银河期货航运日报

研究员：贾瑞林期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 联系方式： :jiaruilin_qh@chinastock.com.cn 航运日报 期货合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量（手） 增减幅 持仓量(手) EC2502 1,972.0 2.0 0.10% 4,236.0 -61.78% 10,373.0 EC2504 1,249.2 20.9 1.70% 35,658.0 -27.15% 31,7 EC2506 1,237.0 -28.0 -2.21% 10,258.0 -2.96% EC2508 1,255.0 -29.4 -2.29% 5,403.0 -9.86% EC2510 997.9 -10.1 -1.00% 6,343 0.43 EC2512 995.0 -19.0 -1.87% 1,378 月差结构 价差 涨跌 EC02-EC04 723 -18.9 EC02-E 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 航运日报 2025年1月20日 研究员：黄莹 EC04-EC06 12 48.9 EC EC04-EC08 -6 50.3 期货从业证号： EC06-EC08 -18 1.4 F03111919 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同 SCFIS欧线（点） 2787.38 -14.46% 投资咨询证号： SCFI:综合指数 2130.82 -6.9 银河期货集运指数（欧线）日报 期货盘面 SCFI:上海-美西 （USD/FEU）SCFI:上海-美东 （USD/FEU）SCFI:上海-欧洲 （USD/TEU）SCFI:上海-地中海 （USD/TEU）SCFI:上海-波斯湾 （USD/TEUSCFI:上海- （USD 4232 5960 WT Z0018607 联系方式： :huangying_qh1@chinastock.com.cn 一、市场分析及策略推荐 停火谈判进展积极叠加现货继续下跌，EC盘面震荡下行，远月合约EC2510和EC2512跌破1000点：从盘面表现来看，1/20日，EC2504收盘报1249.2点，较上一日收盘价+1.7%。1/17日发布的SCFI欧线报2279美金/TEU，环比-6.6%。今日盘后发布 的最新一期SCFIS欧线报2787.38点，环比-14.46%，基本符合预期。消息面上，MSK盘后放出WK7上海至欧基港现货报价2800美金，WK5和WK6并未二次调降，关注后续市场订舱情况。 【逻辑分析】 现货运价方面，主流船期仍在相继调降1月现货报价，MSK今日盘后放出WK7现货报价2800美金，WK5和WK6并未二次调降；MSC1月底报3540美金附近，2月初报价降至3240美金，YML1月下旬部分航线小柜/大柜/高柜降至1875/2900/3250美金附近；EMC调降至3400附近；HPL降至3000；CMACGM1月下旬降至3535美金附近，COSCO1月下旬降至3500美金，HMM线上降至3000，线下集量价格更低，关注后续现货下调速率。从基本面看，需求端，春节前货量自高位回落，供给端，2月下半月开始运力部署较多，本期（1.20）上海-北欧航线1月度周均运力23.77万TEU，2025年2月新航线开启，2/3月月度周均运力为22.96/29.52万TEU。近期1月船司报价出现调降，运价表现不及前期预期，短期需关注2月运价下跌的速率和船司停航空班的动态。地缘端，中东地缘局势进展积极，远月合约面临较大压力。关注1/20日川普上台后的具体政策出台。 【交易策略】 1.单边：震荡偏空。现货仍处下跌通道，但需关注下跌速率，取决于后续的船司空班力度；远月合约继续受停火谈判压制。 2.套利：8-10正套逢低分批布局，滚动操作。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯 1.国际船舶网：进入2025年，集装箱船新造船市场创纪录的“订单潮”似乎还在延 续，全球第三大集运巨头法国达飞计划在中韩船企订造多达34艘大型集装箱船，持续 投资LNG燃料。 2.船务咨询：2024年，新加坡国际港务集团(PSAInternational)在全球港口码头的集装箱处理量创下新高，达到1亿零20万个标箱(TEU)，这也是新加坡国际港务集团年集 装箱吞吐量首次突破1亿标箱的历史里程碑。红海局势 3.金十数据：加沙停火协议将于北京时间19日17时15分生效，随后以色列国家安全部长辞职，其所在的犹太力量党退出以色列执政联盟。 4.金十数据：以军方与哈马斯下属武装派别分别表态，要求对方遵守停火协议。 5.金十数据：以总理与3名获释人员通话，承诺将让所有被扣押人员返回。 6.金十数据：美国总统拜登表示将，敦促即将于20日就职的特朗普政府帮助落实加沙地带停火协议。 7.金十数据：美国即将上任的国家安全顾问沃尔茨表示，如果哈马斯违反协议，美国将支持以色列。 8.金十数据：以色列财政部长表示，已得到承诺，以色列将不会停止战争，若政府停止战争，将不再留任。 9.金十数据：黎巴嫩总统奥恩表示，持续的以色列侵扰违反了黎巴嫩的主权和停火协议。 10.据CNN：一名美国特使表示，以色列和哈马斯达成的停火和人质协议是一个“巨大的里程碑”，但在实施方面仍有“大量工作要做”。 第二部分干散货航运 银河期货干散货航运日报 干散货运价指数（日） 指标 价格 环比 同比 指标 价格 环比 同比 BDI 987.00 -3.52% -24.54% BHSI 453 -2.37% -23.99% BCI 1393.00 -6.01% -19.62% FDI远东干散货运价指数 740.78 -1.74% -25.21% BPI 897.00 0.11% -37.97% FDI:运价指数 841.73 -0.98% -16.65% BSI 747.00 -2.35% -28.10% FDI:租金指数 589.34 -3.35% -38.69% 干散货运价（日） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铁矿石：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）（美元/ 吨） 18.01 0.19% -7.93% 程租：海岬型：铁矿石：西澳-青岛（BCI-C5）（美元/吨） 6.41 0.08% -17.88% 5条海岬型船航线平均指数(美元 /天) 11555 -6.01% -38.67% 4条巴拿马型船航线平均指数(美元/天) 6734 0.15% -47.60% 干散货运价（周） 航线 价格 环比 同比 航线 价格 环比 同比 程租：海岬型：铝土矿：几内亚 -烟台（美元/吨） 18.30 -0.81% -25.31% 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-印度恩诺（美元/吨） 5.25 -8.70% -46.15% 程租：海岬型：铁矿石：南非萨 尔达尼亚-青岛（美元/吨） 12.80 1.99% -22.42% 程租：巴拿马型：煤炭：印尼萨马林达-福州（美元/吨） 4.65 -2.11% -23.27% 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特-青岛（美元/吨） 7.90 3.27% -24.76% 程租：巴拿马型：煤炭：南非理查德-青岛（美元/吨） 12.55 1.05% -26.44% 程租：海岬型：煤炭：澳大利亚海因波特-鹿特丹（美元/吨） 13.95 2.57% -7.00% 程租：巴拿马型：粮食(大豆)：巴西桑托斯-青岛（美元/吨） 31.82 0.22% -24.24% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 77.13 -1.00% 6.06% 79.51 -0.56% 2.4% 一、市场分析及展望 干散货运价指数：波罗的海干散货综合运价指数1月17日（周五）下跌，BDI下跌3.52%，至987点，BCI下跌5.01%，至1393点，BPI上涨0.11%，至897点，BSI下跌2.35%，至747点。 即期运价：1月17日，海岬型船铁矿石航线：巴西图巴朗-青岛（BCI-C3）运价报 18.01美元/吨，环比+0.19%，西澳-青岛（BCI-C5）运价报6.41美元/吨，环比+0.08%。周度运价数据，截至1月17日，海岬型船煤炭航线：澳大利亚海因波特-青岛运价报7.90美元/吨，环比上周+3.27%，澳大利亚海因波特-鹿特丹运价报13.95美元/吨，环比上周 +2.57%。海岬型船铝土矿航线：几内亚-烟台运价报18.30美元/吨，环比上周-0.81%，巴 拿马型船煤炭航线：印尼萨马琳达-印度恩诺报5.25美元/吨，环比上周-8.70%，印尼萨 马琳达-福州报4.65美元/吨，环比上周-2.11%，南非理查德-青岛报12.55美元/吨，环比 上周+1.05%。巴拿马型船粮食航线：巴西桑托斯-青岛报31.82美元/吨，环比上周+0.22%。 干散货运输市场方面，上周周初受海岬型船市场活跃度提升、市场情绪好转影响， BDI运价指数上涨，周中大型船市场运输需求增量有限，可用运力供给增加，运价支撑不足，叠加中型船市场延续疲软，BDI持续走弱，至周五运价指数再度回落至1000点 以下；短期来看，海岬型船市场处于季节性淡季，近期市场短暂修复后再度走弱，运输需求增量不足，可用运力供给增加，市场运价承压，关注后续铁矿发运情况；巴拿马型船市场，运输需求偏淡，整体市场运力供给偏多，国内煤炭终端库存仍处高位，暖冬预期下，电煤需求难有超预期改善，进口煤采购积极性不高。短期预计整体国际干散货运价市场呈震荡走势。 二、行业资讯 1.1月20日，皮尔巴拉港口已恢复黑德兰港的运营，截至2025年1月20日05:00，澳洲气象局（BoM）通知热带气旋肖恩正远离黑德兰港，热带气旋肖恩今天上午将继续向西移动，平行于皮尔巴拉海岸，并在转向西南方向并远离海岸之前加强。 2.1月17日，Mysteel调研247家钢厂高炉开工率77.18%，环比上周持平，同比去年增加0.95个百分点；高炉炼铁产能利用率84.28%，环比上周增加0.04个百分点，同比去年增加1.30个百分点；钢厂盈利率50.22%，环比上周减少0.43个百分点，同比去年增加23.81个百分点；日均铁水产量224.48万吨，环比上周增加0.11万吨，同比去年增加2.57万。 3.1月17日，Mysteel统计全国47个港口进口铁矿库存为15717.35万吨，环比增 1.39万吨；日均疏港量348.39万吨增7.22万吨。Mysteel统计全国45个港口进口铁矿石库存总量15056.05万吨，环比增53.09万吨，45港日均疏港量332.39万吨，环比增 6.12万吨。 4.据国家统计局，中国12月钢材产量为11910万吨，同比增长7.1%；全年钢材产 量为139967万吨，同比累计增长1.1%。中国12月粗钢产量为7597万吨，同比增长 11.8%；全年粗钢产量为100509万吨，同比累计下滑1.7%。中国12月生铁产量6670万吨，同比增长9.4%；全年生铁产量85174万吨，同比减少2.3%。 第三部分油轮运输 数据来源：Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及展望 原油运价：1/17日波罗的海原油运输指数BDTI报912，环比+0.00%，同比-32.09%。成品油运价：1/17日波罗的海成品油运输指数BCTI报756，环比+0.40%，同比-42.81%。目前BDTI维持震荡偏强走势，VLCC受到美国对俄罗斯能源行业的严厉制裁影响、俄油影子船队趋严或将对原油油轮运价有所提振，预计未来油运供需或将好于市场预期。 二、行业资讯 1.PhilipNova分析师PriyankaSachdeva在报告中说，特朗普上台后，油价可能会面临挑战。尽管特朗普有望提高美国国内的钻探许可，但他的政府可能会对伊朗石油制定严厉的禁令，这很可能会推高油价。特朗普的关税政策也将受到