固生堂大涨:北京中药饮片联采政策调整,不再强制民营机构参与。
时间线梳理:
- 2024年10月,北京医保局发文通知医疗机构饮片报量,提出“医保定点社会办医疗机构按照协议相关规定参加报量工作”。
- 2025年3月7日至10日,有投资人提及北京开始要求民营医馆/医院强制报量,引发固生堂股价波动。
- 2025年3月18日,北京医保局文件表述更改为“鼓励医保定点民营医药机构参加集采并报量”,不强制民营机构参与联采。
点评:
- 2025年3月,总理在《政府工作报告》中指出“优化药品集采政策,强化质量评估和监管,让人民群众用药更放心”,标志着集采政策优化缓和。
- 中药饮片作为农产品,质量差异大、规格等级多,北京此次表述更改反映地方部门充分考虑产业特点和行业意见,政策落地更科学合理。
相关标的:固生堂
投资建议:
- 当前市值尚未反映主业合理市值。预计2025年收入增速30%,归母利润4.7亿至5亿元,给25倍PE得到主业合理市值至少120亿元,3月18日公司市值仅82亿元人民币。