道明银行美股招股说明书(2025-03-12版)

待完成。日期：2025年3月12日。 定价补充文件，2025年，针对产品补充文件MLN-EI-1，2025年2月26日，标的补充文件，2025年2月26日，以及招股说明书，2025年2月26日。 多伦多道明银行 降级至可自动呼叫障碍票据，与表现最差的道琼斯工业平均指数相关联®， Russell 2000®指数和标普500®索引截止日期：2028年3月16日 多伦多道明银行（“TD”或“我们”）正在提供与道琼斯工业平均指数表现最差的股票挂钩的阶梯式自动赎回障碍票据（“票据”）。®， Russell 2000®指数和标普500®索引（每个为“参考资产”，共同构成“参考资产集”）。 通知将在呼叫支付日（包括到期日）自动赎回，如果，在适用的呼叫观察日（包括最终估值日），每个参考资产的收盘价值大于或等于其赎回阈值价值，该阈值价值等于最终估值日前每个呼叫观察日的初始价值的100.00%，并在最终估值日降至初始价值的60.00%（即其“障碍价值”）。如果通知自动赎回，在呼叫支付日，我们将按每张通知支付相当于适用呼叫观察日的赎回价格的现金支付，该价格为主金额加上相当于适用呼叫观察日的赎回溢价。自动赎回后，不再承担通知下的任何款项。适用的赎回溢价（因此适用的赎回价格）随通知未偿还期限的增长而增加，基于年利率8.85%（“赎回利率”）。如果通知未自动赎回（即任何参考资产的收盘价值在每个呼叫观察日（包括最终估值日）均低于其赎回阈值价值），则最终估值日至少有一个参考资产的收盘价值低于其障碍价值，并在到期时按每张通知支付现金支付，如果有的话，等于以下总和：（1）$1,000加（2）$1,000乘以（i）$1,000乘以（ii）最低表现百分比变化。 如果备注未被自动调用，则任何参考资产的最后价值低于其障碍价值，投资者将承受与初始投资相等的百分比损失，该百分比损失等于参考资产从初始价值到最终价值百分比下降率最低的参考资产的百分比下降率（“表现最差的参考资产”）。具体来说，如果表现最差的参考资产的最后价值低于其初始价值1%，投资者将损失债券本金1%，并且可能损失全部本金。对债券的任何支付都受我们的信用风险影响。 请注意，本票据不支付定期利息，也不保证本金金额的返还。投资者面临每个参考资产在每次观察日（包括最终估值日）的市场风险，任何参考资产价值的下降都不会被任何其他参考资产价值的较低下降或潜在增值所抵消或减轻。如果票据未自动赎回，且任何参考资产的最终价值低于其障碍值，投资者可能损失他们在票据中的全部投资。对本票据的任何付款均受我方信用风险的影响。 笔记是不保证的，不是银行储蓄账户或保险存款。笔记不获加拿大存款保险公司、美国联邦存款保险公司或加拿大或美国的任何其他政府机构或机关担保。笔记将不会在任何证券交 备注具有复杂特性，投资备注涉及诸多风险。请参阅本价格补充材料的“其他风险因素”，自P-7页开始，“针对备注的特定风险因素”，自产品补充材料MLN-EI-1（日期为2025年2月26日）的PS-7页开始（“产品补充材料”），以及2025年2月26日发行说明书的“风险因素”（“发行说明书”）。 证监会（以下简称“SEC”）和任何州证券委员会都没有批准或反对这些债券或确定此定价补充、产品补充、标的补充或招股说明书的真实性或完整性。任何与此相反的声明都是一项刑事犯罪。 您在定价日的票据预计价值将在每张955.00美元至985.00美元之间，具体讨论详见“附加风险因素——与估计价值及流动性相关的风险”部分，该部分从P-9页开始，以及“关于票据估计价值的附加信息”部分，该部分位于P-22页，本价格补充说明中。预计估计价值将低于票据的公开发行价格。 2TD证券（美国）有限责任公司（“TDS”）将获得每份债券2.50美元（0.25%）的佣金，并可使用全部或部分佣金向其他经销商提供销售折扣，以协助债券的分配。这些其他经销商可将债券以本金金额减去不超过每份债券2.50美元的折扣转售给其他证券经销商。TDS还可以支付不超过每份债券1.00美元的市场推广费给非关联经销商，以补偿其与某些口头分配相关的市场推广努力。市场推广费将从支付给TD的款项中扣除。TD将报销TDS与其在债券发行和销售中的角色相关的某些费用，并支付给TDS与其在债券发行和销售中的角色相关的费用。请参阅本文件中的“补充分配计划（利益冲突）”。 公开发行价格、承销折扣以及分配给TD的收益上述内容与我们所发行的初始票据相关。在最终定价补充文件日期之后，我们可能决定以公开发行价格和不同的承销折扣及分配给TD的收益出售额外的票据。您在票据上的投资回报（无论正负）将部分取决于您为这些票据支付的公开发行价格。 降级可自动调用障碍说明，与标准普尔工业平均指数表现最差的关联®， Russell 2000®指数和标普500®索引截止日期：2028年3月16日 摘要 本“摘要”部分的信息由本价格补充文件、产品补充文件、标的物补充文件和招股说明书中更详细的信息所限定。 如果每个参考资产在任意观察日的收盘价大于或等于其赎回触发价，我们将自动赎回票据，并在赎回支付日，按每张票据支付相当于赎回价的现金支付，该赎回价等于本金金额加上相当于适用赎回溢价回报。适用的赎回溢价随着票据未偿还期限的增加而增加，并基于赎回利率。自动赎回后，根据票据不再欠您任何款项。 功能呼叫： 呼叫观察日期及其相应的呼叫阈值值、呼叫溢价和呼叫价格适用于每个呼叫观察日期，列于下表。 任何关于该票据的正面回报将不超过适用的认购价格，您将不会参与任何参考资产水平的增值，这种增值可能非常显著。如果票据未被自动赎回，您将不会在票据上获得正面回报。 所有用于或由适用认购溢价和认购价格相关的任何计算所得到的金额，将根据需要向上或向下取整，至最近的分位数。 附加笔记条款 您应与该产品补充MLN-EI-1（以下简称“产品补充”）和标的补充（以下简称“标的补充”）一起阅读本定价补充说明，这些补充说明与我们的高级债务证券H系列有关，其中这些债券是其中一部分。在本定价补充说明中使用的但未定义的首字母缩略词，其含义将在产品补充中给出。如有任何冲突，以下顺序将适用：首先，本定价补充说明；其次，产品补充；第三，标的补充；最后，招股说明书。笔记与产品补充说明中描述的术语在几个重要方面有所不同。您应该仔细阅读这份定价补充说明。 此价格补充文件，连同以下列出的文件，包含注释的条款，并取代所有之前的或同时期的口头陈述以及任何其他书面材料，包括初步或指示性定价条款、信函、贸易理念、实施结构、样本结构、宣传册或我们的其他教育材料。您应仔细考虑本文件中的“额外风险因素”、产品补充文件中的“针对注释的额外风险因素”和招股说明中的“风险因素”，因为注释涉及与常规债务证券无关的风险。我们敦促您就投资注释事宜咨询您的投资、法律、税务、会计和其SECwww.sec.govSEC◾ 2025年2月26日的招股说明书： 我们的中央索引键，或CIK，在SEC网站上为0000947263。在本定价补充说明中，“银行”、“我们”、“我们”或“ ours”指代多伦多道明银行及其子公司。 TD证券（美国）有限公司 额外风险因素 该注释涉及与投资传统债券证券无关的风险。本节描述了与注释条款相关的最显著风险。有关这些及其他风险的信息，请参阅产品补充说明中的“针对注释的特定风险因素”以及招股说明中的“风险因素”。 笔记及其在特定情况下适用性。投资者应咨询其投资、法律、税务、会计及其他顾问，了解投资所涉及的风险。 风险与回报特征相关 您的投资于债券可能造成损失。 注释不保证本金返还，投资者可能损失其全部投资。具体而言，如果债券未自动赎回，则至少有一项参考资产的最终价值低于其障碍价值，投资者将损失债券本金1%，每低于初始价值1%，以及可能损失全部本金。 注释不支付利息，且若债券未自动赎回，您将损失相当一部分或全部投资。 在票据上不会有定期利息支付。只有在票据自动赎回时，您才会收到正回报，即在每个赎回观察日，每项参考资产的结算价值必须大于或等于其赎回阈值价值。对于每项参考资产，其赎回阈值价值等于每个赎回观察日（在最终估值日期之前）的初始价值的100.00%。在最终估值日期，该价值会下降。如果票据没有自动赎回，那么至少一项参考资产的最终价值低于其屏障价值，您将不会获得投资回报，相反，如果表现最差的参考资产的最终价值比其初始价值低1%，您将损失票据本金1%。如果笔记没有被自动调用，您将不会在笔记上获得正收益，相反，您可能会损失相当一部分或全部本金。 尽管表现最差的百分比变化只有微小差异，您的债券回报率可能发生显著变化。 尽管最差表现百分比变化率仅有所微小变化，您的票据回报可能发生显著变化。例如，如果最差表现参考资产的最终价值等于最终估值日期的认购阈值价值（该价值等于障碍价值），您将获得等于认购价的正回报；而如果最终价值仅略低于其障碍价值，则可能导致您的本金金额损失与最差表现百分比变化率相当。在这两种情况下，对票据的投资回报有显著差异，尽管最差表现百分比变化率的相对差异很小。 票据可能产生的正面回报仅限于已支付的适用看涨期权溢价，如有，不论任何参考资产的价值增值。 潜在的正回报仅限于应支付的适用看涨溢价，仅在债券面临自动赎回的情况下支付，无论最差表现参考资产的级别是否增值。即使债券面临自动赎回，如果任何参考资产的增值百分比超过适用看涨溢价所代表的回报百分比，债券的回报将低于您如果购买对该参考资产进行假设性直接投资，在直接与该参考资产正面表现挂钩的证券或对组成参考资产（其“参考资产组成部分”）的股票和其他资产进行假设性投资所能获得的回报。 您的回报可能低于同等期限的传统债务证券。 您在您的票据上可能获得的回报可能为负，并且可能低于其他投资。票据不提供利息支付，并且您可能无法在票据上获得正值回报。即使票据面临自动赎回并且您收到适用的赎回溢价，您在票据上的回报可能仍低于与其到期日相当的 TD 传统带息高级债务证券。在考虑影响资金时间价值的因素时，您的投资可能无法反映您所承担的全部机会成本。 注意事项可能在大限日之前被自动赎回，并面临再投资风险。 如果您的债券被自动赎回，您在债券赎回支付日期之后将不再欠有任何付款。因此，由于债券可能最早在首次可能的赎回支付日期就被赎回，持有期可能会有限。无法保证在债券在到期日之前自动赎回的情况下，您能够以类似风险水平的回报重新投资债券投资的收益。此外，在您能够以类似风险水平的回报将此类收益重新投资于投资的情况下，您可能需要承担交易成本，如新债券价格中包含的经纪商折扣和对冲成本。 在电话观察日（包括最终评估日）。应付票据金额在任何非最差表现参考资产价值时均不与之挂钩 任何关于本票据的支付均将基于最差表现参考资产仅在本观察期内的收盘价值。日期（包括最终估值日期）。即使表现最差的参考资产的市场价值在 TD证券（美国）有限公司 若在适用的观察日期上，某项观察日期的结算价值低于其观察阈值价值，则您将不会在支付日获得适用的观察溢价。类似地，若在到期日有任何付款，其金额可能与以下情况相比大幅降低：若将债券与除最终估值日之外的某一日期上表现最差参考资产的结算价值挂钩。尽管在债券期限内的其他时间点，参考资产的实际价值可能高于一个或多个观察日期（包括最终估值日的价值），但任何适用观察溢价或到期付款都将仅基于在适用观察日期（包括最终估值日）上表现最差的参考资产的结算价值。 呼叫费率和溢价将部分反映每个参考资产的波动性，可能不足以弥补到期时损失的风险。 通常，参照资产的波动性越高，每个参照资产在观察日的到期价值低于其购买阈值价值或在最后估值日的障碍价值的风险就越大。波动性是指参照资产价值变化的幅度和频率。这种更高的风险通常会在与同类期限的传统债务证券相比时，反映在较高的购买率和购买溢价上。然而，尽管购买率和购买溢价是在行权日确定的，但参照