尿素：下有支撑，但驱动有限，震荡运行

【基本面跟踪】
尿素现货及期货价格近期呈现窄幅波动。截至报告日期，尿素主力期货合约结算价为1,763元/吨，成交量185,702手，持仓量222,602手。山东地区基差为-79元/吨，东光-盘面（最便宜可交割品）基差为41元/吨。工厂开工率为85.20%，日产量为191,670吨。山东和山西地区工厂价格分别为1,790元/吨和1,680元/吨。

【行业新闻】

1. 中国尿素企业总库存量为119.34万吨，较上周减少2.93万吨，环比下降2.40%。库存下降主要集中在安徽、河北、山东等省份，但海南、河南等省份库存增加。预计下周库存仍将下降，但幅度放缓。
2. 复合肥行业开工率维持高位，对尿素需求持续释放，但基层对高价复合肥接受度偏低，导致复合肥成交转弱。尿素采购以“抄底为主，追高谨慎”为主，驱动有限。

【趋势强度】
尿素趋势强度为0（中性），短期价格预计震荡运行，下方有阶段性支撑。

【研究结论】
尿素基本面存在支撑（复合肥需求持续释放，库存下降），但驱动有限（高价接受度低，采购谨慎）。短期现货及期货价格预计震荡运行，下方有阶段性支撑。需关注尿素现货价格调降后的当日成交情况。