新能源行业周报（第126期20250310-20250316）：重视供给端的变化，钴、铁锂、BC等

新能源周报（第126期20250310-20250316）：重视供给端的变化：钴、铁锂、BC等

行业整体策略

• 重视供给端的变化：目前锂电、光伏等主产业链价格处于大底部，表明需求处于中周期低谷。需关注供给端变化，如钴供给减少、高端铁锂优化、BC电池突破等。

新能源汽车产业链核心观点

1. 重视供给端的变化：
   • 钴：过去一周电解钴价格上涨超26%，供给端底部中周期向上趋势初步确立。
   • 富临精工：与宁德时代签署战略合作协议，加强铁锂合作，凸显其在高端铁锂方面的产品优势。
   • 小鹏：3月首周销量环比大幅上涨27%，再度夺得新势力榜冠军。
2. 重视AIDC需求：
   • 南都电源：中标1.2亿元美国数据中心项目。
   • 未来五年数据中心储能锂电需求增速超80%，出货量将达300GWh。
3. 重视新市场、新技术变化：
   • 宁德时代：拿下24GWh储能电池大订单（澳大利亚区域）。
   • 中创新航：2025年Q1出货预达20GWh，其中面向出口车型的出货量占动力板块整体出货量的30%以上。
   • 固态电池：长安金钟罩全固态电池年底实现样车首发。
   • 苹果折叠屏手机：将装载硅碳负极电池。

光伏产业链核心观点

1. 中期底部将逐步确认：
   • 分布式N型182组件价格在0.742-0.754元/W附近，均价较上周五上调0.034元/W，后续成交价格仍有一定上行空间。
   • 行业自律持续优化，近期硅料-组件环节主要企业召开会议，对硅片-组件上半年每个季度配额进行了重新调整，Q2硅片配额或将来到190GW左右。
2. 重视BC电池突破：
   • 爱旭股份：拿下大唐1GW BC光伏组件大单。
   • 爱旭广西5GW BC电池项目下半年投产。

风电与其他产业链核心观点

• 重视新能源+AI：
  • 近期两会首次提出“发展海上风电”，海风中长期景气度值得期待，后续政策将推动海风迈向新的发展阶段。
  • 东方电缆等受益。

板块和公司跟踪

• 新能源汽车行业层面：过去一周电解钴价格上涨超26%。
• 新能源汽车公司层面：富临精工与宁德时代签署战略合作协议。
• 光伏行业层面：爱旭拿下大唐1GW光伏组件大单，中润光能计划赴港上市。
• 光伏公司层面：横店东磁公布2024年年报。
• 风电行业层面：江苏优化海上风电开发布局，系统推进千万千瓦级海上风电基地建设。
• 风电公司层面：禾望电气、宝胜股份等发布2024年年度报告。

风险提示

• 下游需求不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期。

投资评级说明

• 行业评级：看好/维持。
• 公司评级：买入/增持/持有/减持/卖出。