银河期货航运日报

大宗商品研究所 航运研发报告 航运日报 2023年9月12日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳021-65789251 油脂研究：陈界正粕猪研究：陈界正玉米鸡肉：刘大勇白糖油运：黄莹棉禽研究：刘倩楠航运期货：贾瑞林 本报告主笔： 贾瑞林 期货从业证号： F3084078 投资咨询证号： Z0018656 :021-65789256 黄莹 期货从业证号： F03111919 投资咨询证号： Z0018607 :021-65789255 航运日报 银河期货集运指数（欧线）日报期货盘面 期货合约 收盘价 涨跌 涨跌幅 成交量（手） 增减幅 持仓量(手) 增减幅 EC2404 905.3 0.0 0.00% 145,552 -19.72% 30,208 1.28% EC2406 972.6 -1.2 -0.12% 4,889.0 -18.33% 9,832.0 7.87% EC2408 1,036.8 -1.5 -0.14% 940.0 -41.18% 2,250.0 -2.09% EC2410 974.1 1.1 0.11% 423.0 -27.44% 2,198.0 0.23% EC2412 979.5 8.8 0.91% 257.0 -13.18% 583.0 0.17% 月差结构 价差 涨跌 价差 涨跌 EC04-EC06 -67 1.2 EC04-EC08 -132 1.5 EC04-EC10 -69 -1.1 EC04-EC12 -74 -8.8 EC06-EC08 -64 0.3 EC08-EC10 63 -2.6 EC08-EC12 57 -10.3 EC10-EC12 -5 -7.7 集装箱运价 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) 集装箱运价（周） 价格 环比(%) 同比(%) SCFIS欧线（点） 827.37 -7.80% -83.50% SCFIS美西线（点） 1307.54 7.60% -44.20% CCFI:综合指数 890 -0.30% -68.54% SCFI:上海-西非 （USD/TEU） 2403 7.14% -53.76% SCFI:综合指数 999 -3.33% -61.00% SCFI:上海-南非 （USD/TEU） 1348 -2.20% -72.02% SCFI:上海-美西 （USD/FEU） 2037 -4.63% -41.53% SCFI:上海-南美 （USD/TEU） 1924 -6.37% -73.21% SCFI:上海-欧洲 （USD/TEU） 714 -7.03% -81.58% SCFI:上海-日本关西（USD/TEU） 310 0.32% -4.62% SCFI:上海-地中海（USD/TEU） 1308 -4.11% -69.02% SCFI:上海-日本关东（USD/TEU） 318 0.00% 0.95% SCFI:上海-波斯湾（USD/TEU） 948 -1.46% -35.99% SCFI:上海-东南亚 （USD/TEU） 162 6.58% -65.01% SCFI:上海-墨尔本（USD/TEU） 630 7.14% -74.69% SCFI:上海-韩国 （USD/TEU） 145 0.00% -42.69% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 86.65 0.13% 4.95% 90.04 0.12% 2.7% 港口拥堵情况-ClarksonCongestionIndex 全球港口拥堵指数 指数 环比(pct) 同比(pct) 全球港口停泊运力 数量 环比(%) 同比(%) 全球集装箱拥堵指数（%） 31.46 (0.06) (3.17) 全球集装箱船港口靠 泊运力（百万TEU） 8.53 -0.19% -3.12% 数据来源：上海航运交易所,Clarksons,Alphaliner,Wind,银河期货 第一部分集装箱航运——集运指数（欧线） 一、市场分析及策略推荐 从盘面表现来看，9/12日，盘面EC2404冲高回落，收盘报905.3点，相较上一日收盘价持平。随着手续费的上调，今日盘面情绪有所降温，EC2404成交量缩至15万手以下。从现货运价来看，9/8日发布的SCFI欧线运价714美元/TEU，环比- 7.0%，9/11日刚发布的最新一期SCFIS欧线827.37点，环比-7.8%，市场货量旺季不 旺，SCFIS欧线指数已连续四周下跌。据了解，部分运价已沿用至10月15-10月20 日，运价仍处于下跌通道，8月中国至欧盟的出口金额环比7月出现反季节性下降，彰显货量压力，预计欧线运价继续走弱。 基本面来看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船17000TEU+投放在欧线运力较多，需求端8月欧元区制造业和服务业PMI均跌至荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国仍处在加息进程通胀预计长期维持3%上下压制消费需求，随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中，需求端难言乐观。欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率为0.8%，2024年为1.3%，较5月份的预期分别下调了1.1%和1.6%。今日公布的欧元区9月ZEW经济景气指数-8.9，低于预期。预计集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍面临较大压力。 周转端，目前巴拿马运河水位的下降尚未影响欧线运营，目前处于集装箱供需格局处于过剩状态，与2021年的苏伊士运河拥堵不可类比。且巴拿马运河对集装箱的运输影响较小，美线运价预计月底前将跌至1100美元/FEU以下，结束前期涨幅。 单边：今日EC2404成交量降至15万手以下，投机情绪有所降温。最新一期发布的SCFIS环比-7.8%，现货继续走弱。EC2404当前盘面已升水现货，明显高于合理估值水平，具备较好的安全边际。目前点位900附近可逢高入场EC2404合约空单，830为第一止盈线。EC品种波动较大，建议逐步建仓，降低底仓比例，注意控制风 险。关注后续船公司停航动作。 套利：观望。 （以上观点仅供参考，不做为入市依据）二、行业资讯 1、欧元区8月制造业PMI初值为43.7，预期42.6，7月终值42.7。法国8月制造业PMI初值为46.4，预期45，7月终值45.1。德国8月制造业PMI初值为39.1，预期38.7，7月终值为38.8。 2、欧元区8月服务业PMI初值48.3，预期50.5，7月终值50.9；综合PMI初值47，预期48.5，7月终值48.6。 3、英国8月制造业PMI初值42.5，创39个月新低，预期45，7月终值45.3。 4、美国8月Markit制造业PMI初值为47，创2月份以来新低，预期49.3，7月终值及初值均为49。美国8月服务业PMI初值为51，预期52.2，7月终值52.3；综合PMI初值为50.4，预期51.5，7月终值及初值均为52。 5、美国8月密歇根大学消费者信心指数终值为69.5，预期71.2，前值71.2。 6、欧盟委员会预计2023年欧元区GDP增长率头0.8%，2024年为1.3%，较5 月份的预期分别下调了1.1%和1.6%。 7、美国7月批发销售月率录得0.8%，为2022年6月以来最大增幅。 8、欧元区9月ZEW经济景气指数-8.9，低于预期。 第二部分干散货航运 银河期货干散货航运日报干散货运价 干散货运价指数(日) 价格 环比(%) 同比(%) 干散货租金运价/租金（日） 价格 环比(%) 同比(%) BDI 1209 1.94% 2.63% 期租-海岬型船:中国-日本/太平洋往返航次（美元/天） 11991.0 -0.27% 14.51% BPI 1508 1.28% -14.17% 程租:铁矿石:西澳大利亚丹皮尔- 中国青岛（美元/吨） 8.3 -0.28% -11.81% BCI 1324 2.72% 103.07% 程租:铁矿石:巴西图巴朗-中国青 岛（美元/吨） 19.6 0.50% -5.29% BSI 1099 1.85% -25.59% 程租：煤炭:澳大利亚海波因特-中国舟山（美元/吨） 12.6 0.48% -16.27% FDI远东干散货运价指数 1021 0.46% -24.14% 程租:煤炭:印尼萨马林达-中国广 州（美元/吨） 7.2 0.56% -34.68% FDI运价指数 1012 0.23% -17.76% 程租:粮食(大豆):巴西桑托斯-中国北方港口（美元/吨） 40.9 0.05% -15.88% FDI租金指数 1035 0.79% -31.89% 程租:粮食(大豆):美湾密西西比河- 中国北方港口66000T（美元/吨） 54.2 0.26% -9.12% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 86.65 0.13% 4.95% 90.04 0.12% 2.7% 港口拥堵情况-ClarksonCongestionIndex 全球港口拥堵指数 指数 环比(%) 同比(%) 全球港口停泊运力 数量 环比(%) 同比(%) 全球集装箱拥堵指数（%） 31.46 -0.06 (3.17) 全球干散货船（Cape+Pmax）港 口停泊运力（百万DWT） 186.65 1.45% -4.61% 数据来源：Clarksons,Wind,银河期货 一、市场分析及展望 干散货运价方面，9/11日波的海干散货运价指数1209点，环比+1.94%。 巴拿马运河低水位导致干散货船拥堵，小船运价表现优于大船，巴拿马运河低水位对干散货船的影响大于集装箱船。铁矿方面，上周铁矿发运有所减量，预计未来铁矿发运以稳为主。煤炭方面，气温回落煤炭发运减少，关注全球厄尔尼诺发酵对天气的影响。粮食方面，发运仍处于阶段性高位。预计短期干散货运价仍在筑底阶段，观察后续巴拿马运河水位和中国具体经济政策刺激落地情况。 二、行业资讯 1、9月4日-9月11日本期Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量2519.2万吨，环比减少243.7万吨。澳洲发运量1838.4万吨，环比减少48.5万吨，其中澳洲发往中国的量 1520.3万吨，环比增加52.9万吨。巴西发运量680.8万吨，环比减少195.2万吨。 2、本期全球铁矿石发运总量3013.2万吨，环比减少348.0万吨。 3、9月6日消息，巴拿马运河管理局表示，尽管雨季即将结束，但巴拿马运河水位恢复情况未达预期，因此在今年余下的时间里以及整个2024年，船舶限行措施都将保持不变。 第三部分油轮运输 银河期货油运日报油运市场运价指数 运价指数(日) 价格 环比(%) 同比(%) 油轮平均收益(周) 价格 环比(%) 同比(%) BDTI:综合指数 714.00 0.14% -50.38% VLCC平均收益（$/天） 21889.00 -6.50% -56.32% BCTI:综合指数 763 -0.13% -36.94% 苏伊士平均收益（$/天） 24081.00 -4.87% -48.51% 阿芙拉平均收益（$/天） 16374.00 -29.45% -64.33% 港口拥堵情况 原油油轮港口停泊（周） 数量 环比(%) 同比(%) 成品油油轮港口停泊（周） 数量 环比(%) 同比(%) 全球原油油轮港口停靠7天平均数据（艘） 1083.00 -4.50% -5.66% 全球成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘） 2238.00 0.95% -0.62% 全球（除中国）原油油轮港口停靠7天平均数据 （艘） 971.00 -4.24% -8.91% 全球（除中国）成品油油轮港口停靠7天平均数据（艘） 2061.00 1.18% -1.76% 原油期货价格 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比