2025年汽车智能化培训框架

证券研究报告 2025年汽车智能化培训框架 证券分析师：黄细里 执业证书编号：S0600520010001联系邮箱：huangxldwzqcomcn联系电话：02160199793 2025年3月14日 汽车智能化产业趋势三部曲（510年维度）：本质是一场出行革命！1）20252027年第一部 【L3智能化帮助车企卖车】，实现国内电动车渗透率5080突破，带来国内自主品牌第一轮淘汰赛。2）20272030年第二部【L4Robotaxi实现车企软件收费】，Robotaxi出行渗透率有望实现030突破。3）20302035年第三部【自主品牌实现全球崛起】，通过独资或合资海外建厂模式实现智能电动车全球扩散，真正得到海外消费者认可。 消费者愿意为汽车智能化买单吗？2025年或是拐点之年！城市NOA（L3智能化核心体验）普及是推动智能化成为消费者购车前三考虑因素的力量。目前我们根据【引领车企新车周期终端草根调研爆款车型验证】体系将紧密跟踪【L3智能化渗透率】20252027年从105080的变化过程。Robotaxi（L4智能化核心体验）将进一步颠覆认知，给消费者带来更快捷更安全更舒适的出行方式，从而带动社会效率提升。 智能化如何重构汽车产业链？淘汰赛模式！强者恒强！产业链利润分配模式或类似消费电子产业链。整车或分为三类公司：1）一类是B端Robotaxi，核心壁垒在于【算法技术整车成本平台流量】；2）一类是C端个性化品牌，核心壁垒在于【爆款车型推出能否成为大概率事 件】；3）一类是整车高端制造，核心壁垒在于【能否绑定优秀合作伙伴】。零部件或分为两类公司：1）一类是模块化供应商，核心壁垒在于【能否绑定优秀车企且不断拓展品类能力】；2）一类是单一品类供应商，核心壁垒在于【垂直一体化能力是否足够强大到成本持续领先】。 风险提示：国内经济复苏节奏进度低于预期；政策以及产品落地进度低于预期等 汽车智能化产业趋势三部曲 帮助车企卖车 L3智能化渗透率 1080 实现车企软件收费 Robotaxi出行渗透率030突破 自主品牌全球崛起 20202025年 第一阶段贸易出口方式出口销量100500万油车为主，电车为辅 电动化渗透率 5080 自主品牌市占率 巩固6070 Robotaxi车辆 硬件代工模式 Robotaxi每年 新增销量 Robotaxi软件 收费提成模式 Robotaxi累计 保有量 20262035年 第二阶段独资合资建厂模式出口销量500万1000万智能电动车为主 自主品牌完成第一轮淘汰赛 自主品牌完成第二轮淘汰赛 自主品牌真正意义上全球崛起 代工模式 个性化品牌 平台模式 2025年 2027年2030年 2035年 数据来源：公司官网，东吴证券研究所 4 硬件环节 感知 决策 执行和其他 摄像头 激光雷达 芯片 域控制器 制动 悬架 转向 连接器线束 核心公司 舜宇光学科技 速腾聚创 英伟达 德赛西威 伯特利 保隆科技 耐世特 电连技术 韦尔股份 禾赛科技 高通 华阳集团 亚太股份 中鼎股份 浙江世宝 沪光股份 联创电子 永新光学 地平线机器人 科博达 拓普集团 拓普集团 伯特利 瑞可达 宇瞳光学 高伟电子 黑芝麻智能 知行科技 拓普集团 立讯精密 蓝特光学 寒武纪 经纬恒润 思特威 均胜电子比亚迪电子立讯精密 软件环节 算法 中间件 云 核心公司 文远知行 中科创达 金山云 小马智行 光庭信息 momenta（拟上市） 整车环节 新势力 华为智选 华为Hi 其他 基础硬件（电动化） 核心公司 特斯拉 赛力斯 长安汽车 比亚迪 核心公司 （不完全统计） 综合型 拓普集团 华域汽车 小鹏汽车 江淮汽车 广汽集团 吉利汽车 内外饰 新泉股份 岱美股份 理想汽车 北汽蓝谷 东风集团 长城汽车 轻量化 旭升集团 爱柯迪 零跑汽车 奇瑞（拟上市） 小米 一体化压铸 文灿股份 广东鸿图 蔚来汽车 上汽集团 玻璃 福耀玻璃 极氪 车灯 星宇股份 服务环节 运营平台 测试 座椅 继峰股份 核心公司 百度（萝卜快跑） 中国汽研 电池 宁德时代 亿纬锂能 如祺出行 华依科技 电机电控 汇川技术 滴滴（或重新上市）大众交通锦江在线 目录 一、什么是汽车智能化？为何需要？二、消费者愿意为智能化买单吗？三、智能化如何重构汽车产业链？ 四、整车格局如何变化？智能化视角五、零部件格局如何变化？智能化视角六、风险提示 一、什么是汽车智能化？为何需要？ 6 数据来源：东吴证券研究所绘制 7 L2智能化 L2智能化 L3智能化 L4智能化 Mobileye 单目摄像头算法多传感器融合单车智能V2X 特斯拉英伟达 大算力芯片域控制器多传感器融合 特斯拉英伟达 TransformerBEV强化学习等 特斯拉？ 线控底盘全新技术？ 45K3K（5个摄像头12个超声波2个毫米波雷达）低算力芯片2K左右 3W15W传感器（2个激光雷达8K12个摄像头5个毫米波12个超声波高精度地图7K）15W域控制器（英伟达双Orin） 15W去激光雷达去高精度地图，芯片传感器不断降本 摩尔定律继续生效 Robotaxi AEBLCCLKA泊车 高速NOA 城市NOA 100 5030 L2智能化 L2 L3 L4 领先企业 技术创新 单车成本 功能落地 渗透率 2012年2014年2016年2018年2020年2022年2023年2024年2026年E2030年E 自特斯拉入局以来，汽车智能化每23年会有一次重大技术创新，但底层竞争要素始终未变。 大幅上升 云端 预期减少 2021年特斯拉2023年ChatGPT2025年DeepSeek 算力 车端 大幅上升 算法 基于规则Rulebase 端到端Transformer 强化学习 数据 数据的数量预期下降，数据的质量预期上升 资金 人才 资金壁垒逐步下降，人才密度人才数量，敢于创新！ 汽车所有权 管理商 智能出行 服务平台 独立模块化供应商独立汽车设计 无品牌代工厂 品牌车企 零部件 车企 体验交车中心 经销商 短长租赁 随时打车 拥有汽车 消费者 消费者 过去未来 本质是效率的提升！站在全球视角下，本轮百年汽车变革是碳中和和新一轮技术革命的最佳结合点，将人类文明推向新的高度。 研发周期不断缩短成为不可阻挡的趋势！ 汽车重构 智能革命 互联革命 能源革命 效率大幅提升 智能移动空间 移动能源中心 想象下： 假设目前全球20亿辆开动率低于30的汽车资产高速转起来会产生什么效果？ 机械论是燃油车的理论基础 强调因果确定性，典型的思维方式是【一次性设计并开发出完美的产品】，典型的管理方式是 【泰勒科学管理方法】。 1）通过流程化和标准化来不断提升效率。背后原理是把一个复杂系统不断细分，从而可以做 到一切可以预测。无论是硬件还是软件工程。 2）可预测性。喜欢做预测，丰田精益生产背后也是通过合理预测去控制库存。 百年油车所产生的问题：能源消耗交通拥堵开动率低 过去百年历史全球汽车保有量近20亿辆，每年石油消耗量45亿吨以上。 交通拥堵目前是全球主要国家都面临的问题。美国纽约法国巴黎英国伦敦中国北京等全球知名城市司机每年因为交通拥堵所浪费时间约100小时（相当于2周工作时间），普通城市司机每年因为交通拥堵所浪费时间约50小时（相当于1周工作时间）。 汽车开动率虽然没有官方权威统计数据。但以我们实际生活感知，中国汽车保有量2亿辆中每年开动率能高于30并不多。如果以1台车每年行驶里程15万公里（1年365天计算），平均每天行驶里程约41公里（如果以市区行驶速度来看，大约1小时）。 信息论控制论系统论是电动智能车的理论基础 信息论：基于通信理论，人类每天时间几乎都在通信，而万事万物都在不确定性的环境下。控制论：事物是无法精准预测的，在过程中需要不断调整和修正。系统论：整体的性能未必通过局部性能的优化来实现。核心背景是目前的大产品和系统开发的复杂度和难度远远超乎机械论时代的产品。比如一款手机体验好坏，不是单纯的对比各种性能指标，而是科学与艺术的结合，看系统最终的体验情况。 企业组织的特征：扁平化组织管理方式快速纠错机制。需要宽容失败的风险，跨部门协同。 电动智能车和智能手机区别 智能手机全球普及提升了全球手机保有量至50亿部（平均06个人一部手机），每年全球智能手机出货量10亿部。相比功能机，智能手机普及过程实现了【量价利】提升。 电动智能汽车全球普及过程核心改变社会出行方式，降低石油能源消耗，降低交通拥堵，提升汽车使用率，释放司机“眼睛手脚”，提升B端出行比例，实现共享化，即Robotaxi的商业化落地。 电动智能车和燃油车区别 燃油车追求的是【造一款让司机开不坏的车】，电动智能车追求的是【造一款让车自己开比司机开更安全的车】。“老的车规级标准体系”崩塌，但“新的车规级标准体系”建立。 燃油车时代私家车出行为主，电动智能车时代或以共享出行为主。 数据来源：东吴证券研究所绘制 13 从汽车视角看：1）电动化智能化是汽车百年变革的重要环节，是汽车在【能源革命】基础上演绎【出行革命】，最终要实现汽车领域【共享化】，实现全球资源使用效率最大化，实现出行效率提升。2）机器人是智能车的技术外溢。【算力算法数据】是汽车智能化和机器人的共同底座，智能车本质是机器人一种形态。 智能车 机器人 算力 算法 数据 技术外溢 协同 底层能力 电动车 燃油车 能源革命出行革命 替代替代 家庭之间共享一辆“能赚钱”的车 每个家庭拥有一辆“开不坏”的车 共享化 AI视角：AI（人工智能）是全球第四次科技革命核心主线。20232024年核心演绎了“卖铲子”环节（算力光模块等），2025年重心去寻找“端侧应用”。汽车和机器人都是AI端侧垂直应用领域。机器人远期市场规模想象空间更大于汽车。汽车又分为电动车和智能车，智能车远期是要替代电动车。机器人产业处于01阶段，电动车产业处于1N阶段，智能车正努力突破01阶段向110阶段发展。 1游戏在线教育电商等再升级； 2无人驾驶智慧城市智慧工厂等； 3构建镜像世界（独立于现实世界） 应用美国中国 AR VR PC 汽 车 手机 机器人 其他 微软谷歌苹果 终端亚马逊Meta等 特斯拉等 底座 算力 算法 数据 英伟达 OpenAI等 腾讯阿里等华为小鹏等 寒武纪等 二、消费者愿意为智能化买单吗？ L3智能化渗透率跟踪 行业数据库跟踪 L4Robotaxi销量跟踪 电动化渗透率跟踪 如何建立一套观察指标体系？ 2025年或是消费者形成为智驾买单的心智关键之年。 车企财务报表跟踪 最具代表本轮产业趋势车企实现持续盈利能力 智能化用户画像？ 紧密终端草根调研：核心车型销量及用户画像 谁在供给创造需求？ 筛选出最具代表本轮产业趋势的13家车企 随经济水平不断提升，人会不断上升需求，关注焦点也会不断变化 核心前提：人的本质是永不满足的不断需求，贯穿一生，不同的生命阶段不同的物质和精神生活伴随着当下不同的需求层级，以经济以及物质需求不断被满足为基础，心理需求重要性进一步增强，关注焦点随之发生变化。 自我实现 尊重需求 最高阶层：实现自身全部潜能的需要 人对于自我发挥和完成的欲望，即是指人的潜力得以实现，理想被满足 自尊以及受到他人的尊敬 建立在稳固坚定基础之上的自我的高度评价，自信、有价值、有能力 爱与归属安全需求 生理需求 爱和心灵的归属感 例如固定的居所和稳定的收入，朋友爱人孩子稳定社会地位 远离恐惧，保障规律性生活 保障安全稳定，免除基本威胁，满足对恒常有序的需求 维持自身生存的最基本的需求 盐、糖、蛋白质等基础生存需要，基础但不唯一 日本汽车消费观念变化离不开整个日本社会消费观念的四次变迁。 时代划分社会背景 人口出生率 老年人比率 国民价值观 第一消费社会 19121941 从日俄战争胜利开始至中日战争 。以东京、大阪等大城市为中心的中等