证券行业：学习两会精神，行业监管改革稳步推进

核心观点与关键数据

• 事件背景：中国证监会党委召开扩大会议，深入学习习近平总书记在全国两会期间的重要讲话精神，研究部署资本市场贯彻落实具体举措。
• 监管主线：紧扣防风险、强监管、促高质量发展，加快推进新一轮资本市场改革开放，筑牢股市健康发展根基。
• 具体举措：
  1. 巩固市场回稳：强化上市公司回报投资者能力，推动中长期资金入市，加强稳市机制建设，守住风险底线。
  2. 支持科技创新：增强制度包容性，支持优质未盈利科技企业上市，恢复科创板第五套标准，促进科技创新与产业创新融合。
  3. 深化资本市场改革：以投融资综合改革为牵引，启动新一轮改革，推动改革举措平稳落地。
  4. 扩大高水平开放：制定对外开放总体规划，拓展跨境互联互通，提升境外上市备案质效，提高跨境投融资便利性。
  5. 提升监管执法效能。
  6. 建设监管铁军。

研究结论

• 政策预期：年内将推出更多中长期资金入市政策，与存量资金共同助力科技创新和新质生产力发展；企业上市或将持续向科创板和北交所倾斜，上市周期缩短，收入、利润和资产要求放宽。
• 资本市场改革与开放：沪深港通及相关制度可能推出创新点，标的范围扩大，跨境交易和资金流动制度亦将改革。
• 证券行业影响：
  • 大财富管理、自有资金投资、资产管理、资本中介业务：业绩均不同程度改善。
  • 股权投行：因IPO融资规模受限承压，但并购重组政策支持下，部分券商或将发力并购重组业务破局。
  • 并购重组：将继续成为券商年度投资主线，涉及并购重组的券商或将获得估值溢价，行业马太效应增强。
• 投资建议：持续关注上市头部券商和证券ETF的投资价值。

风险提示

• 宏观经济下行风险、政策风险、市场风险、流动性风险。

未来3-6个月行业大事

• 无。

关键数据

• 行业基本资料：
  • 股票家数占比：1.79%
  • 行业市值：66866.84亿元
  • 流通市值：52823.76亿元
  • 行业平均市盈率：13.67
• 行业指数走势图：非银行金融沪深300指数在3月至12月期间呈现波动上涨趋势。