商品期权市场活跃度上升,部分品种显著升波
本周(2025.3.10-2025.3.14)商品期权市场活跃度进一步上升,日均成交量为634.77万手,环比增长13.93%;日均持仓量为976.03万手,环比增长7.49%。成交活跃的品种包括菜粕(51万手)、豆粕(46万手)、纯碱(45万手),其中沪锡成交量增长最为显著,达到264.30%,而碳酸锂和工业硅成交量下降明显,分别下降68.59%和64.56%。持仓量较高的品种为豆粕(107万手)、纯碱(84万手)和玻璃(53万手),沪铅持仓量环比增长迅速,增幅达80.53%。
标的涨跌与市场波动情况
本周商品期权标的涨跌不一,有色、农产品板块涨多跌少。周度涨幅较高的品种有沪锡(+9.47%)、菜粕(+9.08%),跌幅较高的品种有烧碱(-3.92%)、氧化铝(-3.43%)、鸡蛋(-3.20%)。市场波动情况方面,大部分品种隐波维持相对低位,38个品种隐波位于历史50%分位以下,买权相对便宜,可关注单边买入看涨或看跌期权的Delta策略。沪锡(100%)和苹果(82.17%)的隐波历史分位较高,市场对标的价格波动预期强烈,需警惕单边风险,可关注后续做空波动率的机会。
期权市场情绪与末日轮提示
当前菜油、鸡蛋和聚丙烯的成交量PCR处于历史高位,市场短期看跌情绪强烈,需注意标的价格回调风险;碳酸锂、镍和氧化铝的成交量PCR处于历史低位,短期看涨情绪集中。菜粕、锡、LPG持仓量PCR位于历史高位,市场看跌情绪已积累至较高水平;而PTA、锌、氧化铝持仓量PCR位于历史低位,市场看涨情绪积累。下周有9个品种近月期权将到期,投资者可关注末日轮交易机会,但需注意规避极端风险。
主要品种重点数据一览
报告详细展示了原油、PTA、烧碱、玻璃、纯碱、白银、沪铜、锡、铁矿石、豆粕、棕榈油、棉花等主要品种的成交情况、波动情况以及期权市场情绪指标,具体数据可访问东证繁微官网查阅。
风险提示
模型风险、政策风险、末日轮极端行情。