股票股指期权：下行升波，部分品种偏度转向负偏。

核心观点
研报指出当前股票股指期权市场呈现“下行升波”特征，部分品种的期权偏度转向负偏。

数据来源与研究范围
研究数据来源于Wind及国泰君安期货研究，涵盖以下股指期权品种：

• 上证50股指期权
• 沪深300股指期权
• 中证1000股指期权
• 上证50ETF期权
• 华泰柏瑞300ETF期权
• 南方中证500ETF期权
• 华夏科创50ETF期权
• 易方达科创50ETF期权
• 嘉实300ETF期权
• 嘉实中证500ETF期权
• 创业板ETF期权
• 深证100 ETF期权

研究结论

• 市场整体呈现“下行升波”趋势，即标的资产价格下行时，期权隐含波动率上升。
• 部分品种的期权偏度由正偏转向负偏，暗示市场情绪从看涨转向看跌或避险。
• 研究建议投资者关注上述品种的期权策略调整，尤其是负偏度品种的潜在风险。

免责声明与合规提示

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