华创农业7月白羽肉禽月报：毛鸡价格触底反弹，鸡苗价格震荡上行

核心观点

• 7月毛鸡价格触底反弹，鸡苗价格震荡上行。
• 需求端终端消费疲软，鸡肉产品价格环比走弱，产业链利润向上传导不畅。
• 短期毛鸡与鸡苗价格预计以震荡调整为主。

关键数据

• 7月毛鸡价格：月度棚前成交均价为3.27元/斤，整体呈现先跌后反弹、最终趋稳的走势。
• 7月鸡苗价格：月度均价2.70元/羽，整体呈震荡上行态势，月末略有回调。
• 7月鸡肉价格：全国白羽肉鸡均价为6.76元/kg，同比+3.61%，环比-8.65%。
• 7月祖代产能：在产祖代鸡平均存栏量165.63万套，同比+19.2%，环比-1.1%。
• 7月父母代产能：在产父母代种鸡存栏2313.64万套，同比+4.8%，环比+1.0%。
• 7月父母代鸡苗价格：53.49元/套，最新报价26年第29周数据为54.07元/套。
• 7月鸡苗销量：协会样本行业商品代鸡苗销售量为2.91亿羽，同比下降22.94%。
• 7月肉品销量：圣农鸡肉销售量14.69万吨，同比-7.44%；深加工鸡肉制品销售量5.80万吨，同比+12.4%。
• 7月上市公司销售数据：益生股份、民和股份、圣农发展、仙坛股份等公司销售量和销售收入均呈现不同程度的同比和环比变化。

研究结论

• 供给端来看，白鸡上游种源环节供应充足，在产父母代存栏同比持续增长，后期商品代出栏存在增量预期。
• 需求端来看，当前正值消费淡季，屠宰企业库存高企，产业链利润向上传导受阻。
• 预计下半年鸡肉消费有望边际改善，叠加养殖成本维持低位运行，肉鸡企业或迎来盈利修复窗口。
• 建议重点关注具备一体化产业链优势的圣农发展、种源端布局的益生股份，以及产业链延伸的禾丰股份等。

风险提示

• 海外祖代鸡引种超预期恢复，国内禽流感等养殖疫病爆发，鸡肉价格下行，重大食品安全事件，宏观经济系统性风险。