电新周观点掘金低估值高估息高成长港股20250316港

核心观点与投资建议

港股市场存在低估值、高股息、高成长、高壁垒的“六边形战士”机会。

1. 机器人领域：

   • 核心标的：津上机床中国（H）、德昌电机控股（H，通内）、华荣股份（均4%以上股息）。
   • 格局分析：行业混战，但津上机床磨床业务无竞争对手；德昌电机为电机行业龙头（估值7倍）；华荣股份聚焦防爆机器人。
   • 其他关注：三花智控、拓普集团、禾赛科技、中鼎合力、安培龙等。

2. AI与数据中心：

   • 产业链拆解：服务器+强电系统（电力电子+柴发）+冷却系统。
   • 核心标的：
     • 强电系统：科华数据（电力电子龙头）、鹰普精密（H）、重庆电机（H）。
     • 服务器机房：森松国际（H，通内）。
     • 算力：横店东磁（估值不足10倍，可比铂科新材芯片电感，已导入巨头客户）。
   • 估值：整体低于10倍。

3. 锂电：

   • 复合集流体：车试结果即将揭晓，框架协议谈判尾声，建议关注宝明科技、英联股份、东威科技。
   • 风险关注：石油焦涨价、负极材料价格波动。

4. 风电：

   • 新增订单：广大特材公告15.05亿元订单。
   • 机会领域：陆风头部主机零部件，关注新强联、广大、威力传动、东缆、中天亨通等。

5. 储能：

   • AI配储需求：数据中心配储容量倍增（1W配0.2Wh→1W配20Wh），宁德时代年报强调数据中心业务拉动作用。

研究结论：

• 港股高股息+高成长标的稀缺性强，机器人、AI数据中心、锂电、风电等领域存在结构性机会。
• 建议重点关注上述细分赛道中的核心龙头及高成长标的。