- 核心观点:推理算力需求持续增长,ASIC端侧应用前景广阔。
- 推理端算力需求扩容:
- 大模型参数规模增加,算力需求扩容。
- ChatGPT 3.5推动生成式AI商业化,用户量激增。
- Deepseek推动大模型平价化,利好端侧和应用侧爆发。
- 关键数据:
- IDC预测,推理服务器工作负载占比2026年达62.2%。
- 大模型参数量呈指数级增长,GPT-5达20,000亿。
- ChatGPT 3.5用户量1亿仅耗时2个月。
- Deepseek-V3训练成本仅为GPT-4的十分之一。
- ASIC芯片发展前景:
- ASIC相较GPU在功耗、可靠性、性能、成本方面优势,适于端侧部署。
- 本地推理需求增加,促进ASIC市场需求扩容。
- ASIC应用场景广泛,市场增速高达23.4%。
- 投资建议:关注芯原股份和寒武纪。
- 风险提示:技术迭代风险、下游需求不及预期风险、中美贸易摩擦加剧风险。