本周煤炭市场回顾:
- 煤价小幅回落,CCTD动力煤Q5500报价692元/吨,环比下跌2元/吨。
- 产地煤矿开工率处于低位,进口印尼3800大卡华南到岸价为469元/吨,价格优势为-13元/吨。
- 两协会提出煤炭产量控制,海关有意控制煤炭进口量,山西代表国有煤矿下调今年任务量约8%。
- 沿海八省电厂日耗环比上涨,非电煤需求有望提升。
- 短期煤价磨底,政策面和基本面变化有望支撑煤价企稳反弹。
投资逻辑:
- 煤炭黄金时代2.0,煤炭核心价值资产有望再起。
- 煤炭股稳健红利投资逻辑,保险资金布局首选。
- 煤炭股周期弹性投资逻辑,两会后政策落地和开春施工季需求上升。
- 煤炭板块有望迎来重新布局起点,宏观政策利多,高分红且多分红趋势明显。
- 产业资本入局预示行情底部来临,精选煤炭个股将受益。
风险提示:
- 经济增速下行风险,供需错配风险,可再生能源加速替代风险。