行业研究公司研究宏观策略财报招股书会议纪要 Token 低空经济十五五 AIGC 大模型

24年业绩稳健增长，并购天士力协同可期

2025-03-17 马帅,胡雨晴国投证券单字一个翔

2024年，华润三九实现营业收入276.17亿元，同比增长11.63%；归母净利润33.68亿元，同比增长18.05%。公司毛利率为51.86%，期间费用率为34.96%，净利率为13.68%。核心业务自我诊疗（CHC）板块实现营业收入124.82亿元，同比增长14.13%，公司持续强化感冒、皮肤、胃肠品类组合，并推出新品；处方药板块实现营业收入60.06亿元，同比增长15.04%，公司精准把握配方颗粒联采、饮片国采契机；昆药集团传统国药和医药商业板块分别实现营业收入52.13亿元和33.73亿元，同比增长7.33%和2.06%，公司推进与昆药集团的融合工作。此外，公司战略并购天士力，有望实现产业链协同效应。预计公司2025年-2027年收入增速分别为10.3%、10.4%、10.5%，净利润增速分别为13.5%、14.5%、14.6%，维持买入-A的投资评级，6个月目标价为53.57元。

点击免费查看完整报告

24年业绩稳健增长，并购天士力协同可期

你可能感兴趣

阿特斯2023年业绩快报点评：23Q4减值+仲裁损失影响业绩，24年光储协同增长稳健

2025年三季报业绩点评：业绩稳健增长，产品放量与并购协同驱动长期成长

24年业绩稳健增长，后续动保弹性仍可期

2023年业绩预告点评：23年增长稳健、合同负债充裕，24年业绩可期

高品质办学支撑内生增长，并购完成整合协同可期

2023年中报点评：运营收入稳健增长，协同拓展&外延并购提供增量

市场低迷拖累业绩下滑，并购协同可期

三季报点评：基本面稳健，24年业绩弹性可期

公司业绩保持稳健增长，与阿里协同加强未来可期

业绩基本符合预期并购协同推助增长

24年业绩稳健增长，并购天士力协同可期

你可能感兴趣

阿特斯2023年业绩快报点评：23Q4减值+仲裁损失影响业绩，24年光储协同增长稳健

2025年三季报业绩点评：业绩稳健增长，产品放量与并购协同驱动长期成长

24年业绩稳健增长，后续动保弹性仍可期

2023年业绩预告点评：23年增长稳健、合同负债充裕，24年业绩可期

高品质办学支撑内生增长，并购完成整合协同可期

2023年中报点评：运营收入稳健增长，协同拓展&外延并购提供增量

市场低迷拖累业绩下滑，并购协同可期

三季报点评：基本面稳健，24年业绩弹性可期

公司业绩保持稳健增长，与阿里协同加强未来可期

业绩基本符合预期 并购协同推助增长

业绩基本符合预期并购协同推助增长