银河期货航运日报

研究员：贾瑞林期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： jiaruilinqhchinastockcomcn 研究员：黄莹期货从业证号： F03111919 投资咨询证号： Z0018607 联系方式： huangyingqh1chinastockcomcn 航运日报 航运日报 2025年03月18日 银河期货集运指数（欧线）日报 期货盘面 期货合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量（手） 增减幅 持仓量手 增减幅 EC2504 16160 160 100 37740 3311 63570 1227 EC2506 22280 239 108 668350 862 421990 208 EC2508 22935 400 178 156760 143 249980 018 EC2510 16400 271 168 92050 788 167810 027 EC2512 17989 319 181 1164 3063 3398 018 EC2602 15960 97 061 742 3817 2013 875 月差结构 价差 涨跌 价差 涨跌 EC04EC06 612 79 EC04EC08 678 24 EC06EC08 66 161 EC04EC10 24 111 EC06EC10 588 32 EC06EC12 429 8 EC08EC10 654 129 EC10EC12 159 48 集装箱运价 集装箱运价（周） 价格 环比 同比 集装箱运价（周） 价格 环比 同比 SCFIS欧线（点） 161170 393 3387 SCFIS美西线（点） 126005 1636 3929 SCFI综合指数 131934 814 3747 SCFI上海西非 （USDTEU） 3651 1685 5232 SCFI上海美西 （USDFEU） 1965 1423 5811 SCFI上海南非 （USDTEU） 2207 025 1543 SCFI上海美东 （USDFEU） 2977 1057 5141 SCFI上海南美 （USDTEU） 1945 1969 2590 SCFI上海欧洲 （USDTEU） 1342 1517 4649 SCFI上海日本关西（USDTEU） 304 000 519 SCFI上海地中海（USDTEU） 2295 882 3377 SCFI上海日本关东（USDTEU） 308 000 199 SCFI上海波斯湾（USDTEU） 976 010 4262 SCFI上海东南亚（USDTEU） 446 159 5017 SCFI上海墨尔本（USDTEU） 735 1685 3941 SCFI上海韩国 （USDTEU） 137 000 1161 燃油成本 WTI原油近月（美元桶） 价格 环比 同比 布伦特原油近月（美元桶） 价格 环比 同比 6722 051 1648 7045 046 165 数据来源：上海航运交易所ClarksonsWind银河期货 第一部分集装箱航运集运指数（欧线） 一、市场分析及策略推荐 主流船司陆续放出4月上旬运价，前期宣涨进入尾声，EC盘面整体维持宽幅震荡。从盘面表现来看，318日，EC2506收盘报2228点，较上一日收盘价108。314日发布的SCFI欧线报1342美金TEU，环比152，跌幅大于预期，目前整体现货市场依旧偏弱，周一盘后发布的最新一期SCFIS欧线报16117点，环比39，预计下周SCFIS仍将继续下跌。 【逻辑分析】 现货运价方面，前期船司3月宣涨落地情况并不乐观，部分船司3月下旬报价已经来到了1800美金FEU附近，而MSK于3月5日率先放出4月宣涨函，随后MSC与CMA、ONE跟随上调4月线上运价至4000美金，但近日CMA公开放出4月宣涨函为3600美金，线上运价同步下调至3700美金附近，此外MSC线下4月第一周价格沿用3月底，第二周报价3350美金，EMC4月初报价3560美金附近，COSCO4月上半月报价3550美金，仍需关注后续其他船司调价动作。从基本面看，需求端，春节过后，集运市场缓慢步入复工复产期，关注后续货量恢复的节奏以及中美贸易战对需求的影响。供给端，2月新航线开启，34月属于供需双增阶段，船期表仍在动态调整，关注后续空班情况，本期（318）上海北欧航线345月月度周均运力为256528113004万TEU，相较上期运力排期整体略有减少，主因MSC将一艘小船替换为大船，但新增跳港及停航船舶各一艘所致，关注后续货量改善节奏。关税影响偏中长期，中国具备全产业链优势的背景下，替代并非一蹴而就，转口贸易和产业转移趋势延续，关注后续加征节奏及加征预期。地缘方面，胡塞武装扩大红海袭击范围，停火协议第二阶段进展曲折，建议谨慎操作。 【交易策略】 1单边：市场博弈宣涨落地幅度分歧仍存，短期宽幅震荡为主，可暂时观望。 2套利：810正套滚动操作，68反套继续持有。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯 1金十数据：美国2月零售销售月率录得02，低于预期的增长06。 2金十数据：经合组织下调全球增长展望，将美国2025年增长预测从24下调至 22，将2026年预测从21下调至16。 3壹航运：3月14日，美国联邦海事委员会（FMC）宣布，将启动一项针对导致全球航运及物流瓶颈的专项调查。FMC表示，如果发现某些国家在全球主要航运要道造成拥堵，将考虑禁止该国注册的集装箱船进入美国港口。 红海局势： 4金十数据：也门胡塞武装控制的阿尔马西拉电视台表示，美国对荷台达发动两次空袭。 5金十数据：欧盟承诺为叙利亚提供近25亿欧元援助。 6金十数据：特朗普声称胡塞武装任何进一步攻击或报复都将收到回应。 7金十数据：3月18日，自美军15日开始对也门胡塞武装采取大规模军事行动至 今，已经持续了4天。 8金十数据3月17日，埃及总统塞西表示，由于地区局势的紧张，苏伊士运河收入 每月损失约为8亿美元。此前，塞西曾表示，过去8个月埃及苏伊士运河收入损失了50至60，约60亿美元。2023年10月新一轮巴以冲突爆发后，也门胡塞武装使用无人机和导弹多次袭击红海水域目标，要求以色列停止在加沙地带的军事行动。地区局势持续紧张，迫使商船改道，造成苏伊士运河收入下降。 第二部分干散货航运 银河期货干散货航运日报 干散货运价指数（日） 指标 价格 环比 同比 指标 价格 环比 同比 BDI 165800 066 2945 BHSI 573 017 2625 BCI 276800 312 3152 FDI远东干散货运价指数 124742 287 2530 BPI 140300 278 3422 FDI运价指数 109030 225 2242 BSI 95400 258 2740 FDI租金指数 148310 355 2825 干散货运价（日） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铁矿石：巴西图巴朗青岛（BCIC3）（美元 吨） 2437 007 2167 程租：海岬型：铁矿石：西澳青岛（BCIC5）（美元吨） 1004 584 1852 5条海岬型船航线平均指数美元 天 22954 314 3064 4条巴拿马型船航线平均指数美元天 11287 307 4188 干散货运价（周） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铝土矿：几内亚 烟台（美元吨） 2500 823 2126 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达印度恩诺（美元吨） 900 1250 3571 程租：海岬型：铁矿石：南非萨 尔达尼亚青岛（美元吨） 1735 677 2289 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨 马林达福州（美元吨） 675 800 3243 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特青岛（美元吨） 1260 862 1429 程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德青岛（美元吨） 1480 100 2902 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特鹿特丹（美元吨） 1675 152 2717 程租：巴拿马型：粮食大豆：巴西桑托斯青岛（美元吨） 3700 1563 2745 燃油成本 WTI原油近月（美元桶） 价格 环比 同比 布伦特原油近月（美元桶） 价格 环比 同比 6722 051 1648 7045 046 165 数据来源：Clarksons、wind、银河期货 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数3月17日（周一）结束连续7个交易日上涨趋势，BDI下跌066，至1658点，BCI下跌312，报2768点，BPI上涨278，至1403点，BSI上涨258，报954点。 即期运价：3月17日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗青岛（BCIC3）运价报 2437美元吨，环比007，西澳青岛（BCIC5）运价报1004美元吨，环比584。周度运价数据，截至3月14日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特青岛运价报 1260美元吨，环比上周862，澳大利亚海因波特鹿特丹运价报1675美元吨，环比上周152。海岬型船铝土矿航线：几内亚烟台运价报2500美元吨，环比上周823；巴拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达印度恩诺报900美元吨，环比上周1250，印 尼萨马琳达福州报675美元吨，环比上周800，南非理查德青岛报1480美元吨， 环比上周100。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯青岛报3700美元吨，环比上周 1563，美湾青岛报4403美元吨，环比上周087。 干散货运输市场方面，昨日海岬型船澳洲市场询船偏少，表现疲软，市场可用运力增加，运价小幅下降，巴西市场运价持稳，巴拿马型船市场运输需求尚可，运价小幅上 涨；整体来看，大型船市场运力供给有所增加，运价至短期高位有所回落，中型船市场南美粮食发运旺季，运输需求为运价提供一定支撑，煤炭需求季节性走弱，且进口煤成本较高，预计国内进口增量较为有限；短期预计整体国际干散货运价市场呈震荡趋势。 二、行业资讯 1Mysteel：2025年03月10日03月16日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量23537万 吨，环比减少2888万吨。澳洲发运量18732万吨，环比增加470万吨，其中澳洲发往 中国的量15384万吨，环比增加510万吨。巴西发运量4805万吨，环比减少3358万 吨。本期全球铁矿石发运总量28635万吨，环比减少2963万吨。 2Mysteel：2025年03月10日03月16日中国47港到港总量29950万吨，环比增 加10898万吨；中国45港到港总量28764万吨，环比增加10378万吨；北方六港到港 总量14314万吨，环比增加4655万吨。 3印尼能源与矿产资源部（EnergyandMineralResourcesMinistry）发布2025年3月第二期印尼动力煤参考价（HBA），各品种煤价格较3月第一期价格全面下调。其中HBAIII（高位3400大卡）动力煤参考价为3371美元吨，较前一月下调045美元吨，降幅13。 4经合组织下调今明两年全球经济增长预期，预计2025年和2026年全球经济将增长31和3，分别下调02和03个百分点。 第三部分油轮运输 银河期货油运日报油运市场运价指数 运价指数日 价格 环比 同比 油轮平均收益周 价格 环比 同比 BDTI综合指数 94600 053 2070 VLCC平均收益（天） 3868400 306 3491 BCTI综合指数 765 200 3995 苏伊士平均收益（天） 5319800 2259 803 阿芙拉平均收益（天） 2912200 526 4005 港口拥堵情况 原油油轮港口停泊（周） 数量 环比 同比 成品油油轮港口停泊（周） 数量 环比 同比 全球原油油轮港口停靠7天平均数据（艘） 107500 000 375 全球成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘） 217100 019 075 全球（除中国）原油油