业务未来可期。
- 奥普特：2023H1营收小幅增长，加大技术研发未来发展可期。
- 矩子科技：营收小幅承压，技术突破有望打开新成长空间。
- 青鸟消防：传统业务稳固发展，增量业务未来可期。
- 莱特光电：推出员工持股计划，彰显长期发展信心。
- 台华新材：业绩稳步增长，产能扩张有望释放成长空间。
- 奥来德：下游复苏拉动材料业务放量，新世代设备周期渐临。
- 日联科技：铸件焊件及材料业务增长亮眼，盈利能力持续提升。
休闲零食及早餐主题：
- 良品铺子：2024Q1营收重回增长，全年业绩改善可期。
- 三只松鼠：“高端性价比”成效持续显著，营收重回百亿可期。
- 巴比食品：团餐业务显著回暖，门店开拓稳步进行。
户外用品主题：
- 三夫户外：深耕户外二十余载历浮沉，坚定品牌运营转型焕新颜。
