白鸡苗价节后触底反弹3月价格进入上行通道后续怎么看

禽流感影响引种
2024年12月，美国俄克拉荷马州和新西兰爆发高致病禽流感，导致中国自美、新祖代引种暂停，2025年1-2月国内祖代更新量仅8.3万套（同比降67.5%），均为自繁。此轮引种受限预计将导致2025年下半年父母代鸡苗供给进一步缩紧，2月育成期及在产祖代存栏环比、同比均下降。

苗价季节性波动与反弹
2月受春节假期、“鸭疫”抑制补栏、毛鸡扎推出栏等因素影响，苗价跌至2.30元/羽低点。3月13日，山东大厂鸡苗报价回升至3.05元/羽（涨幅32.6%），主要因屠宰企业复工、社会鸡源断档、毛鸡价格反弹支撑苗价。

引种渠道与市场趋势

• 益生股份：完成法国引种落地（3.6万套/月），成为当前唯一获批企业，有望受益于苗价景气及市场份额提升（2024年市占率1/3）。
• 国产化加速：优质品种如“圣泽901”渗透率有望提高，受海外引种不确定性推动。

标的分析

• 圣农发展：国产种鸡龙头，引种受限加速国产品种渗透，养殖端增量、降本驱动2025年业绩高弹性。
• 益生股份：祖代鸡龙头，法国引种获批受益价格景气。
• 民和股份：苗价上涨带动盈利修复，估值低位。