银河期货航运日报

航运日报 2022年8月22日 公众号二维码 银河农产品及衍生品 负责人：蒋洪艳 021-65789251 油脂研究：马幼元粕猪研究：陈界正玉米白糖：马幼元棉禽研究：刘倩楠航运期货：蒋洪艳 本报告主笔：蒋洪艳 期货从业证号： F0269199 投资者咨询从业证号： Z0001237 :021-65789251 :jianghongyan_qh@chinastock.com.cn 贾瑞林 期货从业证号： F3084078 :021-65789256 航运日报 第一部分行情概览 银河期货航运日报航运市场运价 集装箱运价(周) 价格 环比(%) 同比(%) 干散货运价指数(日) 价格 环比(%) 同比(%) CCFI:综合指数 2993.67 -2.59% -1.76% BDI 1279 -3.11% -66.63% SCFI:综合指数 3562.67 -4.73% -16.79% BPI 1688 -3.49% -54.46% SCFI:上海-美西 （USD/FEU） 6153.00 -5.32% 7.12% BCI 756 -12.80% -85.91% SCFI:上海-美东 （USD/FEU） 9106.00 -2.40% -12.88% BSI 1735 2.18% -45.59% SCFI:上海-欧洲 （USD/TEU） 4971.00 -3.77% -32.89% FDI远东干散货运价指数 1226 -1.91% -51.94% SCFI:上海-地中海（USD/TEU） 5633.00 -3.74% -20.11% FDI运价指数 1182 -2.16% -34.63% SCFI:上海-波斯湾（USD/TEU） 2372.00 -8.80% -34.89% FDI租金指数 1291 -1.57% -64.76% SCFI:上海-墨尔本（USD/TEU） 2902.00 -2.88% -21.93% 期租-海岬型船:中国-日本/太平洋往返航次（美元/天） 7835 2.94% -82.95% SCFI:上海-西非 （USD/TEU） 5886.00 -2.88% -28.91% 期租-卡萨姆型船:中国-日本/太平洋往返航次(美元/天) 14500 -4.13% -56.76% SCFI:上海-南非 （USD/TEU） 5260.00 -2.71% -1.16% 期租-超灵便型船:中国南方/印尼往返航次（美元/天） 15667 3.84% -52.38% SCFI:上海-南美 （USD/TEU） 9214.00 -3.33% -6.17% 程租:铁矿石:西澳大利亚丹皮尔- 中国青岛（美元/吨） 7.7 -5.12% -49.70% SCFI:上海-日本关西（USD/TEU） 316.00 0.00% 15.33% 程租:铁矿石:巴西图巴朗-中国青岛（美元/吨） 19.1 -2.96% -44.51% SCFI:上海-日本关东（USD/TEU） 305.00 0.00% 11.31% 程租:煤炭:印尼萨马林达-中国广州（美元/吨） 10.8 -1.66% -25.63% SCFI:上海-东南亚（USD/TEU） 775.00 -8.39% -10.51% 程租:粮食(大豆):巴西桑托斯-中国北方港口（美元/吨） 50.5 -1.67% -24.62% SCFI:上海-韩国 （USD/TEU） 294.00 -14.29% 55.56% 程租:粮食(大豆):美湾密西西比河-中国北方港口66000T（美元/吨） 51.4 -1.01% -22.66% 燃油成本 WTI原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 布伦特原油近月（美元/桶） 价格 环比(%) 同比(%) 89.60 -0.46% 32.13% 95.35 -0.44% 36.5% 港口拥堵情况-ClarksonCongestionIndex 全球港口拥堵指数 指数 环比(%) 同比(%) 全球vs中国港口停泊运力 数量 环比(%) 同比(%) 全球集装箱拥堵指数（%） 35.30 (0.10) (0.02) 全球集装箱船港口靠泊运力（百万TEU） 8.93 -0.22% 3.72% 全球干散货船（Cape+Pmax）港口拥堵指数（%） 31.17 0.16 (2.78) 全球干散货船（Cape+Pmax）港口停泊运力（百万DWT） 194.83 0.50% -5.26% 全球所有海运货船拥堵指数（%） 31.07 0.02 (0.27) - - - - 数据来源：Clarksons,Wind,银河期货，由于部分数据未更新，表中数据SCFI依然为8/12日当周数据 一、市场行情 干散货运价方面，8/19日BDI报1279点，环比-3.1%，同比-66.6%。集装箱运价方面，8/19日当周SCFI集装箱运价指数3429.83，环比-3.7%，同比-21.0%，其中上海-美西集装箱运价5782美元/FEU，环比-6.0%，同比-2.4%；上海-欧洲集装箱运 价4788美元/TEU，环比-3.7%，同比-35.3%。全球经济衰退需求回落的预期之下，干散货运价和集装箱运价继续下跌，受铁矿需求减少的影响，近期海峡型船跌幅较大。 港口拥堵方面，随着集装箱周转效率的提升和货量的下降，集装箱港口和干散货港口拥堵情况均出现缓解。8/18日Clarkson全球集装箱塞港指数为35.3%，相较一周前-0.4%，8/18日Clarkson全球干散货船（Cape+Pmax）塞港指数为31.17%，相较一周前+0.41%。从拥堵水平看，干散货船塞港指数已逐渐接近疫情前水平，集装箱船塞港指数仍处于较高水平。欧洲供应链仍在遭受挑战，莱茵河水位下降使得集装箱疏港和内河运输受阻，对欧洲供应链造成了挑战，8月21日起近，英国最大集装箱港口费利克斯托港（Felixstowe）2000名码头工人将于举行为期8天的罢工。进一步加剧供应链周转的压力。 干散货方面，中国近期气温较高叠加印尼煤炭进口利润打开，提升动力煤的进口需求，欧洲方面，受天然气成本较高影响，欧洲逐渐重启煤电，但莱茵河水位下降导致疏港依然困难，短期压制对干散货的需求。铁矿石方面，全球对钢材和铁矿终端需求依旧疲弱，关注中国下半年基建动作。粮食方面，整体需求一般，乌克兰粮食后续发运量有望逐渐增加。 近期市场关注的欧洲高温干旱天气尚未出现缓解。近期莱茵河水位的下跌，不仅使得欧洲港口疏港困难，也使得内陆依靠水路运输的企业不得不限制产能，减少货运量。若发生停航，经济学家估计，莱茵河的中断可能会使德国今年的经济增长下降半个百分点。预计在疏港困难的背景下，将导致欧洲对进口货物的需求将出现下滑。 集装箱方面，供应方面，船厂订单三季度开始交付量预计逐渐增加，运力逐渐释放。需求方面，欧洲高温干旱电力短缺，水位下降导致核电发电受阻且内河运输受阻，能源危机持续加剧，欧洲通胀有望超过市场预期。美国方面，目前通胀仍处 于历史高位，且在工资-通胀螺旋上升的背景下，CPI同样难以得到快速下降。近日，全球零售巨头沃尔玛(Walmart)表示，为了使库存水平与预计需求水平保持一致，它已经取消了数十亿美元的订单，同时减少部分不受消费者青睐的产品。消费品类的转换叠加美国消费结构逐渐由商品转向服务，对进口商品的需求预计减少（增量部分或出现在跨境电商以及资本品的进口）。在全球经济衰退的情况下，集装箱货物出口动能预计逐渐收窄，尤其是今年四季度预计将出现明显下降。东南亚出口增速也出现放缓，验证发达国家对集装箱运输制成品与半制成品的需求减弱。中长期看，在全球高通胀和俄乌冲突的背景下，全球经济衰退预期加剧，装箱运输供需格局逐渐转为宽松，中长期看集运价存在较大下跌压力。 二、行业信息 1.根据交通运输部数据，1-7月，全国港口完成货物吞吐量89.21亿吨，同比增长0.1%，其中完成外贸货物吞吐量26.65亿吨，同比下降2.9%；完成集装箱吞吐量16868万TEU，同比增长4.2%。沿海港口完成货物吞吐量58.30亿吨，同比增长0.8%，其中完成外贸货物吞吐量23.92亿吨，同比下降2.1%。。 2.2022年上半年，东方海外取得历史最佳的半年度收入。今年上半年，东方海外实现营业收入 110.61亿美元，同比增长58.3%；毛利61.20亿美元，同比增长84.6%；营业利润57.45亿美元，同比增长101.2%；税前净利润57.24亿美元，同比增长101.8%；净利润56.64亿美元，同比增长101.5%。今年上半年息税前利润（EBIT）57.49亿美元，EBIT利润率52%。 3.路透社8月19日最新消息——近2000名码头工人将于8月21日起举行为期8天的罢工。英国最大集装箱港口费利克斯托港（Felixstowe）周五表示，对原定于周日开始的罢工没有被取消感到失望。 4.中国物流与采购联合会发布的2022年7月份中国物流业景气指数为48.6%，较上月回落3.5个百分点；中国仓储指数为53.1%，较上月回落0.8个百分点。主要受高温雨季等季节性因素和部分地区散发疫情的双重影响，指数有所回调。 5.在与投资者宣布第二季度业绩的电话会议中，沃尔玛首席财务官约翰雷尼表示，该公司已“取消了数十亿笔订单”，以应对过去几个季度积累的库存堆积。 6.日本新日铁（NipponSteel）宣布决于今年8月底名古屋3号高炉复产。据SteelOrbis报道，该公司曾计划在今年6月份前恢复高炉生产。但受俄乌冲突和全球疫情持续影响，导致钢铁需求下降，高炉复产延期。 三、行情展望 集装箱方面，北半球高温干旱水位下降，叠加澳大利亚考虑暂停天然气出口，将进一步加剧能源危机，欧洲通胀或超出市场预期，欧美国家需求端压力逐步显现，预计四季度中国出口增速将出现明显走弱。欧洲能源危机短缺背景下短期或将增加光伏化工等结构性品类的进口，但长期来看，高通胀背景下加剧衰退将导致终端需求大大幅下滑。预计短期集装箱运价继续走弱，中长期看，集装箱运输供需格局已出现扭转，运价中长期走弱趋势不变。 干散货方面，近期高温天气利好煤炭消费，国内电厂日耗增加，但欧洲在高温干旱导致的内河运输疏港困难的背景下，对煤炭的进口速度预计放缓。铁矿石方面，全球日韩等主要经济体在衰退背景下对钢材的需求放缓，地产及基建恢复力度未超出市场预期，限电背景下钢厂的复产依然存疑，铁矿需求仍面临较大压力，重点关注中国下半年基建发力程度。粮食方面，南美粮食需求一般，乌克兰粮食出口逐渐恢复。莱茵河低水位对船舶的通航短期影响仍在继续，疏港受限利空干散货需求，短期运价预计继续承压，近期关注欧洲降雨情况及中国限电影响。 第二部分相关图表 图1：SCFI综合指数图2：SCFI:上海-美西集装箱运价（USD/FEU） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 1471013161922252831343740434649522022 9000 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 0 147101316192225283134374043464952 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 数据来源：银河期货、wind资讯 图3：SCFI:上海-美东集装箱运价（USD/FEU）图4：SCFI:上海-欧洲集装箱运价（USD/TEU） 14000 2015 9000 2015 12000 2016 80007000 2016 10000 2017 6000 80006000 2018 50004000 20172018 4000 2019 3000 2019 2000 2020 20001000 2020 0 2021 0 147101316192225283134374043464952 2022 1471013161922252