每日国内期货收盘数据和点评

商品期货涨跌幅（） 欧线集运2506 苹果2505 沪镍2505 沪铅2504 沪金2504 国际铜2504 沪铜2504 LPG2504 沪银2504 不锈钢2505 氧化铝2505 橡胶2505 豆一2505 焦炭2505 玻璃2505 焦煤2505 豆粕2505 豆二2505 纯碱2505 菜粕2505 500400300200100000100200300400500 商品期货成交金额（亿元） 沪金 豆粕 沪银 橡胶 原油 沪铜 棕榈油 螺纹钢 菜籽油 菜籽粕 0500100015002000250030003500 商品期货沉淀资金（亿元） 沪金 沪铜 沪银 豆粕 铁矿石 螺纹钢 豆油 纯碱 玻璃 沪铝 0100200300400500600 制表：华鑫期货研究所 期货主要品种基差 收盘价计算 202535 板块代码品种基差基差变动 IF 沪深300 80 495 IH 上证50 44 323 IM 中证1000 852 681 IC 中证500 449 367 CU 铜 7100 68000 AL 铝 700 4000 ZN 锌 1000 7500 NI 镍 4400 111000 AO 氧化铝 730 5200 SS 不锈钢 3900 6500 RB 螺纹钢 410 700 HC 热卷 40 2200 J 焦炭 1150 2400 JM 焦煤 485 2950 I 铁矿石 440 1200 SM 锰硅 940 2800 FG 玻璃 480 1900 SC 原油 131 258 PG 液化石油气 6860 5200 BU 沥青 2520 600 RU 天胶 5750 11000 NR 20号标胶 2268 35465 MA 甲醇 490 2100 L 塑料 2720 2700 PP 聚丙烯 1770 3600 EB 苯乙烯 630 900 V PVC 2520 7600 PF 短纤 940 1000 EG 乙二醇 940 6200 TA PTA 90 700 LC 碳酸锂 600 8000 SA 纯碱 150 2600 UR 尿素 300 2500 A 豆一 1750 7700 Y 豆油 4660 600 P 棕榈油 7480 200 OI 菜油 760 5100 M 豆粕 7390 5300 RM 菜粕 230 900 SR 白糖 850 1200 CF 棉花 13570 8200 C 玉米 5315 2700 CS 玉米淀粉 220 4000 LH 生猪 12600 3500 JD 鸡蛋 2710 14900 主力连续现货期货日环比 金融 金属 黑色 能化 农产品 基差率 基差现货 020020 017017 133133 075075 092092 034034 042042 034034 218218 285285 124 012 759 759 437 540 146 384 260260 13191319 660660 342342 148148 186186 334334 248248 077077 470470 138138 202202 018018 008008 103103 168168 438438 563563 783783 087087 20412041 092092 142142 912912 18881888 084084 879879 777777 期货收盘价 现货价备注 38946 39026 2637 26414 6313 63982 59058 59507 77510 76800 上海物贸 20620 20550 上海物贸 23645 23545 上海物贸 128850 128410 上海金属网 3282 3355 山东地区氧化铝中间价 13310 13700 3042B冷轧不锈钢卷太钢无锡 3259 33000 上海HRB400E20mm 3376 3380 上海Q235B475mm 1631 1516 天津港准一级冶金焦 10615 1110 山西晋中中硫主焦煤（S13） 771 8150 青岛港金布巴粉 6356 64500 内蒙FeMn65Si17地区贴水400 1202 12500 华北地区5mm浮法玻璃含税价 5185 5054 原油阿曼 4514 52000 广州码头液化气国产气 3568 3820 华东主流市场价 17375 16800 上海云南国营全乳胶SCRWF 15120 15347 泰国STR20青岛保税区库提价 2591 2640 华东市场低端价 7878 8150 齐鲁石化7042出厂价 7307 7130 绍兴三圆T30S出厂价 8147 8210 华东市场低端价 5109 5361 电石法全国均价 6716 6810 华东市场涤纶短纤14D主流价 4556 4650 华东市场低端价 4874 4865 华东地区高端价 75340 75400 电池级碳酸锂市场价 1466 1451 华北地区沙河市场重质纯碱主流价 1760 1790 河南地区小颗粒主流价 4175 4000 哈尔滨巴彦国一等大豆 7814 8280 张家港四级豆油 8802 9550 黄埔港 8644 8720 江苏南通四级菜油 2881 3620 张家港 2477 2500 黄埔加籽粕 5901 5986 广西一级糖报价 13520 14877 中国棉花价格指数328 2283 2815 收购价平均价 2652 2630 长春出厂报价 13070 14330 河南出厂价 3219 3490 湖北孝感平均价 折合盘面价 备注：数据均来源于wind，现货价格仅代表部分可交割参考价格，未含交割成本。基差及其变动仅供参考。 主力合约期货价格历史百分位比较 20250305 注：底色标蓝的品种表示上市时间不超过3年该值的参考价值需要打折制表：华鑫期货研究所 碳酸锂 299 菜籽粕 2919 苯乙烯 5307 生猪 388 苹果 2934 淀粉 5414 纯碱 754 豆油 2944 燃料油 5431 PVC 784 橡胶 2973 棕榈油 5468 对二甲苯 919 沪镍 3007 沪锌 5610 红枣 986 菜籽油 3041 烧碱 5612 花生 1154 聚丙烯 3153 沪锡 5619 不锈钢 1244 LU燃油 3358 沥青 5917 尿素 1437 热卷 3367 玉米 6047 棉花 1453 乙二醇 3513 白糖 6463 玻璃 1691 螺纹钢 3575 1000股指 6785 焦煤 1700 50股指 3668 国际铜 6859 工业硅 1725 甲醇 3920 沪铝 7232 硅铁 1858 铁矿石 4542 沪铜 8481 PTA 1893 豆粕 4562 沪银 8730 氧化铝 2112 液化气 4673 二年债 8738 塑料 2212 豆一 4705 三十年债 8742 鸡蛋 2275 纸浆 4706 20号胶 9067 500股指 2573 豆二 4729 五年债 9395 焦炭 2610 300股指 4828 十年债 9418 集运欧线 2753 沪铅 4996 沪金 9855 短纤 2826 原油 5067 锰硅 2919 BR橡胶 5158 1、期指 【盘面】今A股早盘震荡，午后主要指数集体上涨。截至收盘，上证上涨053，深成指上涨028，创业板上涨001，北证50上涨282，科创50上涨028，全A平均股价上涨066，全市场成交总额15457亿元，放量658亿元，超2300只个股上涨，早盘阶段银行股成为了护盘主力。 【分析】今早人大召开，总理作政府工作报告，总结了2024年工作，并计划了2025年工作，其中经济增长率、赤字率和国债发行量、通胀率、提振消费政策等是符合市场预期，而值得注意的是，“稳住楼市、股市’第一次被写进了政府工作报告总要求。中期操作继续维持积极，短线注意资金管理。 【估值】中性偏低 【风险】宏观政策低于预期 2、铜铝氧化铝CUALAO 【盘面】夜盘沪铜震荡走低，今午后震荡增仓上行，主力4月收77510，涨047，成交放量，总持仓增加超过 12万手。受氧化铝拖累，沪铝全日呈弱势震荡，主力4月收20620，跌027，成交总量和持仓总量均略有减少 。氧化铝再创本轮调整新低，主力5月3282，跌185。 【分析】今早人大开幕，总理作政府工作报告，对2024年工作做总结，并提出2025年经济增长、通胀率、赤字率、国债发行量、提振消费措施等，整体符合市场预期。近期铜精加工费跌至14美元干吨，创下了历史新低 ，显示铜精矿供给紧张程度进一步加剧，全球铜冶炼企业面临利润压缩甚至亏损，去年3月国内主要铜企计划减产，去年同期铜精矿加工费在20美元干吨左右，关注铜供给变化，中期存在铜企检修压缩产量的可能。 【估值】中性 【风险】宏观政策低于预期 3、黄金AU： 【盘面】贵金属夜盘探底回升，白天开盘震荡偏强，沪金主力收于6821，涨幅为094，增仓5000余手，成交量上升。沪银主力收于7987，涨幅为054，成交量小幅上行，持仓量增加17000余手。 【分析】关税落地后美元走软，美债持续上行，避险情绪加重带动黄金走高。短期来看，关注三月我国的两会政策以及美国后续公布的一系列经济数据，可轻仓做多黄金。白银而言，世界经济并不容乐观，美股持续走低一定程度削弱工业金属银的走势，预计银的走势仍然弱于金。中长期来看，美国债务不可持续扩大以及美元信任危机促使各国央行持续购金，黄金仍可维持多配长期持有。 【估值】偏高 【风险】宏观 4、螺纹热卷铁矿RBHCI 【盘面】RB2505收于3259，跌07，HC2505收于3376跌065，铁矿I2505收于771，跌128。 【分析】唐山钢铁行业在两会期间限产，因当前河北地区有主流钢厂存在计划外检修，短期限产影响有限。近期螺纹表观需求逐步回暖，钢厂螺纹库存出现下降，社会库存增速减缓，热卷总库存增速放缓。钢材总库存在3 月初达到顶峰，之后或开始降库。当前钢厂低利润，炉料需求较弱，煤焦价格偏弱，同时铁矿高库存，铁矿供给宽松。预计短期螺纹RB2505价格在32003400区间偏弱运行。 【估值】铁矿价格偏高 【风险】宏观与政策 5、纸浆SP 【盘面】SP2505收于5852元吨，跌061。 【分析】巴西Suzano255万吨年阔叶浆产能已经2024年7月投产，预计将在2025年上半年达到满产。2025年国内新增200多万吨阔叶浆产能、新增10万吨针叶浆产能。山东华泰纸业70万吨阔叶浆新增产能在一季度投产。今日山东俄针现货价格5800元吨。当前纸浆需求较弱，港口纸浆高库存，新增产能陆续投产，预计SP2505在56006200区间震荡偏弱运行。 【估值】中等 【风险】供应扰动 6、纯碱SA 【盘面】SA2505收于1466元吨，大跌368。 【分析】需求方面，国内地产依然较弱；上海钢联数据显示，截至2月28日浮法玻璃日熔量157万吨，浮法玻璃产量处于低位；2月光伏玻璃产量185万吨，较1月环比下降10。国内纯碱需求低迷。产量方面，截至2月28日全国纯碱周产量7347万吨，处于高位。库存方面，截至2月28日，纯碱厂家库存1816万吨，处于历史同期最高水平。沙河地区重碱现货价格1502元吨，预计纯碱价格偏弱运行。 【估值】中等偏高 【风险】供应扰动 7、油脂油料 【盘面】豆油主力05月收7814，跌151；菜油主力05月收8644，跌194；棕榈油主力05月收8802，跌121；豆粕主力05月收2881，跌342，菜粕主力05月收2477，跌510。 【分析】在中美关税靴子落地后，双粕大幅跳水。当前豆粕市场短期供应紧张与长期供应宽松并存，3月大豆到港量约为400万吨，油厂因缺豆停机导致豆粕供应偏紧，4月巴西大豆出口加速，供应压力将在4月份后得到缓解 。短期内因国内豆粕供应偏紧，豆粕或维持区间震荡走势，待南美大豆集中