其他通用机械行业动态点评：大模型迭代刺激算力需求，重视AIDC设备投资机会

核心观点

2025年《政府工作报告》提出持续推进“人工智能+”行动，推动人工智能大模型的广泛应用，包括产业转型升级、智能终端发展及多场景应用。大语言模型引发新一轮科技革命，算力成为全球竞争关键资源，智算中心建设有望加速。

关键数据

• 全球首款通用AIAgent：中国创业公司Monica发布Manus，在GAIA基准测试中取得SOTA成绩，展现超越OpenAI同层次大模型的性能优势。
• 互联网大厂资本开支：阿里巴巴3QFY25资本开支环比大增80%，未来三年将投入超3800亿元用于云和AI基础设施建设，年化近1300亿元。

投资建议

• 数据中心核心设备市场：全球数据中心市场规模不断扩大，国家政策鼓励行业发展，数据中心基建加速，核心设备市场景气度高。
• 关注领域：
  • 柴发机组：产业链紧缺可能向上游扩散，关注潍柴动力、玉柴国际、重庆机电等发动机商，潍柴重机、科泰电源等OEM商，以及凤形股份、长源东谷等零部件供应商。
  • 液冷设备：关注英维克、高澜股份、同飞股份等液冷设备厂商。

风险提示

• AIDC资本开支不及预期风险
• 国产厂商技术进步不及预期风险
• 市场竞争趋于激烈风险